เมื่อไม่นานมานี้ ข่าวที่แพร่กระจายทางออนไลน์ว่า "ทรัมป์ปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่าน" ได้รับความสนใจอย่างรวดเร็ว ตามรายงานของสื่อ รัฐบาลทรัมป์แสดงความไม่พอใจอย่างมากต่อข้อเสนอหยุดยิงล่าสุดของอิหร่าน สาระสำคัญของข้อเสนอนี้คือการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ยุติความขัดแย้งในปัจจุบัน และยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ แต่เลื่อนประเด็นนิวเคลียร์ของอิหร่านไปเจรจาในภายหลัง ข้อเสนอนี้ไม่ตรงกับข้อเรียกร้องหลักของสหรัฐฯ นั่นคือการแก้ไขปัญหาโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านอย่างสมบูรณ์ตั้งแต่เริ่มต้น ในการประชุมกับทีมความมั่นคงแห่งชาติของเขา ทรัมป์กล่าวอย่างชัดเจนว่าเขา "ไม่ชอบข้อเสนอนี้" และบอกเป็นนัยว่าอิหร่านขาดความจริงใจในการเจรจาและไม่สามารถให้คำมั่นว่าจะหยุดการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมหรือละทิ้งความทะเยอทะยานด้านอาวุธนิวเคลียร์ของตนได้



คำแถลงนี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าความขัดแย้งจะยืดเยื้อมากขึ้นอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน อิหร่านพยายามบรรเทาแรงกดดันทางเศรษฐกิจผ่านข้อเสนอดังกล่าว โดยระบุว่าการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซจำกัดการส่งออกน้ำมันดิบ ความจุในการจัดเก็บน้ำมันดิบภายในประเทศใกล้เต็ม และเศรษฐกิจกำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่จะล่มสลาย ทรัมป์ถึงกับอ้างในโซเชียลมีเดียว่าอิหร่านแจ้งสหรัฐฯ ว่าอยู่ในภาวะ "ล่มสลาย" และกระตือรือร้นที่จะเปิดช่องแคบอีกครั้งเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับสถานการณ์ผู้นำ อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ ยืนยันว่าประเด็นนิวเคลียร์เป็นเรื่องที่แยกออกจากกันไม่ได้ และรัฐมนตรีต่างประเทศรูบิโอระบุอย่างชัดเจนว่าความทะเยอทะยานด้านนิวเคลียร์เป็นประเด็นหลักและไม่สามารถนำมาใช้ "ซื้อเวลา" ได้

ในขณะเดียวกัน ปีเตอร์ เฮกเซส รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ได้แสดงท่าทีแข็งกร้าว ในการแถลงข่าวที่เพนตากอน เขาเน้นย้ำว่ากองทัพสหรัฐฯ ได้รับชัยชนะในสมรภูมิรบครั้งประวัติศาสตร์ แต่เตือนถึง "ความรุนแรงสูงสุด" ต่ออิหร่าน และระบุว่ากองทัพสหรัฐฯ "มีเวลาเหลือเฟือ" ในการบรรลุเป้าหมาย และจะไม่ถอนตัวออกจากภูมิภาค เฮกเซสวิพากษ์วิจารณ์สื่อที่มุ่งเน้นเฉพาะเรื่องราวเชิงลบ ในขณะที่ประกาศว่ากองทัพสหรัฐฯ พร้อมที่จะกลับมาปฏิบัติการรบขนาดใหญ่ การเสริมกำลังทางทหารของสหรัฐฯ ในภูมิภาคนี้ถือเป็นการเสริมกำลังครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่สงครามอิรักปี 2003 ซึ่งรวมถึงกลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินหลายกลุ่ม เครื่องบินรบเพิ่มเติม และระบบป้องกันขีปนาวุธ การปิดล้อมทางทะเลของท่าเรืออิหร่านก็ยังคงดำเนินอยู่หรืออยู่ในระหว่างการเตรียมการขยายเวลา

บาส ฟาน เฮฟฟิน นักยุทธศาสตร์มหภาคอาวุโสของ Rabobank ชี้ให้เห็นว่า ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าพุ่งสูงกว่า 112 ดอลลาร์ เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่ และการเจรจาระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกายังไม่มีความคืบหน้า เขาเน้นย้ำว่า ราคาล่วงหน้ากำลังเข้าใกล้ราคาสปอตจริงมากขึ้น เขาเชื่อว่าสถานการณ์ด้านอุปสงค์และอุปทานจะไม่เปลี่ยนแปลงจนกว่าสงครามกับอิหร่านจะสิ้นสุดลงและช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้ง ซึ่งจะจำกัดความเป็นไปได้ที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์จะเพิ่มการผลิตน้ำมันด้วย

ผู้เชี่ยวชาญมีความเห็นแตกต่างกัน

จากสถานการณ์ดังกล่าว ความคิดเห็นในหมู่ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดจึงแตกต่างกันอย่างมาก

ผู้มองโลกในแง่ดีเชื่อว่า แม้การเจรจาในปัจจุบันจะหยุดชะงัก แต่ช่องทางการสื่อสารระหว่างทั้งสองฝ่ายยังคงมีอยู่ เศรษฐกิจของอิหร่านได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงแล้ว และอาจถูกบังคับให้ยอมอ่อนข้อภายใต้แรงกดดัน

