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2026-04-08 18:28:09
【銅價跳漲至三週高位，停火緩解經濟擔憂，但機構警告反彈基礎脆弱】
⑴ 週三，在美國總統特朗普同意與伊朗停火兩週後，銅價跳漲至三週高點，緩解了市場對中東衝突導致全球經濟放緩的擔憂。
⑵ 倫敦金屬交易所三個月期銅上漲3.5%至每噸12737.50美元，盤中觸及3月18日以來最高位12755.50美元，此前銅價在3月份因伊朗戰爭引發的經濟擔憂而下跌7.6%。
⑶ 蘇克登金融在一份關於基礎金屬的報告中指出，停火可能導致能源風險溢價短期緩解，但協議似乎脆弱且帶有條件，市場可能仍將受消息面驅動，而非轉向持續的風險偏好回升。
⑷ 現貨銅對三個月期銅的貼水從週二的每噸84.60美元擴大至89.50美元，表明可獲得的金屬並不短缺，倫敦金屬交易所批准倉庫的銅庫存已升至2018年3月以來最高水平。
⑸ 鋁價持平於每噸3475美元，此前鋁曾因無法從海灣生產商經霍爾木茲海峽正常運往出口市場而價格飆升，阿聯酋和巴林的冶煉廠上月末遭伊朗襲擊受損，導致供應退出市場。
⑹ 交易心理層面，基礎金屬全面反彈反映出市場對尾部風險消退的寬慰，但貼水擴大與庫存高企的結構性信號表明，實物供需基本面並未同步改善，反彈的持續性存疑。
⑺ 未來關注點在於停火期間霍爾木茲海峽的實際通行恢復情況，以及海灣地區冶煉產能的修復進度，這兩大因素將決定工業金屬的供應恢復節奏與風險溢價的真實回落幅度。
⑴ 週三，在美國總統特朗普同意與伊朗停火兩週後，銅價跳漲至三週高點，緩解了市場對中東衝突導致全球經濟放緩的擔憂。
⑵ 倫敦金屬交易所三個月期銅上漲3.5%至每噸12737.50美元，盤中觸及3月18日以來最高位12755.50美元，此前銅價在3月份因伊朗戰爭引發的經濟擔憂而下跌7.6%。
⑶ 蘇克登金融在一份關於基礎金屬的報告中指出，停火可能導致能源風險溢價短期緩解，但協議似乎脆弱且帶有條件，市場可能仍將受消息面驅動，而非轉向持續的風險偏好回升。
⑷ 現貨銅對三個月期銅的貼水從週二的每噸84.60美元擴大至89.50美元，表明可獲得的金屬並不短缺，倫敦金屬交易所批准倉庫的銅庫存已升至2018年3月以來最高水平。
⑸ 鋁價持平於每噸3475美元，此前鋁曾因無法從海灣生產商經霍爾木茲海峽正常運往出口市場而價格飆升，阿聯酋和巴林的冶煉廠上月末遭伊朗襲擊受損，導致供應退出市場。
⑹ 交易心理層面，基礎金屬全面反彈反映出市場對尾部風險消退的寬慰，但貼水擴大與庫存高企的結構性信號表明，實物供需基本面並未同步改善，反彈的持續性存疑。
⑺ 未來關注點在於停火期間霍爾木茲海峽的實際通行恢復情況，以及海灣地區冶煉產能的修復進度，這兩大因素將決定工業金屬的供應恢復節奏與風險溢價的真實回落幅度。
