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2025-12-18 20:58:21
【財信期貨：農產品板塊整體承壓 油脂油料偏弱運行】
⑴ 芝加哥期貨交易所大豆弱勢運行、美國環保署政策落地尚遠，疊加東南亞弱現實、澳大利亞菜籽壓榨在即、國儲拍賣等壓制因素，短期油脂板塊仍難改偏弱勢的整體走向。
⑵ 棕櫚油方面，現貨市場上節前植物油品牌商散油採購窗口已接近尾聲，且明年2月報價比當前價格要低，貿易商加速出庫。
⑶ 現貨報價普遍走弱，其中廣州地區24度棕櫚油現貨報價8380元/噸，較昨日下跌10元/噸，豆油現貨報價8340元/噸，下跌30元/噸，江蘇地區菜籽油現貨報價9260元/噸，持平。
⑷ 豆粕近日期貨震盪運行，美豆從前期出口樂觀預期逐步迴歸理性，盤面回撤，國內粕價由於進口成本下移和國內壓力尚在，中期整體偏空。
⑸ 近日由於海關政策收緊，導致部分豆源進口時間推遲到港，國內豆粕盤面價格止跌回穩，短期建議逢高空為主。
⑹ 玉米方面，近期盤面下行，農户惜售心理有所動搖，售糧積極性有所提升，但北港庫存同比仍然較低，短期補庫需求驅動玉米現貨偏強的邏輯仍在。
⑺ 建議可以等回撤後，逢低多為主，需持續關注農户的售糧心態變化。
⑻ 生豬方面，近期臨近冬至醃臘需求旺季，現貨偏強運行，疊加北方豬病消息傳出，現貨價格有所反彈。
⑼ 但長週期供應寬鬆格局仍存，建議可以逢高沽空生豬03合約，需關注出欄節奏和冬至壓欄旺季需求。
⑽ 雞蛋現貨價格近期區間震盪為主，雞蛋01合約雖為旺季合約，但目前仍然維持高升水狀態，估值偏高。
⑾ 建議可以適時空頭入場，但需持續關注玉米、豆粕等飼料成本的變動對雞蛋價格的影響
⑴ 芝加哥期貨交易所大豆弱勢運行、美國環保署政策落地尚遠，疊加東南亞弱現實、澳大利亞菜籽壓榨在即、國儲拍賣等壓制因素，短期油脂板塊仍難改偏弱勢的整體走向。
⑵ 棕櫚油方面，現貨市場上節前植物油品牌商散油採購窗口已接近尾聲，且明年2月報價比當前價格要低，貿易商加速出庫。
⑶ 現貨報價普遍走弱，其中廣州地區24度棕櫚油現貨報價8380元/噸，較昨日下跌10元/噸，豆油現貨報價8340元/噸，下跌30元/噸，江蘇地區菜籽油現貨報價9260元/噸，持平。
⑷ 豆粕近日期貨震盪運行，美豆從前期出口樂觀預期逐步迴歸理性，盤面回撤，國內粕價由於進口成本下移和國內壓力尚在，中期整體偏空。
⑸ 近日由於海關政策收緊，導致部分豆源進口時間推遲到港，國內豆粕盤面價格止跌回穩，短期建議逢高空為主。
⑹ 玉米方面，近期盤面下行，農户惜售心理有所動搖，售糧積極性有所提升，但北港庫存同比仍然較低，短期補庫需求驅動玉米現貨偏強的邏輯仍在。
⑺ 建議可以等回撤後，逢低多為主，需持續關注農户的售糧心態變化。
⑻ 生豬方面，近期臨近冬至醃臘需求旺季，現貨偏強運行，疊加北方豬病消息傳出，現貨價格有所反彈。
⑼ 但長週期供應寬鬆格局仍存，建議可以逢高沽空生豬03合約，需關注出欄節奏和冬至壓欄旺季需求。
⑽ 雞蛋現貨價格近期區間震盪為主，雞蛋01合約雖為旺季合約，但目前仍然維持高升水狀態，估值偏高。
⑾ 建議可以適時空頭入場，但需持續關注玉米、豆粕等飼料成本的變動對雞蛋價格的影響
