國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）週四（4月9日）表示，如果中東戰爭引發的能源價格衝擊長期持續，各國央行必須做好準備收緊貨幣政策，以防止出現通脹螺旋式上升；但與此同時，央行也需要密切關注經濟需求是否出現疲軟跡象，從而避免不必要的利率上調。

停火若能維持，央行或可保持利率穩定

格奧爾基耶娃在為下週國際貨幣基金組織與世界銀行年會預熱的一場活動中指出，如果美國與伊朗達成的停火協議能夠持續生效，且石油供應衝擊只是短暫現象，那麼各國央行可能無需大幅調整利率，僅會面臨輕微的通脹上升。在這種情況下，實際相當於貨幣政策出現了變相寬鬆。

警惕過早收緊政策，避免傷害經濟增長

她特別提醒那些在新冠疫情後對通脹反應較為遲緩的央行官員，不要急於匆忙收緊利率，而應始終保持對經濟數據的密切關注和審慎判斷。

她説：“要保持警惕，專注於實際情況，因為如果你過早且不必要地收緊政策，就等於給經濟增長潑冷水，屆時需求可能會萎縮。這樣一來，從單純的供應衝擊就會演變為供應和需求雙重衝擊，情況可能會變得非常糟糕。”

戰爭已導致油價暴漲50%，全球經濟增長面臨壓力

這場於2026年2月28日爆發的中東戰爭，已經嚴重擾亂了全球航運，並導致國際油價出現約50%的漲幅。

國際貨幣基金組織本週發出警告稱，無論這場戰爭何時結束，都將推高全球物價水平，並導致經濟增長放緩。

格奧爾基耶娃表示，最終結果在很大程度上取決於戰爭持續的時間長短，以及戰後留下的破壞程度。她指出，市場原本預期主要央行將會採取收緊貨幣政策的措施。

通脹預期風險值得高度警惕

她進一步警告説，存在一種現實風險，即通脹預期可能失錨，並最終引發代價高昂且難以控制的通脹螺旋上升。

不過，她也提到，目前短期通脹預期雖然已經上升，但長期通脹預期尚未發生明顯變化。她補充説：“這是非常好且非常重要的信號。”

財政政策與貨幣政策需協調一致

格奧爾基耶娃還透露，國際貨幣基金組織官員正在與各國政府合作，幫助它們設計帶有“日落條款”的財政支持方案，以確保相關刺激措施保持臨時性。她強調，財政政策和貨幣政策必須保持協調，不能相互衝突。

她表示：“在當前時刻增加赤字融資的刺激措施，將會加重貨幣政策的負擔，這就好比開車時一隻腳踩油門，另一隻腳踩剎車，這是不可取的做法。”

結語

面對中東戰爭帶來的複雜經濟挑戰，國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃提醒各國央行，在應對潛在的能源價格長期衝擊時，必須在控制通脹與保護經濟增長之間謹慎平衡。她的表態顯示，當前全球經濟正處於關鍵十字路口：一方面要警惕通脹風險再度失控，另一方面也要防止政策過緊對需求造成過度壓制。只有財政政策與貨幣政策形成合力，才能幫助全球經濟平穩度過這一充滿不確定性的時期。