基金經理：金銀長期漲勢驅動因素仍然存在
2026-02-24 11:17:52
隨着中東緊張局勢的加劇推動週二（2月24日）金價一度超過每盎司5200美元，銀價一度超過88美元，地緣政治不確定性的起起落落繼續給貴金屬空間帶來前所未有的波動。
但一位基金經理警告投資者，要避免噪音，專注於推動長期上漲趨勢的更廣泛的基本面。
Bawden Capital的創始人兼CEO Jen Bawden在她的最新評論中表示，她認為美國總統特朗普對伊朗的威脅是他更廣泛談判策略的一部分，她認為這些威脅不太可能升級。
儘管緊張局勢加劇，但據報道，美國和伊朗的談判代表週四將在日內瓦會面，試圖找到避免軍事衝突的解決方案。
Bawden表示：“如果雙方在日內瓦握手，或者在中東取得了突破，‘安全貿易’將隨着颶風的力量而瓦解。但秘密在於：一旦戰爭恐懼消除，政治風險溢價迫使金銀下跌，市場將意識到一個冰冷、殘酷的現實。即使在和平的世界裏，也沒有足夠的白銀推動人工智能數據中心、全球太陽能和下一代國防工業。”
她預計伊朗事件後的銀價回調可能會將銀價推至每盎司50美元。
她説：“當頭條新聞來襲時，我不會陷入噪音或恐慌。我在等待‘世紀大拍賣’，因為我知道誰在世界的另一端等待。
Bawden認為有幾個基本因素繼續支持價格上漲。首先，實物短缺仍然是一個強大的結構性驅動因素，因為世界連續六年消耗的白銀超過了開採的白銀。與此同時，美國的債務與GDP之比繼續飆升，兩黨都沒有表現出實施有意義緊縮的意願，使得通脹（實際上是一種隱性税收）成為最有可能的前進道路。
她還預計，人工智能基礎設施和高壓數據中心的迅速擴張將推動白銀需求，二者需要大量白銀來實現無與倫比的導電性，同時需要鈾來驅動能源密集型系統，以支撐數字經濟。
最後，金融體系中不斷增加的壓力（特別是在商業房地產貸款重置和地區性銀行面臨市值壓力的情況下）增加了信貸緊縮的風險，這種情況可能會迫使投資者在沒有對手方風險的情況下重返硬資產。
與此同時，Bawden表示，她預計初級白銀探索企業將出現40%的修正。她補充説，在這次調整期間，她將尋求收購北美的項目。
Bawden補充説，她預計當投資者在農曆新年假期後重返市場時，亞洲將出現需求。
不過，她表示，如果中東出現更廣泛的衝突，金價可能會迅速回到每盎司5500美元，銀價則回到上個月的高點每盎司120美元左右。她還表示，她也會在這樣的漲勢中尋求獲利了結。
她説：”如果美國與伊朗開戰，白銀測試其高點，當白銀觸及100至125美元時，我將出售我的白銀股票獲利了結。由於去美元化貿易出現通縮的可能性前所未有，我也將出售我的鈾投資組合。”
現貨白銀日線圖
北京時間2月24日11:17 現貨白銀 報 87.43 美元/盎司
但一位基金經理警告投資者，要避免噪音，專注於推動長期上漲趨勢的更廣泛的基本面。
Bawden Capital的創始人兼CEO Jen Bawden在她的最新評論中表示，她認為美國總統特朗普對伊朗的威脅是他更廣泛談判策略的一部分，她認為這些威脅不太可能升級。
儘管緊張局勢加劇，但據報道，美國和伊朗的談判代表週四將在日內瓦會面，試圖找到避免軍事衝突的解決方案。
Bawden表示：“如果雙方在日內瓦握手，或者在中東取得了突破，‘安全貿易’將隨着颶風的力量而瓦解。但秘密在於：一旦戰爭恐懼消除，政治風險溢價迫使金銀下跌，市場將意識到一個冰冷、殘酷的現實。即使在和平的世界裏，也沒有足夠的白銀推動人工智能數據中心、全球太陽能和下一代國防工業。”
她預計伊朗事件後的銀價回調可能會將銀價推至每盎司50美元。
她説：“當頭條新聞來襲時，我不會陷入噪音或恐慌。我在等待‘世紀大拍賣’，因為我知道誰在世界的另一端等待。
Bawden認為有幾個基本因素繼續支持價格上漲。首先，實物短缺仍然是一個強大的結構性驅動因素，因為世界連續六年消耗的白銀超過了開採的白銀。與此同時，美國的債務與GDP之比繼續飆升，兩黨都沒有表現出實施有意義緊縮的意願，使得通脹（實際上是一種隱性税收）成為最有可能的前進道路。
她還預計，人工智能基礎設施和高壓數據中心的迅速擴張將推動白銀需求，二者需要大量白銀來實現無與倫比的導電性，同時需要鈾來驅動能源密集型系統，以支撐數字經濟。
最後，金融體系中不斷增加的壓力（特別是在商業房地產貸款重置和地區性銀行面臨市值壓力的情況下）增加了信貸緊縮的風險，這種情況可能會迫使投資者在沒有對手方風險的情況下重返硬資產。
與此同時，Bawden表示，她預計初級白銀探索企業將出現40%的修正。她補充説，在這次調整期間，她將尋求收購北美的項目。
Bawden補充説，她預計當投資者在農曆新年假期後重返市場時，亞洲將出現需求。
不過，她表示，如果中東出現更廣泛的衝突，金價可能會迅速回到每盎司5500美元，銀價則回到上個月的高點每盎司120美元左右。她還表示，她也會在這樣的漲勢中尋求獲利了結。
她説：”如果美國與伊朗開戰，白銀測試其高點，當白銀觸及100至125美元時，我將出售我的白銀股票獲利了結。由於去美元化貿易出現通縮的可能性前所未有，我也將出售我的鈾投資組合。”
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北京時間2月24日11:17 現貨白銀 報 87.43 美元/盎司
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
