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2026-02-20 21:18:16
【互換市場開盤小幅分化，GDP與PCE前資金靜待方向】
⑴ 互換市場週五開盤表現分化，各期限利差僅在微小範圍內波動，與美債在關鍵數據公佈前的謹慎交投保持一致。本週301億美元投資級公司債供應被順利吸收，總量略低於預期的300至400億美元下限，為市場提供了穩定基礎。
⑵ 隔夜資金流向極為清淡且方向不明，更多被視為在四季度GDP與核心PCE數據公佈前的頭寸調整。絕對收益率在狹窄區間內徘徊，收益率曲線保持平行，貨幣市場利率微幅走高，SOFR期貨漲跌互現，互換利差整體變化不大。
⑶ 互換利差變動微乎其微。2年期報-18.0個基點，較前日收窄0.2個基點；10年期報-41.5個基點，走闊0.3個基點；30年期報-70.75個基點，微幅收窄0.05個基點。利差曲線呈現平行移動特徵，各期限變動幅度基本一致。
⑷ 美債收益率小幅走低，曲線保持平行。東京時段儘管日債因核心CPI降至兩年低點而上漲，美債卻出現回調。進入倫敦交易後，受歐債與英債買盤溢出效應帶動，美債脱離低點。交易員更關注美伊緊張升級帶來的地緣政治焦慮，而非強勁經濟數據。
⑸ 歐債收益率再度測試近期低點。強於預期的歐元區PMI與德國PMI被歐元區薪資增長放緩所抵消，拉加德計劃完成任期的消息也為市場帶來安撫。英債同樣走低，5年期收益率跌至2024年9月以來最低，儘管英國PMI與零售銷售強勁，但1月公共部門創紀錄盈餘預示着國債發行壓力減輕，更受市場關注。
⑹ 截至發稿，2年期美債收益率報3.465%，較前日下跌0.5個基點；10年期報4.067%，下跌0.8個基點；30年期報4.700%，下跌0.4個基點。曲線方面，2年與10年期利差為60.23個基點，較前日收窄0.27個基點；5年與30年期利差為106.0個基點，走闊0.3個基點。
⑺ 歐洲股市與美國股指期貨小幅走高，風險偏好在地緣緊張與關鍵數據公佈前維持謹慎。美伊局勢推動油價維持強勢，美元與黃金保持堅挺。現貨黃金上漲0.7%至5032.49美元。美元指數微跌0.05%報97.872，但有望創下10月以來最大周線漲幅。布倫特原油下跌0.21%報71.49美元，但有望錄得三週來首次周線上漲。
⑴ 互換市場週五開盤表現分化，各期限利差僅在微小範圍內波動，與美債在關鍵數據公佈前的謹慎交投保持一致。本週301億美元投資級公司債供應被順利吸收，總量略低於預期的300至400億美元下限，為市場提供了穩定基礎。
⑵ 隔夜資金流向極為清淡且方向不明，更多被視為在四季度GDP與核心PCE數據公佈前的頭寸調整。絕對收益率在狹窄區間內徘徊，收益率曲線保持平行，貨幣市場利率微幅走高，SOFR期貨漲跌互現，互換利差整體變化不大。
⑶ 互換利差變動微乎其微。2年期報-18.0個基點，較前日收窄0.2個基點；10年期報-41.5個基點，走闊0.3個基點；30年期報-70.75個基點，微幅收窄0.05個基點。利差曲線呈現平行移動特徵，各期限變動幅度基本一致。
⑷ 美債收益率小幅走低，曲線保持平行。東京時段儘管日債因核心CPI降至兩年低點而上漲，美債卻出現回調。進入倫敦交易後，受歐債與英債買盤溢出效應帶動，美債脱離低點。交易員更關注美伊緊張升級帶來的地緣政治焦慮，而非強勁經濟數據。
⑸ 歐債收益率再度測試近期低點。強於預期的歐元區PMI與德國PMI被歐元區薪資增長放緩所抵消，拉加德計劃完成任期的消息也為市場帶來安撫。英債同樣走低，5年期收益率跌至2024年9月以來最低，儘管英國PMI與零售銷售強勁，但1月公共部門創紀錄盈餘預示着國債發行壓力減輕，更受市場關注。
⑹ 截至發稿，2年期美債收益率報3.465%，較前日下跌0.5個基點；10年期報4.067%，下跌0.8個基點；30年期報4.700%，下跌0.4個基點。曲線方面，2年與10年期利差為60.23個基點，較前日收窄0.27個基點；5年與30年期利差為106.0個基點，走闊0.3個基點。
⑺ 歐洲股市與美國股指期貨小幅走高，風險偏好在地緣緊張與關鍵數據公佈前維持謹慎。美伊局勢推動油價維持強勢，美元與黃金保持堅挺。現貨黃金上漲0.7%至5032.49美元。美元指數微跌0.05%報97.872，但有望創下10月以來最大周線漲幅。布倫特原油下跌0.21%報71.49美元，但有望錄得三週來首次周線上漲。
