根據 APP 報道，巴林鋁業（Alba）於3月4日正式宣佈，對部分國際客户援引供應合同中的不可抗力條款，暫停鋁錠及相關產品交付。
這一突發舉措直接源於霍爾木茲海峽航運嚴重中斷，而非其巴林本土冶煉廠出現運營故障。中東緊張局勢升級已導致該全球最繁忙能源與大宗商品通道物流幾近癱瘓，全球鋁供應鏈危機迅速發酵。
受消息刺激，鋁價當日暴漲，LME三月鋁期貨最高觸及3418美元/噸，創下自2022年以來近4年新高；滬鋁主力合約最高衝至25520元/噸，最新即時報價約25150-25160元/噸區間，較事件前累計漲幅超過5%。

作為全球最大鋁生產商之一，巴林鋁業年產能超100萬噸，其暫停交付將直接波及下游汽車、航空、建築及包裝行業。知情人士透露，歐洲、亞洲及美國製造商已面臨原料短缺風險，多家工廠開始緊急評估減產或尋找替代貨源。
目前全球鋁庫存處於歷史低位，疊加能源價格波動，任何供應擾動都被市場迅速放大。高盛金屬團隊最新點評稱：“霍爾木茲海峽物流瓶頸預計將持續數週，鋁供應緊張將持續支撐價格上行。”
儘管巴林鋁業強調工廠生產完全正常，但海峽通航恢復仍取決於中東局勢緩和進度。摩根士丹利提醒，短期鋁價仍將維持高位震盪，若替代航線快速開通，價格或出現獲利回吐。
目前LME鋁庫存已降至近年低位，亞洲現貨升水持續擴大，進一步印證市場供應焦慮情緒。
為清晰對比事件前後價格表現，以下表格彙總最新即時數據：

從更深層看，此次危機凸顯全球大宗商品供應鏈的脆弱性。歐洲汽車製造商已發出預警，亞洲電子及包裝企業或轉向庫存消耗，美國建築業面臨成本大幅上升壓力。若霍爾木茲海峽長期受阻，鋁價有望測試3500美元/噸關口；
反之，一旦航運恢復，價格或快速回落至3100美元附近。投資者需重點跟蹤後續海峽通行數據及主要產鋁國庫存變化。
編輯總結
巴林鋁業不可抗力聲明疊加地緣物流瓶頸，已將鋁價推升至近4年新高，危機從能源領域快速擴散至有色金屬。短期高波動將成為主旋律，中長期走勢仍取決於中東局勢緩和與全球替代供應能力。
【常見問題解答】
問題1：巴林鋁業為何突然宣佈暫停交付？
巴林鋁業（Alba）3月4日援引合同不可抗力條款，對部分客户暫停鋁交付，主要因霍爾木茲海峽航運嚴重受阻，而非工廠自身停產。該海峽是全球石油與大宗商品關鍵通道，中東衝突導致過境物流中斷，直接影響其出口履約能力。

問題2：鋁價為何創近4年新高？
受巴林鋁業不可抗力消息刺激，LME鋁最高衝至3418美元/噸（近4年新高），滬鋁主力最高25520元/噸。全球鋁庫存偏低，加上供應鏈危機預期，投機資金快速湧入，短期供需失衡被市場放大。

問題3：此次事件將如何影響全球製造業？
歐洲、亞洲及美國製造商可能面臨原料短缺，汽車、航空、建築及包裝行業首當其衝。物流瓶頸或導致工廠減產或成本上升，短期內企業需轉向庫存消耗或尋找替代供應商。

問題4：機構對後市鋁價有何看法？
高盛認為物流緊張將支撐價格上行，摩根士丹利提醒關注航運恢復後的回調風險。整體判斷短期維持高位震盪，中長期取決於衝突緩和與庫存回補速度。

問題5：投資者當前應如何操作鋁相關品種？
短期可關注LME 3200-3500美元區間高拋低吸，但需嚴格控制倉位。長期看好供應緊張邏輯，但建議結合原油及地緣消息面，優先風險管理，避免追高。