近期，市面上流傳的“特朗普拒絕伊朗提案”消息迅速發酵。根據媒體報道，特朗普政府對伊朗最新提出的停火方案表達了強烈不滿。該提案核心內容是重開通霍爾木茲海峽、結束當前衝突並解除美國海軍封鎖，但將伊朗核問題推遲到後續談判解決。這一方案未能滿足美方核心訴求——必須從一開始就徹底解決伊朗核計劃。特朗普在與國家安全團隊的會議中明確表示“不喜歡這個提案”，並暗示伊朗談判缺乏誠意，無法承諾停止鈾濃縮或放棄核武器野心。



這一表態迅速推高了市場對沖突延續的預期。伊朗方面則試圖通過該提案緩解經濟壓力：霍爾木茲海峽受阻導致其石油出口受限，國內原油儲存空間即將飽和，經濟面臨崩潰風險。特朗普甚至在社交平台上稱伊朗已告知美國其處於“崩潰狀態”，急於重開海峽以穩定領導層局勢。但美方堅持核問題不可分割，國務卿魯比奧也明確表示，核野心是核心議題，不能被用來“拖延時間”。

與此同時，美國國防部長皮特·赫格塞斯展現出強硬姿態。他在五角大樓簡報中強調，美軍已取得“歷史性戰場勝利”，但同時警告將對伊朗實施“最大暴力”，並表示美軍“有足夠時間”實現目標，不會從該地區撤離。赫格塞斯批評媒體只關注負面敍事，同時宣稱美軍已做好重新展開大規模作戰行動的準備。美軍在該地區的軍事集結規模為2003年伊拉克戰爭以來最大，包括多個航母戰鬥羣、額外戰鬥機和導彈防禦系統，海軍封鎖伊朗港口的行動也在持續或延長準備中。

荷蘭合作銀行的高級宏觀策略師巴斯·範·赫芬指出，由於霍爾木茲海峽仍處於關閉狀態，伊朗與美國之間的談判也毫無進展，布倫特原油期貨價格已飆升至112美元以上。他強調，期貨價格正在向實際現貨價格靠攏。他認為，在伊朗戰爭結束、霍爾木茲海峽重新開放之前，供需狀況不會發生變化，這也限制了阿聯酋增加石油產量的可能性。

專家觀點分歧

在這樣的背景下，市場專家意見出現明顯分化。

樂觀派認為，雖然當前談判受挫，但雙方仍有溝通渠道。伊朗經濟已遭受重創，可能被迫在壓力下做出讓步。

部分分析指出，特朗普政府雖強硬，但最終目標是達成“非核協議”或迫使伊朗徹底放棄核能力，而非無限期戰爭。近期停火延長和第三方（如巴基斯坦或阿曼）斡旋顯示，外交窗口並未完全關閉。如果伊朗領導層內部出現進一步分裂，妥協概率或將上升。

樂觀者預計，短期內若有新提案或讓步，油價波動將逐步平息，全球能源市場可通過庫存釋放和其他產油國增產緩解壓力。

謹慎派則警告局勢高度脆弱。美方強硬立場加上赫格塞斯“隨時準備最大暴力”的表態，意味着一旦伊朗繼續拖延或採取挑釁行動（如進一步佈雷或攻擊船隻），衝突可能快速升級。美國已指示準備延長對伊朗港口的封鎖，這將進一步擠壓伊朗石油出口。霍爾木茲海峽作為全球約20%石油和大量LNG運輸的咽喉要道，任何持續中斷都將引發連鎖反應。

當前美軍姿態已從“勝利宣示”轉向“維持壓力”，加上以色列的潛在協同，地區升級風險不容低估。全球供應鏈已受影響，通脹壓力可能傳導至能源進口大國，尤其是亞洲和歐洲。

總體而言，地緣政治局面確實緊張。2026年2月底美以聯合打擊伊朗以來，衝突已持續近兩個月，導致數千人死亡、基礎設施受損，並引發地區能源供應史上最大規模中斷。霍爾木茲海峽實際受阻疊加美國海軍封鎖，使得中東主要產油國（如沙特、阿聯酋、伊拉克、科威特）出口大幅減少，全球油市供應緊張。

技術分析：油價或再次測試120美元附近高點


（布倫特原油日圖 ）

從技術面看，原油價格（以布倫特原油為基準）在衝突初期已出現劇烈波動：從戰前約72美元/桶快速拉昇，3月初一度接近或觸及120美元/桶高位，隨後因短暫停火預期有所回落。目前價格徘徊在100-110美元區間（近期布倫特報約105-109美元附近，WTI約94-97美元），但上行壓力顯著。

關鍵技術位在於此前兩次測試的120美元附近阻力區。K線圖顯示，該區域曾形成明顯拋壓，但若地緣風險持續發酵，多頭將有望推動價格再次挑戰該高點。

支撐位方面，100美元整數關口和近期低點（約94-95美元）提供初步保護。RSI和MACD指標顯示，短期超賣後存在反彈動能，而成交量在風險事件驅動下往往放大。

基本面支撐油價上行

國際能源署（IEA）已將此次中斷描述為“全球油市史上最大供應中斷”。若霍爾木茲海峽持續受限，相當於每天數百萬桶供應從市場消失，其他產油國短期內難以完全彌補（沙特等雖有閒置產能，但物流和地緣風險限制了快速響應）。

高盛、摩根大通等機構此前警告，若全面衝突導致海峽長期中斷，布倫特原油可能升至120美元甚至更高；即使是基線情景下，2026年下半年價格中樞也可能維持在較高水平（高盛上調四季度預測）。

投資者需關注以下觸發因素：特朗普或赫格塞斯的新表態、伊朗回應、實際航運數據（保險費率、船舶繞行情況）以及OPEC+動態。

短期內，任何外交進展利好油價回落，而強硬升級則推動測試高點。風險與影響展望在當前形勢下，油價重測120美元並非不可能，但也存在變數。

全球經濟已感受到壓力：能源進口國面臨更高通脹和成本傳導，企業利潤承壓，航空、化工等行業尤其敏感。美國作為淨出口國雖有緩衝，但全球衰退風險仍會間接影響需求。長期看，若衝突久拖不決，可能加速能源轉型討論，但短期內傳統油氣仍是主導。

總體而言，美伊地緣緊張已從軍事階段轉向“壓力+談判”博弈。特朗普和國防部長的強硬立場、美軍備戰姿態，與伊朗的經濟困境形成鮮明對比。市場正處於高不確定性環境中：外交突破可快速降温油價，任何意外升級則可能重演3月峯值行情。投資者應保持謹慎，密切跟蹤最新談判動態和技術突破信號，做好風險對沖準備。

北京時間01:26，WTI原油報107.11美元/桶，漲幅7.19%。布倫特原油報110.94美元/桶，漲幅6.40%。