เมื่อวันศุกร์ที่ 6 กุมภาพันธ์ ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาทองคำสากลอยู่ที่ 4,870.29 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ เพิ่มขึ้น 2.01% หลังจากที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วถึง 3.8% ในวันทำการก่อนหน้า ราคาทองคำปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันนี้ ก่อนที่จะทรงตัวและดีดตัวขึ้นหลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ประมาณ 4,646.28 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนที่จะเข้าสู่ช่วงการปรับตัวขึ้นอย่างผันผวน โดยรวมแล้ว ราคาทองคำได้รับการสนับสนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและการอ่อนค่าลงเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งช่วยพลิกกลับการขาดทุนบางส่วนจากช่วงตลาดซื้อขายของเอเชีย



ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็นแรงหนุนหลักในปัจจุบันสำหรับราคาทองคำ ตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ร่วงลงอย่างหนัก ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันในการขายในวอลล์สตรีท ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่ทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม นอกจากนี้ การเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้เริ่มต้นขึ้นที่โอมานในวันศุกร์ โดยทำเนียบขาวได้ย้ำว่าการทูตเป็นแนวทางที่ประธานาธิบดีทรัมป์ต้องการใช้กับอิหร่านมากที่สุด พร้อมทั้งเตือนว่ายังคงมีทางเลือกทางการทหารอยู่ สถานการณ์เช่นนี้ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ซึ่งยิ่งเสริมความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ว่าวาระการเจรจาจะมีความแตกต่างกันอย่างมาก แต่ตลาดก็จับตาดูความคืบหน้าอย่างใกล้ชิด สัญญาณเชิงบวกอาจกดดันราคาทองคำชั่วคราว แต่ความไม่แน่นอนในปัจจุบันยังคงเป็นปัจจัยบวกสำหรับทองคำ

แรงกดดันต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติม การขายดอลลาร์เกิดขึ้นบ้าง ทำให้แรงกดดันขาลงของดอลลาร์ต่อราคาทองคำลดลง ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงสนับสนุนราคาทองคำ โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่านักลงทุนคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 25 จุดพื้นฐานภายในปี 2026 ความคาดหวังนี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอในสัปดาห์นี้ โดยการเติบโตของการจ้างงานในภาคเอกชนของ ADP ในเดือนมกราคมอยู่ที่เพียง 22,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขก่อนหน้าที่ 37,000 ตำแหน่ง (แก้ไขแล้ว) และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 48,000 ตำแหน่ง จำนวนตำแหน่งงานว่างของ JOLTS ลดลงเหลือ 6.542 ล้านตำแหน่ง (ตัวเลขก่อนหน้าแก้ไขจาก 6.928 ล้านตำแหน่ง) และการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเป็น 231,000 ราย สูงกว่าตัวเลขก่อนหน้าที่ 209,000 ราย และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 212,000 ราย ข้อมูลเหล่านี้ตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นผลดีต่อทองคำที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยจำกัดที่อาจเกิดขึ้นก็ไม่ควรมองข้าม ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า หากเควิน วอร์ช มีความตั้งใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย เขาคงไม่เสนอชื่อวอร์ชเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยเน้นย้ำว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดนั้น "แทบจะเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นแน่นอนแล้ว" อย่างไรก็ตาม ตลาดมีความกังวลว่าวอร์ช ในฐานะประธานเฟดคนใหม่ (ได้รับการเสนอชื่อเมื่อวันที่ 30 มกราคม) อาจมีท่าทีที่ไม่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำต่อไป ในวันนี้ ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของรัฐมิชิแกน ข้อมูลความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ และแถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่เฟด จะเป็นจุดสนใจ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อความต้องการดอลลาร์และการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ โดยรวมแล้ว ราคาทองคำได้รับการสนับสนุนในระยะสั้นจากการฟื้นตัวของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลลัพธ์ของการเจรจาทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณนโยบายของเฟด นักลงทุนควรระมัดระวังความผันผวนที่เพิ่มขึ้น และควรให้ความสนใจกับแนวต้านเหนือ 4,900 ดอลลาร์ และแนวรับต่ำกว่า 4,700 ดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(กราฟราคาทองคำสปอต 4 ชั่วโมง แหล่งที่มา: EasyForex)

กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาทองคำได้สิ้นสุดลงแล้ว หลังจากที่ราคาทะลุ 5,500 ดอลลาร์ ราคาได้ปรับตัวลงอย่างมาก โดยลดลงไปอยู่ในช่วง 4,450-4,500 ดอลลาร์ชั่วครู่ จากนั้นทองคำก็ดีดตัวขึ้นไปอยู่ในช่วง 5,000-5,050 ดอลลาร์ แต่ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากระดับแนวต้านสำคัญที่ 5,100-5,150 ดอลลาร์ และต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger Band โครงสร้างราคาโดยรวมบ่งชี้ว่าหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างร้อนแรง ทองคำกำลังอยู่ในช่วงที่มีความผันผวนสูงและมีการกระจายอำนาจระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย


(ที่มาของกราฟราคาทองคำสปอต 1 ชั่วโมง: EasyForex)

ในกราฟ 1 ชั่วโมง หลังจากที่ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็ว ก็ได้ก่อตัวเป็นจุดต่ำสุดในระยะสั้นที่ช่วง 4650-4700 ดอลลาร์ และเริ่มฟื้นตัว ปัจจุบัน ราคาได้กลับมาอยู่ใกล้กับ Bollinger Bands และกำลังทรงตัวอยู่ใกล้เส้นกลางในช่วง 4820-4850 ดอลลาร์ จากมุมมองทางเทคนิค การดีดตัวขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันเป็นการเคลื่อนไหวแก้ไข เนื่องจากความผันผวนของตลาดลดลงอย่างต่อเนื่อง และความสมดุลระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายอยู่ในภาวะสงบชั่วคราว

สรุป

โดยรวมแล้ว การลดลงของราคาทองคำสะท้อนให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ใหม่ของตลาด: ความวิตกกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลง ประกอบกับความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ค่อยๆ ขจัดปัจจัยหลักที่เคยกระตุ้นให้เกิดการเก็งกำไรในราคาทองคำ ในทางเทคนิคแล้ว การเทขายครั้งนี้แสดงถึงการปรับฐานที่มีความผันผวนสูง ซึ่งสอดคล้องกับพลวัตของตลาดหลังจากราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นมากเกินไป

แม้ว่าราคาทองคำจะแสดงสัญญาณของการทรงตัวในระยะสั้น แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเปราะบางต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญในระดับวัฏจักรที่สูงขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในระยะสั้นน่าจะขึ้นอยู่กับการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในอนาคต ซึ่งผลการดำเนินงานของข้อมูลเหล่านั้นจะส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในทิศทางผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แข็งแกร่งขึ้นหรืออ่อนแอลง ในขณะเดียวกัน การเจรจาทางการทูตที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางก็จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาทองคำเช่นกัน