Tổng giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế Kristalina Georgieva cho biết hôm thứ Năm (9 tháng 4) rằng nếu cú sốc giá năng lượng do chiến tranh Trung Đông gây ra kéo dài, các ngân hàng trung ương phải chuẩn bị thắt chặt chính sách tiền tệ để ngăn chặn vòng xoáy lạm phát; nhưng đồng thời, các ngân hàng trung ương cũng cần theo dõi chặt chẽ xem có dấu hiệu suy yếu nhu cầu kinh tế hay không để tránh việc tăng lãi suất không cần thiết.

Nếu thỏa thuận ngừng bắn được duy trì, ngân hàng trung ương có thể giữ lãi suất ổn định.

Trong bài phát biểu mở đầu cho các cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới vào tuần tới, bà Georgieva chỉ ra rằng nếu thỏa thuận ngừng bắn đạt được giữa Mỹ và Iran vẫn có hiệu lực và cú sốc nguồn cung dầu chỉ là tạm thời, thì các ngân hàng trung ương có thể không cần phải điều chỉnh lãi suất đáng kể, và chỉ phải đối mặt với mức lạm phát tăng nhẹ. Trong kịch bản này, điều đó thực chất tương đương với việc nới lỏng chính sách tiền tệ trên thực tế.

Cần thận trọng khi thắt chặt chính sách quá sớm để tránh gây tổn hại đến tăng trưởng kinh tế.

Bà đặc biệt nhắc nhở các quan chức ngân hàng trung ương, những người đã chậm trễ trong việc ứng phó với lạm phát sau đại dịch COVID-19, không nên vội vàng thắt chặt lãi suất, mà phải luôn theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế và đưa ra những quyết định thận trọng.

Bà nói: "Chúng ta cần phải luôn cảnh giác và tập trung vào tình hình thực tế, bởi vì nếu thắt chặt chính sách quá sớm và không cần thiết, về cơ bản là chúng ta đang dội gáo nước lạnh vào tăng trưởng kinh tế, và nhu cầu có thể giảm. Điều này có thể biến một cú sốc nguồn cung đơn giản thành một cú sốc kép về cả cung và cầu, và mọi thứ có thể trở nên rất tồi tệ."

Chiến tranh đã khiến giá dầu tăng vọt 50%, gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Cuộc chiến ở Trung Đông, bùng nổ vào ngày 28 tháng 2 năm 2026, đã gây gián đoạn nghiêm trọng cho hoạt động vận tải biển toàn cầu và khiến giá dầu quốc tế tăng khoảng 50%.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cảnh báo trong tuần này rằng bất kể chiến tranh kết thúc khi nào, nó sẽ đẩy giá cả toàn cầu lên cao và dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Bà Georgieva nhận định rằng kết quả cuối cùng phụ thuộc phần lớn vào thời gian kéo dài của cuộc chiến và mức độ thiệt hại mà nó gây ra. Bà lưu ý rằng thị trường ban đầu kỳ vọng các ngân hàng trung ương lớn sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ.

Rủi ro từ kỳ vọng lạm phát cần được theo dõi sát sao.

Bà cũng cảnh báo về nguy cơ thực sự là kỳ vọng lạm phát có thể trở nên mất kiểm soát, cuối cùng dẫn đến một vòng xoáy lạm phát tăng cao tốn kém và không thể kiểm soát.

Tuy nhiên, bà cũng lưu ý rằng trong khi kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng lên, kỳ vọng lạm phát dài hạn lại không thay đổi đáng kể. Bà nói thêm: "Đây là một dấu hiệu rất tốt và rất quan trọng."

Chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ cần được phối hợp.

Bà Georgieva cũng tiết lộ rằng các quan chức IMF đang làm việc với các chính phủ để giúp họ thiết kế các gói hỗ trợ tài chính có "điều khoản tự động chấm dứt" nhằm đảm bảo các biện pháp kích thích chỉ mang tính tạm thời. Bà nhấn mạnh rằng chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ phải được phối hợp và không được mâu thuẫn với nhau.

Bà ấy phát biểu: "Việc tăng cường các biện pháp kích thích tài chính thâm hụt vào thời điểm này sẽ làm trầm trọng thêm gánh nặng cho chính sách tiền tệ. Điều đó giống như lái xe với một chân đạp ga và một chân đạp phanh, điều này không nên làm."

Phần kết luận

Trước những thách thức kinh tế phức tạp do các cuộc chiến ở Trung Đông gây ra, Giám đốc điều hành IMF Kristalina Georgieva nhắc nhở các ngân hàng trung ương rằng họ phải cân bằng cẩn thận giữa việc kiểm soát lạm phát và bảo vệ tăng trưởng kinh tế khi đối phó với những cú sốc giá năng lượng dài hạn tiềm tàng. Tuyên bố của bà cho thấy nền kinh tế toàn cầu hiện đang ở một ngã ba đường quan trọng: một mặt, phải cảnh giác với nguy cơ lạm phát tái bùng phát; mặt khác, phải ngăn chặn các chính sách quá thắt chặt làm giảm nhu cầu một cách quá mức. Chỉ thông qua những nỗ lực phối hợp của chính sách tài khóa và tiền tệ, nền kinh tế toàn cầu mới có thể vượt qua giai đoạn bất ổn này một cách suôn sẻ.