津巴布韋礦業部於2月25日正式公告，即日起無限期全面暫停所有鋰原礦及鋰精礦出口，覆蓋所有已啓運在途貨物，此舉較原計劃2027年實施的鋰精礦出口禁令大幅提前，直接衝擊全球碳酸鋰原料供應格局。

作為碳酸鋰生產的核心原料，鋰精礦的出口限制迅速引發全球碳酸鋰交易市場的密切關注，截至2月25日，碳酸鋰期貨主力合約價格報166480元/噸，單日最高漲至6.5%，凸顯市場對原料供應收縮的敏感反應。

禁令核心動因：封堵違規漏洞，加速產業轉型

公告明確指出，此次緊急禁令的核心動因是查處出口環節長期存在的違規操作與資源利益流失問題，當局將系統性重構出口審批與監管體系，以實現礦產出口全流程合規化、透明化管理。

礦業部長温斯頓·奇坦多強調，政策終極目標是推動本土礦產深加工與價值增值，讓津巴布韋從單純的鋰精礦供應國，升級為參與全球碳酸鋰及電池組件價值鏈分配的核心經濟體。

這一訴求與非洲大陸資源民族主義浪潮高度契合，納米比亞、博茨瓦納已出台類似關鍵礦產加工要求，南非亦通過《關鍵礦產戰略》聚焦下游深加工佈局。

供應端關鍵地位：非洲鋰王撐起全球原料供給

津巴布韋在全球碳酸鋰原料供應鏈中的地位舉足輕重。

2025年該國鋰輝石精礦出口量達112.8萬噸，同比增長11%，穩居非洲首位，其中絕大多數運往我國加工為電池級碳酸鋰——作為全球最大的碳酸鋰消費國，我國80%的碳酸鋰產量依賴礦石提煉，津巴布韋是我國鋰精礦進口的核心來源地之一，2025年一季度僅對華出口量就摺合碳酸鋰當量2.58萬噸，該出口量約佔同期中國海外鋰精礦進口總量的15%-18%。

這種“上游高度集中+下游單一流向”的結構，意味着一旦津巴布韋海關卡死，國內現貨市場的“現貨荒”會比全球其他地區來得更快、更猛。

轉型挑戰：基建短板與價格波動交織，考驗供應穩定性

但碳酸鋰產業鏈的重構仍面臨多重挑戰，津巴布韋電力供應不穩定、熟練技術人才短缺的基礎設施瓶頸，可能延緩深加工產能釋放節奏，進而影響區域碳酸鋰中間品的穩定供應。

與此同時，全球碳酸鋰價格自2025年下半年起持續回升，從6月低點5.8萬元/噸漲至2026年2月的16.78萬元/噸，漲幅近兩倍，供需緊平衡格局下，原料供應收縮可能進一步支撐價格高位運行，但政策執行的不確定性也為交易帶來額外波動風險。

全球影響：交易邏輯重構，供應格局迎三足鼎立？

對於全球碳酸鋰交易市場而言，津巴布韋禁令的影響已超越單一國家政策範疇。

作為非洲鋰資源供給核心國，其從原料出口向本土加工的轉型，正倒逼全球碳酸鋰交易從“資源導向”向“產業鏈導向”轉變。

市場參與者開始調整交易策略，一方面通過長期協議鎖定現有原料供應，另一方面加大對非洲本土深加工產能的關注，動態定價機制在碳酸鋰貿易中的應用愈發普遍。

業內專家表示，津巴布韋的實踐為資源國參與碳酸鋰價值鏈提供了新範本，但成功與否關鍵在於其能否快速解決基建短板與產能落地問題。

若深加工項目順利推進，未來非洲可能形成新的碳酸鋰中間品交易中心，與南美“鋰三角”、澳大利亞形成三足鼎立的供應格局；反之，原料供應中斷可能加劇全球碳酸鋰供需矛盾，推動價格向18萬-20萬元/噸區間衝擊。

這場關乎全球碳酸鋰交易格局的產業轉型，正成為檢驗資源國政策執行力與國際資本適配性的關鍵試金石。


（碳酸鋰期貨連續日線圖，來源:易匯通）