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2026-02-15 10:37:00
【美元/日元每週展望：套息交易退潮與脆弱情緒疊加，市場風險加劇】
1、市場格局生變：美元/日元本週開局不穩，日元走強、風險情緒脆弱與套息交易平倉壓力三股力量相互交織。傳統的宏觀驅動因素提供的指引有限，交易者需更多從市場行為中尋找方向。本週美元/日元自157.65高點大幅回落，周線收出看跌關鍵反轉形態，釋放出空頭力量增強的明確信號。
2、套息交易風險聚焦：日本短期融資成本上升、日元升值與風險資產波動加劇，共同構成對美元/日元多頭頭寸的不利環境。貴金屬及美國科技股等前期領漲領域的疲軟，進一步加劇了持倉脆弱性。若資產價格持續下跌，可能觸發類似2024年8月的連鎖平倉反應，當時美元/日元單週跌幅超1000點。
3、關鍵關聯性指標示警：過去一週，美元/日元與納斯達克期貨的相關係數高達0.78，與VIX期貨呈顯著的-0.92負相關。這表明匯率走勢與風險情緒高度聯動，任何風險資產的進一步動盪都可能迅速傳導至日元市場。同時，美日10年期國債收益率息差與美元/日元的相關係數也達到0.76，強化了收益率曲線對匯率的指引意義。
4、技術面關鍵位分析：上行阻力參考153.50（前兩日日線停滯位）、154.45（前支撐轉阻力）。下行支撐參考152.10-152.30區域（1月低點及200日移動均線附近），若失守該區域，平倉風險將顯著加劇。趨勢信號方面，日線RSI與MACD維持看跌，反彈遇阻特徵明顯，短期偏向空頭
1、市場格局生變：美元/日元本週開局不穩，日元走強、風險情緒脆弱與套息交易平倉壓力三股力量相互交織。傳統的宏觀驅動因素提供的指引有限，交易者需更多從市場行為中尋找方向。本週美元/日元自157.65高點大幅回落，周線收出看跌關鍵反轉形態，釋放出空頭力量增強的明確信號。
2、套息交易風險聚焦：日本短期融資成本上升、日元升值與風險資產波動加劇，共同構成對美元/日元多頭頭寸的不利環境。貴金屬及美國科技股等前期領漲領域的疲軟，進一步加劇了持倉脆弱性。若資產價格持續下跌，可能觸發類似2024年8月的連鎖平倉反應，當時美元/日元單週跌幅超1000點。
3、關鍵關聯性指標示警：過去一週，美元/日元與納斯達克期貨的相關係數高達0.78，與VIX期貨呈顯著的-0.92負相關。這表明匯率走勢與風險情緒高度聯動，任何風險資產的進一步動盪都可能迅速傳導至日元市場。同時，美日10年期國債收益率息差與美元/日元的相關係數也達到0.76，強化了收益率曲線對匯率的指引意義。
4、技術面關鍵位分析：上行阻力參考153.50（前兩日日線停滯位）、154.45（前支撐轉阻力）。下行支撐參考152.10-152.30區域（1月低點及200日移動均線附近），若失守該區域，平倉風險將顯著加劇。趨勢信號方面，日線RSI與MACD維持看跌，反彈遇阻特徵明顯，短期偏向空頭
