本週白銀市場的漲勢得以延續，不過在觸及60美元/盎司這一關鍵位置後，價格開始出現回調跡象，這也直觀反映出當前市場已處於極端超買的狀態。白銀盤中報58.476美元/盎司，當日漲幅為2.39%。市場對其後續走勢的擔憂並未減少，尤其是大幅反轉和拋物線式波動帶來的風險，仍是當下大家關注的焦點。



從本週交易情況來看，白銀價格雖有小幅走高，但60美元關口的壓力顯而易見。只要簡單瀏覽一下技術面，就能清晰發現市場超買的程度有多明顯。這也需要我們在當前點位多幾分謹慎，不過這恰恰印證了那句老話：牛市總是在擔憂中攀升。熟悉白銀交易的人都清楚，這種脈衝式的上漲行情其實暗藏風險，一不小心就容易虧損。畢竟歷史上多次出現過類似情況，白銀價格在快速拉昇後，往往會迅速掉頭回落。

值得注意的是，白銀目前已處於歷史高位，且這種高位運行狀態已經持續了大約10到12天。在這樣的背景下，市場自然會思考：接下來是否會出現階段性回調？從市場運行的常規邏輯來看，若真的迎來回調，54至55美元/盎司區間大概率會湧現買盤支撐。要知道這個區間此前曾是很強的阻力位，根據市場記憶效應，一旦阻力位被有效突破，後續就很可能轉化為支撐位。反過來講，如果白銀能成功突破60美元關口並站穩，那麼價格大概率會進入拋物線式的上漲階段。但問題在於，白銀一旦出現這種極端走勢，遲早會引發一些連鎖反應。通常來説，當這種走勢開始失控時，可能會出現白銀價格暴漲而其他資產紛紛走弱的情況，而最終白銀自身也難逃大幅回調的命運。

對於投資者而言，更現實的風險是，若在60美元這樣的高位追入白銀，之後一旦價格回調至54美元附近，持倉將會面臨巨大的浮虧壓力。所以在當前市場環境下，控制好倉位規模至關重要。雖然市場上總有一種衝動，讓人想重倉入場期待短期財富躍升，但經驗表明，這種脈衝式上漲行情之後，往往會伴隨着劇烈的回調，盲目追高重倉實在得不償失。

從本質來看，當前白銀市場的這種波動特徵，還與一個核心市場現實密切相關：期貨市場上的賬面白銀盎司數量，長期以來一直高於實物交易所可交割的白銀盎司數量，這一格局已持續多年。在此背景下，短期回調反而容易讓部分投資者產生借勢參與這一潛在爆發性走勢的預期。從市場操作邏輯來看，當前並非追逐這一行情的理想時機，但短期內在白銀供給端並不會出現明顯短缺問題。


（現貨白銀日圖 ）

結合市場常用的技術分析經驗法則來看，通常需等待價格回落至50天均線下方時再考慮相關操作機會，而50美元水平恰好處於50天均線下方區域，這一價位或值得關注。需要明確的是，白銀市場未來勢必會出現理想的做空窗口，但就當前市場態勢而言，顯然尚未到實施做空操作的合適時機。