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2025-12-12 21:03:02
【美聯儲“雙面敍事”：一面保就業降息，一面稱政策仍緊】
⑴ 費城聯儲主席保爾森週五明確表示，她當前更擔心勞動力市場的疲軟風險，而非通脹的上行風險，並認為本週的降息為防範就業市場惡化提供了一定的保障。
⑵ 在通脹問題上，保爾森認為當前3.5%至3.75%的聯邦基金利率水平，加上此前緊縮政策的累積效應，意味着貨幣政策“略顯緊縮”，應能繼續抑制通脹。
⑶ 她對未來通脹放緩持相對樂觀態度，認為2025年的高通脹“大部分”由貿易關税驅動，隨着關税影響減弱，明年通脹“很有可能”下降。
⑷ 保爾森形容勞動力市場現狀為“正在彎曲，但尚未崩潰”，並指出美聯儲將在1月的FOMC會議上掌握更多信息，從而能更清晰地評估前景與風險。
⑸ 她的言論勾勒出美聯儲當前決策的雙重邏輯：一方面通過預防性降息來對沖經濟與就業下行風險，另一方面又強調政策立場依然偏緊以維持抗通脹信譽，試圖在兩者間取得平衡。
⑴ 費城聯儲主席保爾森週五明確表示，她當前更擔心勞動力市場的疲軟風險，而非通脹的上行風險，並認為本週的降息為防範就業市場惡化提供了一定的保障。
⑵ 在通脹問題上，保爾森認為當前3.5%至3.75%的聯邦基金利率水平，加上此前緊縮政策的累積效應，意味着貨幣政策“略顯緊縮”，應能繼續抑制通脹。
⑶ 她對未來通脹放緩持相對樂觀態度，認為2025年的高通脹“大部分”由貿易關税驅動，隨着關税影響減弱，明年通脹“很有可能”下降。
⑷ 保爾森形容勞動力市場現狀為“正在彎曲，但尚未崩潰”，並指出美聯儲將在1月的FOMC會議上掌握更多信息，從而能更清晰地評估前景與風險。
⑸ 她的言論勾勒出美聯儲當前決策的雙重邏輯：一方面通過預防性降息來對沖經濟與就業下行風險，另一方面又強調政策立場依然偏緊以維持抗通脹信譽，試圖在兩者間取得平衡。
