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2025-12-17 20:27:41
【美聯儲新工具立竿見影 有效緩解年末債市資金焦慮】
機構分析指出，隨着美聯儲宣佈新的融資計劃，美國債市對年末資金壓力的焦慮已顯著緩解。通常，銀行為在季末和年末調整資產負債表而減少放貸並囤積現金，這會導致短期利率在跨期時點升高，2019年9月就曾因此出現回購利率大幅飆升。但上週美聯儲宣佈將購買短期國庫券以主動管理現金水平、確保利率可控後，市場對今年跨年期間（12月31日至1月2日）的回購利率定價已大幅下降。紐約梅隆銀行策略師鮑勃·薩維奇表示，美聯儲如今已擁有適宜工具來避免類似2019年的劇烈波動。此外，美聯儲的購債舉措不僅舒緩了季節性資金壓力，還可能通過減少未來部分國庫券的私人需求，從而支撐債市價格、壓低收益率，緩解此前推高回購利率的債務供給壓力。
機構分析指出，隨着美聯儲宣佈新的融資計劃，美國債市對年末資金壓力的焦慮已顯著緩解。通常，銀行為在季末和年末調整資產負債表而減少放貸並囤積現金，這會導致短期利率在跨期時點升高，2019年9月就曾因此出現回購利率大幅飆升。但上週美聯儲宣佈將購買短期國庫券以主動管理現金水平、確保利率可控後，市場對今年跨年期間（12月31日至1月2日）的回購利率定價已大幅下降。紐約梅隆銀行策略師鮑勃·薩維奇表示，美聯儲如今已擁有適宜工具來避免類似2019年的劇烈波動。此外，美聯儲的購債舉措不僅舒緩了季節性資金壓力，還可能通過減少未來部分國庫券的私人需求，從而支撐債市價格、壓低收益率，緩解此前推高回購利率的債務供給壓力。
