週四（1月8日）歐市時段，現貨黃金延續跌勢，連續第二日下行，日內跌幅約0.5%，現交投於每盎司4435美元附近。在缺乏重大基本面催化劑的背景下，此次下跌可歸因於部分投資者在週五美國非農就業報告公佈前獲利了結。這份關鍵數據將為市場提供更多關於美聯儲降息路徑的線索，從而影響美元需求，併為無息資產黃金帶來有意義的推動力。



與此同時，市場越來越普遍地接受美聯儲今年還將降息兩次的預期，這給美元帶來一定壓力，週四歐市時段美元於98.70附近窄幅震盪。此外，堅韌的全球風險情緒略有惡化，加上地緣政治緊張局勢升級，可能為避險資產黃金提供一定支撐。

黃金多頭對美聯儲鴿派預期及地緣風險反應平淡

儘管有基本面支撐，但市場對上週末美軍逮捕委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅這一震撼事件的初始反應似乎已消退，促使黃金價格在週四連續第二天出現後續獲利了結。不過，多種因素的綜合作用可能會抑制黃金空頭的激進押注，並有助於限制下跌幅度。

美國總統唐納德·特朗普威脅稱，作為打擊犯罪網絡和地區不穩定行動的擴展，哥倫比亞和墨西哥可能面臨美國的軍事行動。此外，美國國務卿馬可·盧比奧暗示，不會從總統接管格陵蘭島的目標上退縮，特朗普也保留了通過軍事手段實現該目標的選項。

此外，俄烏和平協議缺乏進展、伊朗國內的動盪以及圍繞加沙的問題使得地緣政治風險持續存在，這可能為作為避險資產的貴金屬提供支撐。這一點，加上市場預期美聯儲將在3月降息並在今年晚些時候再次降息，可能有助於限制金價的跌幅。

在經濟數據方面，美國供應管理協會報告顯示，12月服務業活動意外回升，其非製造業採購經理人指數從11月的52.6上升至54.4。然而，這份樂觀的數據在很大程度上被兩份表現平平的美國勞動力市場報告所抵消。

根據自動數據處理公司研究所的數據，美國12月私營部門就業人數增加了4.1萬人，而11月為減少2.9萬人（修正自-3.2萬），市場預期為增加4.7萬人。另外，職位空缺和勞動力流動調查報告顯示，11月職位空缺數量降至714.6萬。

然而，市場似乎不願進行激進的方向性押注，因為市場焦點仍牢牢鎖定在週五將發佈的美國非農就業報告上。這份關鍵的就業數據將影響市場對美聯儲政策路徑的預期，從而驅動美元需求，併為無息黃金帶來新的動力。

與此同時，週四晚些時候將發佈的美國每週初請失業金人數數據，可能會為黃金帶來短期方向性指引。

黃金在日內跌穿4430-4425美元的關鍵支撐區域後顯得脆弱，可能進一步下探

從技術面看，由100小時簡單移動平均線（SMA，4429.50）和近期上漲波段38.2%斐波那契回撤位4428組成的共振支撐區域，可能為金價提供一定支撐。若該位置被有效跌破，可能引發技術性拋售，並將金價拖至4400美元關口。

與此同時，移動平均收斂散度指標線位於信號線下方，並處於零軸以下，且柱狀圖負向擴張，表明看跌動能正在加強。此外，位於40附近的相對強弱指數（RSI）呈偏空態勢且持續下滑，強化短期看跌傾向。

上行方面，即時的反彈嘗試將首先面臨23.6%斐波那契回撤位（4455）的阻力。若無法有效突破該阻力，任何反彈都將受限。反之，若能持續站穩23.6%斐波那契回撤位上方，則市場基調有望企穩。



（現貨黃金小時圖，）

北京時間15:25，現貨黃金現報4432.88美元/盎司。