特朗普的“交易換和平”遭集體看衰！俄烏和談推遲，避險黃金反彈
2026-02-03 09:14:42
特朗普政府確保俄烏衝突走向和平的策略依賴於一個核心信念：即美俄恢復經濟聯繫既能防止未來衝突，又能使美國投資者獲利。這一願景將交易視為穩定性的終極保障。
然而，對俄羅斯複雜經濟格局深有了解的人士對此持嚴重懷疑態度。他們警告稱，認為交易能保障和平是一種熟悉但有缺陷的假設，將俄羅斯視為未開發的經濟金礦是一種危險的誤判。
專注於俄羅斯業務的執行官克里斯·韋弗表示：“在很長一段時間內，俄羅斯的投資環境將非常、非常艱難。”
“交易換和平”恐前路困難重重，和平預期渺茫為避險黃金提供上行動力。週二（2月3日）亞市早盤時段，現貨黃金震盪上行，現交投於每盎司4800美元附近，日內漲幅約3.1%。
數月來，美國、烏克蘭和俄羅斯一直在進行和平談判。儘管俄羅斯反對烏克蘭的關鍵要求，但美國仍持樂觀態度。原定於2月1日舉行的最新一輪會談已推遲至本週晚些時候。
推動這一進程的核心人物是史蒂夫·維特科夫，他是一位房地產開發商，也是美國總統唐納德·特朗普的朋友，以及美國關於俄烏衝突的首席特使。他公開主張，和平達成後交易協議將形成一種強大的威懾，以防止未來發生敵對行動。
維特科夫在接受採訪時表示：“如果大家都繁榮發展，都參與其中，每個人都能從中受益，這自然會成為防止該地區未來衝突的屏障。”
政府似乎也被潛在的利潤所吸引。維特科夫指出：“俄羅斯擁有如此豐富的資源，如此廣闊的疆域。”特朗普總統也呼應了這種樂觀態度，一年前他就曾表示，他與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京正在討論兩國之間的“重大經濟開發交易”。
儘管信心滿滿，但分析人士認為，經濟激勵不太可能凌駕於克里姆林宮的核心安全關切之上。卡內基俄羅斯歐亞中心高級研究員塔季揚娜·斯坦諾瓦亞解釋稱，任何被莫斯科視為威脅的美國動作——從在波羅的海部署部隊到在羅馬尼亞部署導彈防禦系統——仍會引發強烈反應，無論交易關係如何。
對於那些見證了俄羅斯在20世紀90年代和21世紀頭十年經濟演變的人來説，特朗普政府的思路讓人感覺像是歷史重演。
查爾斯·赫克爾説道：“我們又一次認為商業可以改變政治關係。我認為這個假設的答案是，實際上，不，它做不到。”他是一名地緣政治風險顧問。
根據美國商務部的數據，蘇聯解體後，美國對俄羅斯的直接投資從1999年的17億美元激增至2009年的208億美元。歐盟的參與程度更深，2021年俄羅斯是其前五大貿易伙伴之一。
但隨着普京外交政策強硬，投資者情緒惡化。俄羅斯2014年佔領克里米亞是一個轉折點。美俄商業委員會前主席埃德·韋羅納説：“這改變了我們對俄羅斯的看法——儘管我們中的許多人本應更早認清這一點。”
將俄羅斯視為重大投資機遇的願景可能被誇大了。俄烏衝突爆發前，俄羅斯2021年的GDP約為1.83萬億美元，低於同年意大利的水平。受鉅額軍費開支、低油價和西方制裁的拖累，俄羅斯經濟2026年預計僅增長1%。
韋弗指出，即使明天簽署和平協議，俄羅斯的高軍事開支也可能持續，因為它需要彌補巨大的裝備和人員損失。他説：“國家資源只會非常緩慢地轉向經濟復甦。”
專家認為，俄羅斯將最歡迎石油、燃料費、核能、關鍵礦產和農業等關乎國家命脈行業的企業。作為世界第二大燃料費生產國和第三大石油生產國，俄羅斯在這些領域提供了豐厚的投資機遇。韋弗指出，投資這些領域往往更安全，因為這涉及直接與俄羅斯政府打交道，而非私人合作伙伴。
