美元指數本週連續第二週上漲，因最新公佈的美國就業數據雖新增崗位不及預期，但失業率有所下降，鞏固了市場對美聯儲本月將維持利率不變的預期。



數據顯示，美國12月失業率從11月的4.5%降至4.4%，但非農就業人口僅增加5萬人，低於市場預期的6萬人。這為美聯儲在1月底的會議上維持當前利率水平提供了空間。美國2025年就業人數增加了58.4萬人（平均每月增加4.9萬人），低於2024年的200萬人（平均每月增加16.8萬人），這是自2020年以來的最弱增幅，當時因新冠疫情導致就業人數驟減920萬人。

美聯儲巴爾金表示，美國12月就業增長“温和”，表明除醫療保健和人工智能平台建設等少數行業之外的公司仍然不願招聘。低招聘環境仍在持續。部分原因是不確定性，很大程度上是生產力問題，但很難找到人工智能生態系統或醫療保健行業以外的企業在談論招聘。

根據芝商所FedWatch工具，市場目前認為美聯儲本月按兵不動的概率高達95%。Natixis北美公司美國利率策略主管John Briggs指出，美聯儲可能更關注失業率的下降趨勢，而非總體數據中的短期波動，因此該報告對美國利率前景構成輕微利空。此次就業報告是數月來首份未受政府停擺等臨時因素干擾的“乾淨”數據，為判斷宏觀經濟中的就業趨勢提供了更清晰的依據。

市場普遍認為，美聯儲未來的利率決策將取決於未來幾個月勞動力市場的具體表現。儘管此前為應對勞動力市場疲軟，美聯儲已在過去三次會議上連續降息，但部分官員對通脹仍高於目標水平的擔憂，可能限制其進一步放寬貨幣政策的步伐。

市場分析人士指出，除非有更強烈的經濟信號，否則市場對美聯儲的政策預期可能已基本定價。

日元匯率持續走軟，美元兑日元一度觸及一年高位158.185，最終收漲0.64%至157.88，連續第二週走高。

日元疲軟主要受到國內政治不確定性的影響。日本首相高市早苗正考慮在2月上半月提前舉行眾議院選舉，這一消息加劇了市場對政策連續性的擔憂。與此同時，最新數據顯示日本11月家庭支出同比意外增長，表明在12月日本央行將政策利率上調至三十年來最高水平之前，國內消費已出現加速跡象。

瑞穗銀行EMEA地區固定收益、外匯及大宗商品策略主管喬丹·羅切斯特分析稱，家庭支出的強勁表現意味着日本央行在技術上已具備在4月再次加息的條件——此前市場普遍認為在春季選舉前央行難以採取行動。但他同時指出，高市早苗可能不願讓加息頻率快於每半年一次，因其希望通過穩健的政策節奏鞏固自民黨內權力，並壓制黨內鷹派的反對聲音。

歐元受到德國11月出口意外下滑的影響，兑美元連續第二週走低。不過，Berenberg經濟學家霍格爾·施米丁指出，德國11月工業產值與製造業訂單的增長，可能表明政府的財政刺激政策開始初步見效。

施米丁表示，儘管單月數據波動較大，但觀察三個月平均水平，產值增長0.7%、訂單增長3.9%，暗示德國工業可能已走出最艱難的階段。得益於刺激計劃，工業訂單出貨比已改善至2022年8月以來最佳水平。

他認為，儘管海外市場仍面臨阻力，11月出口有所下滑，但內需正逐步成為關鍵增長動力。“我們預計德國經濟增長將隨時間逐步積累動能，”他預測德國今年經濟增速為0.7%，高於2025年的0.3%。

週五伊朗緊張局勢加劇，伊朗國內因貨幣貶值引發的抗議活動蔓延，從12月29日開始，伊朗匯率市場出現恐慌性拋售。里亞爾對美元匯率從約130萬急跌至142萬，單日跌幅近10%，本幣價值蒸發近七成，民眾抗議，央行行長辭職，而當局於週五採取斷網措施以遏制抗議活動蔓延，導致伊朗國內與國際通訊基本中斷，電話通訊受阻、航班取消，國內新聞網站也僅能間歇性訪問。

伊朗最高領袖哈梅內伊公開指責抗議者受美國總統特朗普指使，稱騷亂者破壞公共財產，並警告德黑蘭“不會容忍有人充當外國勢力的僱傭兵”。境外反對派則呼籲進一步示威，流亡的前國王之子禮薩·巴列維在社交媒體發聲，鼓勵民眾繼續上街。特朗普同日回應稱，暫不考慮與巴列維會面，並對是否應支持其立場表示保留。週末關注局勢進一步發展。