週三國際原油市場呈現高位震盪格局，交投於64.30美元/桶附近。昨日WTI原油在盤中反覆波動後小幅收低，價格回落至每桶64美元附近，結束此前連續兩日上漲走勢。

能源板塊同步走弱，顯示風險資產整體承壓。與此同時，天然氣期貨因美國多地將進入春季氣候、供暖需求預期下降而出現回調，加劇了能源市場整體偏弱氛圍。



本輪油價波動的核心變量仍然來自中東局勢的不確定性。阿曼方面表示，美伊之間的會談取得建設性進展，這一表態短暫緩解了市場對於供應中斷的擔憂，油價隨即回落。

然而，隨後有消息稱，如果談判失敗，美國可能考慮向中東增派第二個航母打擊羣。該消息迅速提升風險溢價，油價在短時間內收復部分跌幅。

特朗普表示：

“如果談判無法取得成果，我們會考慮進一步軍事部署。但我仍然認為達成協議的可能性存在。”



與此同時，美國官員證實確有相關軍事方案被討論。外交路徑與軍事準備並行，使市場難以形成明確方向，油價在多空信息交錯中震盪運行。



此外，美國能源信息署指出，霍爾木茲海峽運輸若受到干擾，將成為今年全球供應面臨的重要不確定因素。作為全球重要的原油運輸通道，一旦發生實質性中斷，將對供應鏈產生直接衝擊。

儘管目前尚未出現實際干擾，但風險溢價已部分反映在價格結構之中。

從中期基本面角度看，EIA在最新短期能源展望中上調了2026年的油價預期，同時對2027年的價格預測略作下調。

這種結構性調整反映出對階段性供應偏緊的判斷，但對長期需求與新增產能釋放仍持審慎態度。當前WTI價格明顯高於機構對未來兩年的均價預測，意味着地緣風險溢價仍然佔據一定權重。



在宏觀層面，風險資產走弱削弱了風險偏好，也對油價形成間接壓制。在缺乏明確地緣信號的背景下，市場情緒波動成為主導力量。




從日線圖結構觀察，WTI原油當前處於階段性整理區間。此前連續反彈後，價格在64美元附近出現明顯滯漲跡象，動能指標逐步趨於平緩，顯示多頭力量有所減弱。

均線系統開始走平，短期趨勢由單邊上漲轉為橫向震盪。

技術結構上，66.50美元至67.20美元區域構成近期密集成交壓力帶，若價格無法有效突破該區間，上行動能將持續受限。

更上方的關鍵阻力位位於69美元附近，該位置為前期高點區域，一旦突破，將可能重新打開上行空間。

下方支撐方面，62.80美元是短期關鍵防守位，該位置為近期震盪低點與均線重合區域。

若跌破該水平，價格或將回測60美元整數關口。60美元不僅是心理支撐位，同時也是前期重要整理平台，一旦失守，可能觸發更大級別的回調。



整體來看，當前技術結構呈現高位箱體整理特徵，多空力量處於再平衡階段。在基本面消息未出現方向性突破前，價格或維持區間震盪運行。




編輯觀點：



當前油市的波動核心在於風險溢價的反覆調整。外交樂觀與軍事部署信號交替出現，使市場情緒在短時間內迅速切換。短期走勢更多由消息驅動，而非供需基本面發生實質變化。



中期來看，油價能否維持在60美元上方，取決於兩大變量：一是美伊談判是否取得實質性成果；二是霍爾木茲海峽運輸風險是否真正升級。如果局勢緩和，地緣溢價將逐步回落；若出現衝突升級跡象，油價波動區間可能進一步上移。