美元指數低位震盪 靜待美國就業與ISM數據指引
2026-01-07 14:14:03
美元指數近期整體維持偏弱運行格局，在短暫反彈後再度陷入橫盤整理，顯示市場在關鍵經濟數據公佈前態度謹慎。
當前交易員普遍選擇降低倉位，等待新的基本面信號，以確認美聯儲是否會在年內啓動更為明確的寬鬆路徑。
從宏觀層面來看，週三即將公佈的美國12月ADP就業變動數據和ISM服務業採購經理人指數（PMI）被視為重要前瞻指標，而週五的非農就業報告則可能成為短期市場波動的核心觸發點。
市場普遍預計，12月新增就業人數將放緩至55,000，低於前值64,000，若數據繼續釋放就業降温信號，或將強化市場對經濟動能放緩的判斷。
儘管近期國際局勢依然複雜，美國在委內瑞拉問題上的行動以及多邊緊張局勢並未明顯推升避險情緒，美元作為傳統避險資產的吸引力有限，反映出市場當前更關注美國國內經濟基本面與貨幣政策前景。
此外，美聯儲內部對利率路徑的分歧，以及下一任美聯儲主席人選的不確定性，也在一定程度上削弱了美元的方向性動能。
從政策預期來看，CME集團FedWatch工具顯示，美聯儲在1月27–28日會議上維持利率不變的概率仍處於較高水平，短期內市場尚未完全押注快速降息。
這種“高概率按兵不動、低確定性後續路徑”的狀態，使得美元指數更容易受到單一經濟數據衝擊，而非形成趨勢性行情。
從美元指數日線圖形來看，DXY目前運行於多條中短期均線下方，整體結構仍偏空。日線級別中，指數此前跌破100整數關口後未能有效收復，反彈高點逐步下移，顯示上方拋壓較為明顯。
14日相對強弱指數（RSI）徘徊在中性偏弱區域，尚未出現明顯超賣信號，説明下行動能雖有所放緩，但反轉條件尚不成熟。
同時，MACD指標仍運行在零軸下方，快慢線維持弱勢結構，暗示美元指數短期內仍以震盪偏弱為主。若後續跌破98.00一線支撐，可能進一步打開下行空間；反之，若經濟數據意外向好，指數需重新站穩99.00上方，才能改善整體技術形態。
綜合來看，在關鍵經濟數據公佈前，美元指數缺乏明確驅動因素，短線更可能維持區間波動。就業與服務業數據的表現，將直接影響市場對美聯儲政策節奏的判斷，併成為決定美元下一階段走勢的關鍵變量。
編輯觀點：
當前美元指數的核心矛盾並不在於地緣風險，而在於美國經濟是否出現實質性放緩信號。在政策前景尚未明朗之前，美元更可能通過震盪來消化不確定性。
若後續數據持續走弱，美元的中期下行壓力或將逐步顯現；反之，若就業和服務業韌性仍存，美元階段性反彈空間仍不可忽視，但高度可能受限於此前破位形成的技術壓力區。
當前交易員普遍選擇降低倉位，等待新的基本面信號，以確認美聯儲是否會在年內啓動更為明確的寬鬆路徑。
從宏觀層面來看，週三即將公佈的美國12月ADP就業變動數據和ISM服務業採購經理人指數（PMI）被視為重要前瞻指標，而週五的非農就業報告則可能成為短期市場波動的核心觸發點。
市場普遍預計，12月新增就業人數將放緩至55,000，低於前值64,000，若數據繼續釋放就業降温信號，或將強化市場對經濟動能放緩的判斷。
儘管近期國際局勢依然複雜，美國在委內瑞拉問題上的行動以及多邊緊張局勢並未明顯推升避險情緒，美元作為傳統避險資產的吸引力有限，反映出市場當前更關注美國國內經濟基本面與貨幣政策前景。
此外，美聯儲內部對利率路徑的分歧，以及下一任美聯儲主席人選的不確定性，也在一定程度上削弱了美元的方向性動能。
從政策預期來看，CME集團FedWatch工具顯示，美聯儲在1月27–28日會議上維持利率不變的概率仍處於較高水平，短期內市場尚未完全押注快速降息。
這種“高概率按兵不動、低確定性後續路徑”的狀態，使得美元指數更容易受到單一經濟數據衝擊，而非形成趨勢性行情。
從美元指數日線圖形來看，DXY目前運行於多條中短期均線下方，整體結構仍偏空。日線級別中，指數此前跌破100整數關口後未能有效收復，反彈高點逐步下移，顯示上方拋壓較為明顯。
14日相對強弱指數（RSI）徘徊在中性偏弱區域，尚未出現明顯超賣信號，説明下行動能雖有所放緩，但反轉條件尚不成熟。
同時，MACD指標仍運行在零軸下方，快慢線維持弱勢結構，暗示美元指數短期內仍以震盪偏弱為主。若後續跌破98.00一線支撐，可能進一步打開下行空間；反之，若經濟數據意外向好，指數需重新站穩99.00上方，才能改善整體技術形態。
綜合來看，在關鍵經濟數據公佈前，美元指數缺乏明確驅動因素，短線更可能維持區間波動。就業與服務業數據的表現，將直接影響市場對美聯儲政策節奏的判斷，併成為決定美元下一階段走勢的關鍵變量。
編輯觀點：
當前美元指數的核心矛盾並不在於地緣風險，而在於美國經濟是否出現實質性放緩信號。在政策前景尚未明朗之前，美元更可能通過震盪來消化不確定性。
若後續數據持續走弱，美元的中期下行壓力或將逐步顯現；反之，若就業和服務業韌性仍存，美元階段性反彈空間仍不可忽視，但高度可能受限於此前破位形成的技術壓力區。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
