週五（2月6日）歐盤時段，國際黃金價格盤中報每金衡盎司4870.29美元，漲幅2.01%。前一交易日金價重挫3.8%後，黃金價格今日先經歷一波急跌，在觸及約4646.28的低點後企穩回升，隨後進入震盪上行趨勢。整體受避險需求和美元温和走弱支撐，逆轉了亞洲時段的部分跌幅。



避險情緒回升是當前金價的主要支撐力量。全球股市延續拋售，尤其是科技股暴跌加劇華爾街賣壓，亞洲股市連續第二天下挫，推動資金流入傳統避險資產黃金。此外，美國與伊朗核談判於週五在阿曼舉行，白宮重申外交是特朗普總統處理伊朗問題的首選，但同時警告保留軍事選項。這使得地緣政治風險持續存在，進一步強化黃金的避險吸引力。儘管談判議程分歧明顯，市場仍密切關注進展，若出現積極信號可能短暫壓制金價，但當前不確定性仍利好金價。

美元指數承壓提供額外助力。部分美元拋售現象出現，削弱美元對黃金的壓制。美聯儲政策預期繼續支撐金價：CME FedWatch工具顯示，交易員定價2026年內至少兩次25基點降息概率較高。本週美國勞動力市場數據疲軟加劇這一預期——ADP私營部門1月新增就業僅2.2萬，遠低於前值3.7萬（修正後）和預期4.8萬；JOLTS職位空缺降至654.2萬（前值692.8萬修正）；初請失業金人數升至23.1萬，高於前值20.9萬和預期21.2萬。這些數據強化經濟放緩擔憂，推動降息預期升温，有利於無息黃金。

然而，潛在限制因素不容忽視。美國總統特朗普表示，若凱文·沃什（Kevin Warsh）有加息意願，他當初就不會提名其為美聯儲主席，並強調聯儲降息“幾乎沒有疑問”。但市場擔憂沃什作為即將上任的聯儲主席人選（已於1月30日獲提名）可能採取較不鴿派立場，這或限制金價進一步上行空間。今日稍後，密歇根消費者信心指數初步值、通脹預期數據以及聯儲官員表態將成為焦點，將直接影響美元需求和金價走勢。總體而言，金價短期獲避險回暖、美元疲軟及降息預期三重支撐，但地緣談判結果和聯儲政策信號仍存不確定性。投資者需警惕波動加劇，建議關注4,900美元上方阻力與4,700美元下方支撐。

技術分析


（現貨黃金4小時圖 ）

4小時圖顯示，黃金一輪脈衝式上漲已完成，價格衝高至5500美元上方後迎來大幅回調，一度下探至4450-4500美元區間，隨後金價展開反彈，回升至5000-5050美元區域，但始終承壓於5100-5150美元關鍵阻力位及布林帶中軌下方。整體走勢結構表明，在一輪過熱的上漲行情後，黃金正處於高波動、多空籌碼重新分配的階段。


（現貨黃金1小時圖 ）

1小時圖上，金價經歷大幅暴跌後，在4650-4700美元區間形成局部底部並開啓修復行情，當前價格重回布林帶通道內，且在4820-4850美元的布林帶中軌附近震盪整理。從走勢來看，當前金價反彈屬於修正性行情，市場波動率持續回落，多空力量暫時處於均衡狀態。

總結

整體而言，黃金的下跌反映出市場正在重新評估資產價值：地緣政治恐慌情緒消退，疊加市場對美聯儲寬鬆政策的預期升温，此前支撐黃金投機性大漲的核心因素已逐步消失。技術層面，此次拋售是黃金在過熱上漲後的一次高波動但符合市場規律的修正。

儘管金價目前出現短期企穩跡象，但在高週期級別的關鍵阻力位下方，整體走勢仍顯脆弱。短期金價走勢或將取決於美國後續公佈的經濟數據——其表現將強化或削弱市場對美聯儲的鴿派降息預期，同時中東外交談判的後續進展，也將成為影響金價的重要因素。