週二（1月20日）亞市時段，現貨黃金於每盎司4670美元附近窄幅震盪，接近歷史高點，現貨黃金本週開局便呈現出明顯的看漲傾向，週一漲幅超過1.5%，一度觸及4690.46美元/盎司的歷史新高。短期內，由於美國政府近期就與格陵蘭島未來相關分歧可能對歐洲重新加徵關税的言論，加劇了地緣政治不確定性，從而提振了新的需求。

這一背景再次提升了市場的風險認知，增強了黃金作為避險資產的吸引力，這種情景可能在接下來幾個交易日內繼續支撐金價。

貿易緊張局勢加劇

上週末，美國總統唐納德·特朗普宣佈可能對從八個歐洲國家進口的商品加徵10%的關税，該措施定於2月1日生效。根據總統的説法，這一決定源於幾個歐洲國家反對其購買或控制格陵蘭島的意圖，他認為該領土從地緣政治和地緣戰略的角度對美國具有重要戰略意義。同時還警告稱，如果未能與歐洲集團達成協議，從6月1日開始這些關税可能提高到25%。

歐洲方面反應迅速，拒絕了這些威脅，稱這些關税是不可接受的，同時重申格陵蘭島是非賣品。此外，官員們警告稱，這些措施不僅可能導致商業報復，還可能使兩個保持密切貿易和軍事聯繫地區之間的外交關係惡化。迄今為止，在緩解衝突方面尚未有實質性進展的報道，歐洲已呼籲召開特別會議，這已經開始轉化為市場信心的不確定性上升。

這種環境加劇了不確定性，因為市場評估認為，歐洲的強烈回應可能會對美國出口表現產生負面影響，從而在短期內對美元造成壓力。事實上，這種轉變已經在美元指數中顯現出來，週一美元指數在觸及99.49的近七週高點後顯著回落，跌幅約0.49%，預示着美元再次走弱。週二亞市時段，美元指數於99.10附近窄幅震盪。



（美元指數日線圖，）

在此背景下，外交與貿易緊張局勢的升級似乎正對美元構成壓力，而黃金則開始吸納部分流出貨幣市場的資本。只要地緣政治風險持續高企且美元保持疲軟基調，黃金就可能繼續發揮對沖資產的作用，在貿易談判方向變得更加明朗前，從市場對美元信心的暫時喪失中獲益。

市場信心是否再次面臨風險？

黃金通常在市場信心惡化時期受益，這一動態已在關鍵指標中開始顯現。美國有線電視新聞網的“恐懼與貪婪指數”位於62點附近，仍處於“貪婪”區間，但該指數曲線已開始呈現明顯趨平的態勢，表明短期市場不確定性正在重新抬頭。



若這種信心的逐漸侵蝕在未來數個交易日內得到鞏固，市場可能轉向更具風險規避傾向的環境，從而推高對避險資產的需求。在此情境下，黃金作為資本保值工具的重要性將凸顯，短期內或持續維持買盤壓力。

黃金技術展望

主要看漲趨勢：過去數月，黃金始終維持着穩健的看漲結構，表現為高點與低點不斷上移，屢次持續推動價格創下歷史新高。目前尚未出現明確的技術信號預示趨勢反轉，但價格接近關鍵心理關口（4700美元）時，可能在漲勢重啓前進入盤整階段或技術性回調。

相對強弱指數：RSI指標仍處於70上方不遠處的超買區間。與此同時，看跌背離已經形成，表現為價格創出更高高點，而指標卻呈現更低高點。此形態暗示買盤動能可能出現短期衰竭，為技術性回調打開了大門。

MACD指標：MACD震盪指標皆處於正值空間，預示金價後續仍存看漲空間。

關鍵價位關注：

4700美元——關鍵阻力位：此價位是市場的主要心理關口，尤其考慮到其上方的歷史參考價位缺失。若能持續站穩於此點位上方，將強化看漲傾向，併為短期內探尋新高打開空間。

4550美元——近期支撐位：此點位接近前歷史高點，現已成為重要的技術參考位。若出現回調，該價位可充當短期支撐，有助於研判看漲結構是否依然完好。

4315美元——關鍵支撐位：此技術位由50週期簡單移動平均線（SMA，4314.20）和近期上行趨勢線共振組成。若價格跌向該點位，將考驗當前的看漲結構；一旦出現有效跌破，則可能在後續交易時段為更顯著的看跌傾向開闢空間。



（現貨黃金日線圖，）

北京時間10:08，現貨黃金現報4666.45美元/盎司。