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2025-12-16 19:10:34
【現金枯竭，市場極度貪婪下的“擁擠交易”與尾部風險】
⑴ 美國銀行12月全球基金經理調查顯示，受訪者的平均現金持有水平降至3.3%，創下有記錄以來的新低，此前為3.7%。
⑵ 與此同時，投資者對股票和大宗商品的配置比例則升至2022年2月以來的最高水平。
⑶ 調查指出，受火熱的宏觀經濟和政策預期推動，全球投資者的看漲情緒達到過去三年半以來的最高點。
⑷ 然而，極度樂觀之下暗藏風險，高達54%的受訪者認為“做多七大科技巨頭股”是目前市場最擁擠的交易。
⑸ “做多黃金”以29%的得票率位列最擁擠交易第二位，反映出避險資產也已積聚大量多頭頭寸。
⑹ 關於市場最大的尾部風險，投資者首要擔憂的是人工智能領域的潛在泡沫，其次是無序上漲的債券收益率。
⑺ 現金水平降至冰點疊加交易頭寸高度集中，顯示市場情緒已進入極度貪婪區間，對潛在衝擊的緩衝能力下降。
⑴ 美國銀行12月全球基金經理調查顯示，受訪者的平均現金持有水平降至3.3%，創下有記錄以來的新低，此前為3.7%。
⑵ 與此同時，投資者對股票和大宗商品的配置比例則升至2022年2月以來的最高水平。
⑶ 調查指出，受火熱的宏觀經濟和政策預期推動，全球投資者的看漲情緒達到過去三年半以來的最高點。
⑷ 然而，極度樂觀之下暗藏風險，高達54%的受訪者認為“做多七大科技巨頭股”是目前市場最擁擠的交易。
⑸ “做多黃金”以29%的得票率位列最擁擠交易第二位，反映出避險資產也已積聚大量多頭頭寸。
⑹ 關於市場最大的尾部風險，投資者首要擔憂的是人工智能領域的潛在泡沫，其次是無序上漲的債券收益率。
⑺ 現金水平降至冰點疊加交易頭寸高度集中，顯示市場情緒已進入極度貪婪區間，對潛在衝擊的緩衝能力下降。
