麥格理策略師警示中東和平協議短期難達成，伊朗衝突或延至4月中旬
2026-03-24 15:41:55
根據 APP 報道，麥格理銀行全球策略師蒂埃裏·維茲曼和加雷斯·貝里在一份報告中表示，現在就對中東地區的和平協議在接下來的幾天內就能達成抱以過高的期望還為時尚早，因為雙方的要求似乎仍難以達成一致。要讓美國放棄其有關伊朗核資產的要求，或者美國會乾脆撤離其在海灣地區的基地，這種想法都太不切實際了。現階段要看到伊朗放棄對其代理軍隊的支持也是不太可能的。不過這場戰爭不太可能持續到四月中旬以後，因為到那時伊朗的威脅很可能會被消除。一旦威脅被消除，美國在隨後的任何談判中都將佔據上風。
這一判斷與當前地緣局勢高度吻合。伊朗衝突已進入第三週，布倫特原油價格最新報103.42美元/桶，較衝突前水平顯著抬升，充分體現了供應中斷與戰爭溢價的持續影響。儘管美伊存在後通道接觸，但蒂埃裏·維茲曼和加雷斯·貝里強調，核心分歧並未縮小：美國堅持要求伊朗核設施永久去能力化，伊朗則不願放棄對地區代理力量的支持，同時美軍海灣基地撤離更無可能。這種結構性不對稱讓短期和平協議前景黯淡。
報告進一步指出，戰爭時限大概率不會拖過4月中旬。屆時伊朗軍事威脅若被實質性削弱，美國將憑藉壓倒性優勢主導後續談判。這一預判基於美軍近期向海灣增派兩棲部隊的動向，旨在控制伊朗關鍵石油出口終端。策略師認為，此舉雖可能將戰爭延長1-2周，但最終將加速威脅清除，為談判創造有利條件。
當前市場對快速停火的預期已被多輪現實數據證偽。油價雖在部分緩和信號下出現短暫回調，但整體仍維持高位運行，反映出投資者對供應恢復週期的理性定價。即使衝突在4月中旬前結束，能源基數效應與物流重建仍將支撐油價中樞高於90美元區間。
為直觀對比不同談判情景下的市場路徑，以下表格呈現麥格理核心觀點：
蒂埃裏·維茲曼和加雷斯·貝里近期在客户報告中反覆提醒，地緣風險的“尾部效應”尚未完全定價。伊朗代理力量的存續與核問題僵局，將繼續對全球供應鏈與能源安全構成壓力。投資者需警惕：短期內任何和平信號雖可能引發油價與風險資產反彈，但結構性分歧決定了反彈的可持續性有限。
編輯總結
最新報告與油價走勢顯示，儘管伊朗衝突大概率在4月中旬前結束，但快速達成全面和平協議的門檻仍高。美國談判上風地位確立後，中東局勢或進入新平衡階段，全球市場需為此做好結構性調整準備。
這一判斷與當前地緣局勢高度吻合。伊朗衝突已進入第三週，布倫特原油價格最新報103.42美元/桶，較衝突前水平顯著抬升，充分體現了供應中斷與戰爭溢價的持續影響。儘管美伊存在後通道接觸，但蒂埃裏·維茲曼和加雷斯·貝里強調，核心分歧並未縮小：美國堅持要求伊朗核設施永久去能力化，伊朗則不願放棄對地區代理力量的支持，同時美軍海灣基地撤離更無可能。這種結構性不對稱讓短期和平協議前景黯淡。
報告進一步指出，戰爭時限大概率不會拖過4月中旬。屆時伊朗軍事威脅若被實質性削弱，美國將憑藉壓倒性優勢主導後續談判。這一預判基於美軍近期向海灣增派兩棲部隊的動向，旨在控制伊朗關鍵石油出口終端。策略師認為，此舉雖可能將戰爭延長1-2周，但最終將加速威脅清除，為談判創造有利條件。
當前市場對快速停火的預期已被多輪現實數據證偽。油價雖在部分緩和信號下出現短暫回調，但整體仍維持高位運行，反映出投資者對供應恢復週期的理性定價。即使衝突在4月中旬前結束，能源基數效應與物流重建仍將支撐油價中樞高於90美元區間。
為直觀對比不同談判情景下的市場路徑，以下表格呈現麥格理核心觀點：
蒂埃裏·維茲曼和加雷斯·貝里近期在客户報告中反覆提醒，地緣風險的“尾部效應”尚未完全定價。伊朗代理力量的存續與核問題僵局，將繼續對全球供應鏈與能源安全構成壓力。投資者需警惕：短期內任何和平信號雖可能引發油價與風險資產反彈，但結構性分歧決定了反彈的可持續性有限。
編輯總結
最新報告與油價走勢顯示，儘管伊朗衝突大概率在4月中旬前結束，但快速達成全面和平協議的門檻仍高。美國談判上風地位確立後，中東局勢或進入新平衡階段，全球市場需為此做好結構性調整準備。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