能源公司習慣於在高風險的政治環境中運作。赫克爾觀察道：“他們習慣於在極高的地緣政治層面進行博弈。”2025年8月，在與特朗普舉行和平會議的同一天，普京簽署了一項法律，這可能有助於埃克森美孚重新獲得一個大型燃料費項目的股份。
然而，許多美國大型企業可能會採取極其謹慎的態度。維羅納指出，在俄羅斯開展業務存在巨大的聲譽風險。他説：“我認為企業不會僅僅為了獲得一些良好的貿易機會而損害自己的聲譽，尤其是在制裁仍然有效的情況下，即使不是來自美國，也是來自歐盟。”
韋弗補充道：“大多數企業會等到確信衝突進一步爆發的風險極小之後才會行動。”
儘管許多老牌公司可能猶豫不決，但一些與特朗普結盟的商人已經開始探索交易。報道稱，至少有兩名特朗普盟友已與俄羅斯進行投資談判。唐納德·特朗普小兒子的朋友格倫特·比奇曾討論收購俄羅斯北極天然氣開發項目的股份。特朗普捐贈者史蒂芬·P·林奇曾有在俄羅斯投資的歷史，據報道他尋求收購北溪2號管道。
這種動態可能與克里姆林宮產生共鳴，因為那裏的經濟由與普京有私人關係的商界領袖主導。維羅納指出，莫斯科可能會保護與特朗普有關聯的投資者，使其免受掠奪性的當地合作伙伴侵害，這使得和平協議對少數特定人羣來説可能是一個有利可圖的機會。
文本基調是深度懷疑“交易換和平”的可行性。因此，更大概率的路徑是地緣摩擦長期化與結構化，這為黃金創造了持續的需求環境。黃金的每一次回調，都可能是在為下一輪由“不可調和的矛盾”所引發的上漲積蓄能量。
（現貨黃金日線圖，）
北京時間9:14，現貨黃金現報4822.46美元/盎司。
然而，對俄羅斯複雜經濟格局深有了解的人士對此持嚴重懷疑態度。他們警告稱，認為交易能保障和平是一種熟悉但有缺陷的假設，將俄羅斯視為未開發的經濟金礦是一種危險的誤判。
專注於俄羅斯業務的執行官克里斯·韋弗表示：“在很長一段時間內，俄羅斯的投資環境將非常、非常艱難。”
“交易換和平”恐前路困難重重，和平預期渺茫為避險黃金提供上行動力。週二（2月3日）亞市早盤時段，現貨黃金震盪上行，現交投於每盎司4800美元附近，日內漲幅約3.1%。
賭注：交易作為抵禦衝突的堡壘
數月來，美國、烏克蘭和俄羅斯一直在進行和平談判。儘管俄羅斯反對烏克蘭的關鍵要求，但美國仍持樂觀態度。原定於2月1日舉行的最新一輪會談已推遲至本週晚些時候。
推動這一進程的核心人物是史蒂夫·維特科夫，他是一位房地產開發商，也是美國總統唐納德·特朗普的朋友，以及美國關於俄烏衝突的首席特使。他公開主張，和平達成後交易協議將形成一種強大的威懾，以防止未來發生敵對行動。
維特科夫在接受採訪時表示：“如果大家都繁榮發展，都參與其中，每個人都能從中受益，這自然會成為防止該地區未來衝突的屏障。”
政府似乎也被潛在的利潤所吸引。維特科夫指出：“俄羅斯擁有如此豐富的資源，如此廣闊的疆域。”特朗普總統也呼應了這種樂觀態度，一年前他就曾表示，他與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京正在討論兩國之間的“重大經濟開發交易”。
一個熟悉的故事：為何專家持謹慎態度
儘管信心滿滿，但分析人士認為，經濟激勵不太可能凌駕於克里姆林宮的核心安全關切之上。卡內基俄羅斯歐亞中心高級研究員塔季揚娜·斯坦諾瓦亞解釋稱，任何被莫斯科視為威脅的美國動作——從在波羅的海部署部隊到在羅馬尼亞部署導彈防禦系統——仍會引發強烈反應，無論交易關係如何。
