原油交易提醒：美伊談判推進與供應擾動之下，油價震盪調整
2026-02-27 10:01:44
週五亞盤時段，美原油小幅回落，交投於65美元附近，短期延續區間震盪。基本面上高盛集團在最新報告中指出，伊朗經霍爾木茲海峽運輸的原油數量顯著增加，海上浮倉和在途原油規模達到階段性高位。
報告測算，目前國際油價中大約包含5-6美元/桶的風險溢價，這部分溢價主要來自美伊關係的不確定性以及潛在供應擾動風險。
與此同時，俄羅斯能源基礎設施受到衝擊，加劇了供應端的波動預期。輸油管道——Druzhba pipeline——相關設施受損，使部分出口流向出現階段性受限。伊朗與俄羅斯原油在國際市場上的折價擴大，反映出市場對未來供應走向的複雜判斷。
昨日，美伊在日內瓦舉行第三輪間接談判。阿曼外交大臣巴德爾表示談判取得“重大進展”，並稱雙方將在各自政府磋商後儘快恢復會談，技術層面討論將於下週在維也納舉行。
國際原子能機構負責人拉斐爾·格羅西亦參與相關溝通。不過，媒體披露雙方在核設施拆除方式、濃縮鈾處置及協議期限問題上分歧依舊明顯。
美方強調徹底拆除關鍵設施並將濃縮鈾轉移出境，協議須永久有效；伊方則提出在限定期限內限制濃縮規模，並在監管框架下恢復相關活動。市場在“協議預期利空”與“衝突升級利多”之間保持謹慎平衡。
從技術結構看，WTI日線自60美元區域反彈後在65-67美元區間形成橫向震盪平台，均線系統逐步走平顯示趨勢動能減弱，RSI指標位於50附近反映市場情緒中性；
價格下方64美元構成第一支撐，若跌破可能下探60-62美元強支撐帶，上方67美元為短期阻力，突破後有望測試70美元整數關口；
四小時級別運行於收斂整理結構內部，波動率壓縮明顯，短線支撐在64.5美元附近，短線阻力在66.8美元區域，若放量突破任一方向，可能帶來2-3美元幅度的延伸行情，整體技術面呈現典型區間震盪等待方向選擇的特徵。
編輯觀點
：
當前WTI價格運行的核心不在庫存或需求變化，而在外交進展節奏。風險溢價仍然是價格的重要組成部分，一旦維也納技術談判釋放更具實質性的執行框架，市場可能迅速計入伊朗潛在增供的影響，從而壓低價格重心；
若談判受阻甚至出現新的緊張信號，油價上行彈性將迅速增強。短期屬於消息驅動行情，中期走勢仍將回歸供應恢復與全球需求節奏的現實約束。
報告測算，目前國際油價中大約包含5-6美元/桶的風險溢價，這部分溢價主要來自美伊關係的不確定性以及潛在供應擾動風險。
與此同時，俄羅斯能源基礎設施受到衝擊，加劇了供應端的波動預期。輸油管道——Druzhba pipeline——相關設施受損，使部分出口流向出現階段性受限。伊朗與俄羅斯原油在國際市場上的折價擴大，反映出市場對未來供應走向的複雜判斷。
昨日，美伊在日內瓦舉行第三輪間接談判。阿曼外交大臣巴德爾表示談判取得“重大進展”，並稱雙方將在各自政府磋商後儘快恢復會談，技術層面討論將於下週在維也納舉行。
國際原子能機構負責人拉斐爾·格羅西亦參與相關溝通。不過，媒體披露雙方在核設施拆除方式、濃縮鈾處置及協議期限問題上分歧依舊明顯。
美方強調徹底拆除關鍵設施並將濃縮鈾轉移出境，協議須永久有效；伊方則提出在限定期限內限制濃縮規模，並在監管框架下恢復相關活動。市場在“協議預期利空”與“衝突升級利多”之間保持謹慎平衡。
從技術結構看，WTI日線自60美元區域反彈後在65-67美元區間形成橫向震盪平台，均線系統逐步走平顯示趨勢動能減弱，RSI指標位於50附近反映市場情緒中性；
價格下方64美元構成第一支撐，若跌破可能下探60-62美元強支撐帶，上方67美元為短期阻力，突破後有望測試70美元整數關口；
四小時級別運行於收斂整理結構內部，波動率壓縮明顯，短線支撐在64.5美元附近，短線阻力在66.8美元區域，若放量突破任一方向，可能帶來2-3美元幅度的延伸行情，整體技術面呈現典型區間震盪等待方向選擇的特徵。
編輯觀點
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當前WTI價格運行的核心不在庫存或需求變化，而在外交進展節奏。風險溢價仍然是價格的重要組成部分，一旦維也納技術談判釋放更具實質性的執行框架，市場可能迅速計入伊朗潛在增供的影響，從而壓低價格重心；
若談判受阻甚至出現新的緊張信號，油價上行彈性將迅速增強。短期屬於消息驅動行情，中期走勢仍將回歸供應恢復與全球需求節奏的現實約束。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
