2月6日週五歐洲時段，英鎊兑美元在經歷前一日大幅下挫後出現技術性修復，最新交投於1.3580附近。此前一天，英鎊對美元單日下跌0.8%，一度觸及兩週低點，主要誘因來自英國央行釋放出比預期更偏向寬鬆的信號。儘管利率維持在3.75%不變，但決策投票結果為5比4，僅以微弱優勢通過暫停加息，遠低於市場原先預計的7名委員支持按兵不動。這一分歧暴露了政策制定者內部對經濟前景和通脹走勢存在明顯分歧，加劇了市場對短期內啓動降息的猜測。



英國央行在聲明中重申，利率正處於“逐步下行軌道”，並暗示通脹回落至2%目標的時間可能早於去年11月時的預期。這種措辭雖未明確宣佈降息時間表，卻顯著強化了市場對寬鬆週期臨近的聯想。行長貝利也未確認3.25%是否為最終利率水平，僅表示該利率既不明顯抑制也不明顯刺激經濟，進一步模糊了未來路徑。由於缺乏清晰指引，投資者迅速調整定價模型，大幅上調近端降息概率，導致英鎊承壓明顯。

關鍵講話與數據博弈，市場情緒高度敏感

週五市場的焦點轉向英國央行首席經濟學家皮爾的公開講話，他將於20:00出席一場簡報會。作為週四投票中支持維持利率不變的五位委員之一，他的表態被視為解讀央行政策傾向的重要窗口。市場普遍關注其是否會強調通脹回落的可持續性，或對薪資增長與消費需求壓力釋放更温和的評估。若其言論延續“漸進降息”基調，當前英鎊的反彈更可能被視作下跌後的技術修正；反之，若表達出對未來降息節奏的謹慎態度，則可能短暫提振英鎊信心。

與此同時，美元自身的走勢也為英鎊提供了喘息空間。美元指數在連續上漲一週後小幅回調，週五下跌0.15%至97.80附近。這一變化與市場對美聯儲政策預期的轉變密切相關。根據利率期貨工具顯示，美聯儲在3月會議降息25個基點至3.25%-3.50%的概率已升至22.7%，而本週初該概率僅為9.4%。這一升温源於近期美國就業數據走弱：12月職位空缺降至654.2萬，低於前值692.8萬；1月私營部門新增就業僅2.2萬，不及12月的3.7萬。這些信號表明勞動力市場熱度正在降温，增強了市場對美聯儲提前轉向的支持。

技術面顯露企穩跡象，但上方阻力重重

從盤面結構來看，英鎊兑美元一度觸及1.3508後展開反彈，顯示出短期賣壓有所緩解。目前價格運行在1.3580一線附近，短線阻力集中在1.3600區域，若無法有效突破並站穩該水平，此次反彈大概率仍屬於技術性修復而非趨勢反轉。相反，一旦價格能持續上攻並突破該關口，才有可能打開進一步上行空間。



技術指標方面，60分鐘圖上的動能正在改善。MACD柱體呈現由弱轉強的跡象，RSI回升至54，表明買方力量有所恢復，但尚未進入超買狀態。這説明市場情緒雖有回暖，但仍處於觀望階段。下方支撐位方面，1.3540為初步觀察位，若失守則可能再度測試1.3500關鍵心理關口。一旦該位置被跌破，市場或將重新定價“英國央行更快降息”的情景，推動匯價向更低區間演進。

兩條邏輯拉扯，震盪或成主旋律

當前英鎊兑美元正處於兩種力量的激烈博弈之中。一方面，英國央行內部的政策分歧以及對通脹回落的樂觀表述，使得市場對短期降息的預期不斷升温，壓制英鎊上行潛力；另一方面，美元因美國就業數據疲軟和降息押注上升而出現回調，客觀上為英鎊反彈創造了外部條件。這種“此消彼長”的格局，使得匯率短期內難以形成單邊走勢。

接下來，市場將密切關注美國非農就業數據的表現，該數據將於下週三公佈。若就業繼續走弱，將進一步鞏固美聯儲轉向寬鬆的預期，美元可能繼續承壓，英鎊或獲得支撐；但若數據意外強勁，則可能打壓降息預期，推高美元，反過來壓制英鎊反彈。因此，在關鍵數據出爐前，圍繞1.3550至1.3650之間的區間震盪仍是較為合理的演繹路徑。