對於那些見證了俄羅斯在20世紀90年代和21世紀頭十年經濟演變的人來説，特朗普政府的思路讓人感覺像是歷史重演。
查爾斯·赫克爾説道：“我們又一次認為商業可以改變政治關係。我認為這個假設的答案是，實際上，不，它做不到。”他是一名地緣政治風險顧問。
根據美國商務部的數據，蘇聯解體後，美國對俄羅斯的直接投資從1999年的17億美元激增至2009年的208億美元。歐盟的參與程度更深，2021年俄羅斯是其前五大貿易伙伴之一。
但隨着普京外交政策強硬，投資者情緒惡化。俄羅斯2014年佔領克里米亞是一個轉折點。美俄商業委員會前主席埃德·韋羅納説：“這改變了我們對俄羅斯的看法——儘管我們中的許多人本應更早認清這一點。”
俄羅斯經濟：並非你想象中的淘金熱
將俄羅斯視為重大投資機遇的願景可能被誇大了。俄烏衝突爆發前，俄羅斯2021年的GDP約為1.83萬億美元，低於同年意大利的水平。受鉅額軍費開支、低油價和西方制裁的拖累，俄羅斯經濟2026年預計僅增長1%。
韋弗指出，即使明天簽署和平協議，俄羅斯的高軍事開支也可能持續，因為它需要彌補巨大的裝備和人員損失。他説：“國家資源只會非常緩慢地轉向經濟復甦。”
美國公司的機遇與風險
專家認為，俄羅斯將最歡迎石油、燃料費、核能、關鍵礦產和農業等關乎國家命脈行業的企業。作為世界第二大燃料費生產國和第三大石油生產國，俄羅斯在這些領域提供了豐厚的投資機遇。韋弗指出，投資這些領域往往更安全，因為這涉及直接與俄羅斯政府打交道，而非私人合作伙伴。
能源公司習慣於在高風險的政治環境中運作。赫克爾觀察道：“他們習慣於在極高的地緣政治層面進行博弈。”2025年8月，在與特朗普舉行和平會議的同一天，普京簽署了一項法律，這可能有助於埃克森美孚重新獲得一個大型燃料費項目的股份。
然而，許多美國大型企業可能會採取極其謹慎的態度。維羅納指出，在俄羅斯開展業務存在巨大的聲譽風險。他説：“我認為企業不會僅僅為了獲得一些良好的貿易機會而損害自己的聲譽，尤其是在制裁仍然有效的情況下，即使不是來自美國，也是來自歐盟。”
韋弗補充道：“大多數企業會等到確信衝突進一步爆發的風險極小之後才會行動。”
特朗普盟友的特殊通道？
儘管許多老牌公司可能猶豫不決，但一些與特朗普結盟的商人已經開始探索交易。報道稱，至少有兩名特朗普盟友已與俄羅斯進行投資談判。唐納德·特朗普小兒子的朋友格倫特·比奇曾討論收購俄羅斯北極天然氣開發項目的股份。特朗普捐贈者史蒂芬·P·林奇曾有在俄羅斯投資的歷史，據報道他尋求收購北溪2號管道。
這種動態可能與克里姆林宮產生共鳴，因為那裏的經濟由與普京有私人關係的商界領袖主導。維羅納指出，莫斯科可能會保護與特朗普有關聯的投資者，使其免受掠奪性的當地合作伙伴侵害，這使得和平協議對少數特定人羣來説可能是一個有利可圖的機會。
黃金市場展望
文本基調是深度懷疑“交易換和平”的可行性。因此，更大概率的路徑是地緣摩擦長期化與結構化，這為黃金創造了持續的需求環境。黃金的每一次回調，都可能是在為下一輪由“不可調和的矛盾”所引發的上漲積蓄能量。
（現貨黃金日線圖，）
北京時間9:14，現貨黃金現報4822.46美元/盎司。
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