週二亞盤時段，國際原油期貨震盪上行，市場風險偏好有所改善。

美油（WTI）交投於63.73美元/桶，上漲0.92美元，漲幅1.46%，盤中最高觸及63.87美元/桶，最低62.49美元/桶。


本輪上漲主要受到地緣政治風險與美元走弱的雙重推動。紅海航運安全形勢依然緊張，疊加與伊朗相關的地緣風險升温，市場擔憂潛在供應中斷。

中東地區原油產量佔全球約三分之一，一旦局勢惡化，供應端將面臨實質性衝擊。今年以來，油價累計上漲約10%，地緣溢價成為關鍵支撐因素。



不過，隨着近期直接軍事衝突風險階段性緩和，市場情緒有所降温。

與此同時，International Energy Agency近期下調了全球原油需求增長預期，指出經濟復甦節奏不均衡可能抑制消費增長。

這使得此前的漲幅部分回吐。

供應端方面，部分OPEC+成員認為4月存在恢復增產空間，並表示市場對供應過剩的擔憂被誇大。

該組織將於3月1日召開會議，屆時產量政策將成為焦點。有代表指出，最終決策或取決於美國是否對伊朗採取軍事行動，或達成新的核協議安排。



此外，由美國主導、旨在結束俄烏衝突的談判在日內瓦啓動，但衝突快速結束並導致俄羅斯原油全面迴歸國際市場的可能性依然較低。

上週末黑海沿岸能源設施遭無人機襲擊，也強化了供應風險的現實存在。



西太平洋銀行大宗商品與碳研究主管羅伯特·倫尼指出，短期地緣因素雖提供支撐，但未來幾個月供應端將重新主導價格走勢。

隨着全球產量在上半年逐步提升，布倫特原油或面臨回落至60美元出頭的壓力。



總體而言，油價當前處於多空交織的格局：地緣風險與美元回落構成支撐，而庫存高位與潛在增產則限制漲幅。

短期預計維持區間震盪走勢，市場將密切關注庫存數據、歐佩克+會議以及中東局勢進展。



從日線結構來看，WTI維持在62.00–64.50美元區間內震盪運行。價格重新站上20日均線，但50日均線仍對上方形成一定壓制，説明多頭動能尚未完全釋放。



63.80美元附近構成短線壓力區域，若突破並站穩64.50美元，則有望測試65.50美元一線。下方支撐關注62.50美元及62.00美元整數關口，一旦失守，或重新回落至61美元區域。



整體技術結構顯示，當前走勢更偏向震盪修復，而非趨勢性突破行情。



編輯觀點：



當前油價的主線邏輯仍圍繞“地緣風險溢價”與“供應現實壓力”之間的博弈。短期地緣因素為市場提供情緒支撐，

但中期供應增加預期逐漸增強，疊加需求增長前景趨緩，油價難以形成持續單邊上行趨勢。關注庫存數據與歐佩克+政策信號，同時警惕突發地緣事件帶來的波動放大風險。