黃金衝破5000美元大關，避險狂潮能否碾壓美聯儲鷹爪？
2026-02-19 15:09:48
週四（2月19日）歐市時段，現貨黃金震盪走強，現交投於每盎司5020美元附近，日內漲幅約0.85%，地緣政治風險持續為黃金提供支撐。但在美聯儲1月貨幣政策會議紀要略顯鷹派的背景下，美元守住強勁漲幅，持穩於逾一週高位，現報97.66，這一點成為打壓無息黃金的關鍵因素。
事實上，會議紀要顯示，政策制定者對於進一步降息的必要性和時機仍存在嚴重分歧。數位美聯儲官員表示，如果通脹如期下降，進一步降息可能是合理的，而其他官員則警告稱，過早放鬆政策可能會危及2%的通脹目標。在此之前的美國數據表現強勁，顯示1月工業產出增幅超預期，製造業產出創下11個月來最大增幅，這為美聯儲維持利率不變提供了支撐。
這一前景為美元提供了可觀的提振，儘管如此，市場目前仍預計2026年美聯儲將進行三次25個基點的降息。除此之外，美聯儲獨立性受到的威脅限制了美元的上行空間，併為黃金提供了一定支撐。這一點，加上地緣政治緊張局勢，為避險黃金提供了順風，看跌的交易員應保持謹慎，在為進一步下跌佈局之前，等待一些後續賣盤的出現是明智之舉。
由美國斡旋的烏克蘭與俄羅斯之間的第三輪談判週三在日內瓦結束，未取得任何重大突破。這凸顯了雙方在俄羅斯軍隊佔領的烏克蘭東部領土地位問題上仍存在實質性分歧。此外，有報道稱，美軍最早可能在本週末對伊朗發動襲擊。儘管美國總統唐納德·特朗普尚未就是否授權武裝對抗做出最終決定，但這使得地緣政治風險持續存在，並可能為避險黃金提供支撐。
交易員們目前正關注週四美國經濟日程——包括公佈每週初請失業金人數、費城聯儲製造業指數和成屋簽約銷售數據。除此之外，晚些時候，有影響力的FOMC成員的講話將推動美元走勢。然而，焦點仍將牢牢鎖定在週五公佈的美國個人消費支出物價指數上，該數據將為美聯儲的降息路徑提供線索，進而推動美元走勢，併為金價提供新的動力。
金價目前似乎已站穩在100小時移動平均線（MA，4960.35）上方，為金價提供看漲支持。此外，100小時均線呈拐頭向上趨勢，凸顯出持續的看漲動能。
同時，移動平均趨同背離指標（MACD）柱狀圖轉為正值，表明上行勢頭正在加強。相對強弱指數（RSI）位於中線上方，反映出金價有望繼續走高。
下行方面，100小時均線是即時的動態支撐位，只要金價交投於其上，它仍對日內結構構成支撐。反之，若收盤於該均線下方，則將主動權交還給賣方，並可能面臨更深回調的風險。
（現貨黃金小時圖，）
北京時間15:00，現貨黃金報5019.14美元/盎司
事實上，會議紀要顯示，政策制定者對於進一步降息的必要性和時機仍存在嚴重分歧。數位美聯儲官員表示，如果通脹如期下降，進一步降息可能是合理的，而其他官員則警告稱，過早放鬆政策可能會危及2%的通脹目標。在此之前的美國數據表現強勁，顯示1月工業產出增幅超預期，製造業產出創下11個月來最大增幅，這為美聯儲維持利率不變提供了支撐。
這一前景為美元提供了可觀的提振，儘管如此，市場目前仍預計2026年美聯儲將進行三次25個基點的降息。除此之外，美聯儲獨立性受到的威脅限制了美元的上行空間，併為黃金提供了一定支撐。這一點，加上地緣政治緊張局勢，為避險黃金提供了順風，看跌的交易員應保持謹慎，在為進一步下跌佈局之前，等待一些後續賣盤的出現是明智之舉。
由美國斡旋的烏克蘭與俄羅斯之間的第三輪談判週三在日內瓦結束，未取得任何重大突破。這凸顯了雙方在俄羅斯軍隊佔領的烏克蘭東部領土地位問題上仍存在實質性分歧。此外，有報道稱，美軍最早可能在本週末對伊朗發動襲擊。儘管美國總統唐納德·特朗普尚未就是否授權武裝對抗做出最終決定，但這使得地緣政治風險持續存在，並可能為避險黃金提供支撐。
交易員們目前正關注週四美國經濟日程——包括公佈每週初請失業金人數、費城聯儲製造業指數和成屋簽約銷售數據。除此之外，晚些時候，有影響力的FOMC成員的講話將推動美元走勢。然而，焦點仍將牢牢鎖定在週五公佈的美國個人消費支出物價指數上，該數據將為美聯儲的降息路徑提供線索，進而推動美元走勢，併為金價提供新的動力。
技術展望：黃金有望繼續走高
金價目前似乎已站穩在100小時移動平均線（MA，4960.35）上方，為金價提供看漲支持。此外，100小時均線呈拐頭向上趨勢，凸顯出持續的看漲動能。
同時，移動平均趨同背離指標（MACD）柱狀圖轉為正值，表明上行勢頭正在加強。相對強弱指數（RSI）位於中線上方，反映出金價有望繼續走高。
下行方面，100小時均線是即時的動態支撐位，只要金價交投於其上，它仍對日內結構構成支撐。反之，若收盤於該均線下方，則將主動權交還給賣方，並可能面臨更深回調的風險。
（現貨黃金小時圖，）
北京時間15:00，現貨黃金報5019.14美元/盎司
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