นักวิเคราะห์บางคนชี้ให้เห็นว่า แม้รัฐบาลทรัมป์จะใช้ท่าทีแข็งกร้าว แต่เป้าหมายสูงสุดคือการบรรลุ "ข้อตกลงที่ไม่เกี่ยวข้องกับนิวเคลียร์" หรือบังคับให้อิหร่านละทิ้งขีดความสามารถด้านนิวเคลียร์อย่างสิ้นเชิง มากกว่าที่จะทำสงครามอย่างไม่มีกำหนด การขยายเวลาหยุดยิงและการไกล่เกลี่ยโดยบุคคลที่สาม (เช่น ปากีสถานหรือโอมาน) ในช่วงที่ผ่านมา บ่งชี้ว่าช่องทางการทูตยังไม่ปิดสนิท หากเกิดความแตกแยกเพิ่มเติมภายในผู้นำของอิหร่าน โอกาสในการประนีประนอมอาจเพิ่มขึ้น

ผู้มองโลกในแง่ดีคาดการณ์ว่า หากมีการเสนอข้อเสนอหรือข้อตกลงใหม่ในระยะสั้น ความผันผวนของราคาน้ำมันจะค่อยๆ ลดลง และตลาดพลังงานโลกจะสามารถบรรเทาแรงกดดันได้ด้วยการปล่อยน้ำมันสำรองและเพิ่มการผลิตจากประเทศผู้ผลิตน้ำมันอื่นๆ

ผู้สังเกตการณ์ที่ระมัดระวังเตือนว่าสถานการณ์มีความเปราะบางอย่างยิ่ง ท่าทีที่แข็งกร้าวของสหรัฐฯ ประกอบกับคำแถลงของเฮกเซสที่ว่า "เราเตรียมพร้อมสำหรับความรุนแรงสูงสุด" หมายความว่าความขัดแย้งอาจบานปลายอย่างรวดเร็วหากอิหร่านยังคงล่าช้าหรือกระทำการยั่วยุ (เช่น การวางทุ่นระเบิดเพิ่มเติมหรือการโจมตีเรือ) สหรัฐฯ ได้สั่งการให้เตรียมการขยายการปิดล้อมท่าเรืออิหร่านแล้ว ซึ่งจะยิ่งบีบการส่งออกน้ำมันของอิหร่าน ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางน้ำที่สำคัญสำหรับน้ำมันประมาณ 20% ของโลกและก๊าซธรรมชาติเหลวจำนวนมาก มีความเสี่ยงที่จะก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่หากยังคงมีการหยุดชะงักต่อไป

ท่าทีปัจจุบันของกองทัพสหรัฐฯ เปลี่ยนจาก "การประกาศชัยชนะ" ไปเป็น "การคงแรงกดดัน" และเมื่อผนวกกับการร่วมมือที่อาจเกิดขึ้นจากอิสราเอล ความเสี่ยงของการบานปลายของสถานการณ์ในภูมิภาคจึงไม่ควรถูกมองข้าม ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกได้รับผลกระทบแล้ว และแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจส่งผลต่อประเทศผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ โดยเฉพาะในเอเชียและยุโรป

โดยรวมแล้ว สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองตึงเครียดอย่างแท้จริง นับตั้งแต่การโจมตีร่วมกันของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านในปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ความขัดแย้งได้ดำเนินมาเกือบสองเดือน ส่งผลให้มีผู้เสียชีวิตหลายพันคน โครงสร้างพื้นฐานเสียหาย และการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานในภูมิภาคครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซโดยพฤตินัย ควบคู่กับการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ส่งผลให้การส่งออกน้ำมันจากประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ในตะวันออกกลาง (เช่น ซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ อิรัก และคูเวต) ลดลงอย่างมาก ทำให้ปริมาณน้ำมันในตลาดโลกตึงตัว

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาน้ำมันอาจทดสอบระดับสูงสุดใกล้ 120 ดอลลาร์อีกครั้ง


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์รายวัน: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันดิบ (อ้างอิงจากน้ำมันดิบเบรนต์) มีความผันผวนอย่างมากในช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้ง โดยพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากประมาณ 72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลก่อนสงคราม แตะระดับ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงต้นเดือนมีนาคม ก่อนที่จะลดลงในเวลาต่อมาเนื่องจากคาดการณ์ว่าจะมีการหยุดยิงในระยะสั้น ปัจจุบัน ราคาน้ำมันอยู่ในช่วง 100-110 ดอลลาร์ (น้ำมันดิบเบรนต์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 105-109 ดอลลาร์ และน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ประมาณ 94-97 ดอลลาร์) แต่มีแรงกดดันให้ราคาสูงขึ้นอย่างมาก

ระดับทางเทคนิคที่สำคัญอยู่ใกล้กับโซนแนวต้านที่ประมาณ 120 ดอลลาร์ ซึ่งเคยถูกทดสอบมาแล้วสองครั้งก่อนหน้านี้ กราฟแท่งเทียนแสดงให้เห็นถึงแรงขายที่สำคัญในบริเวณนี้ แต่หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น ฝ่ายซื้ออาจผลักดันราคาให้ขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดนั้นอีกครั้ง

ในระดับแนวรับ ระดับราคาทางจิตวิทยาที่ 100 ดอลลาร์ และจุดต่ำสุดล่าสุด (ประมาณ 94-95 ดอลลาร์) ให้การป้องกันเบื้องต้น ตัวชี้วัด RSI และ MACD ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการดีดตัวขึ้นหลังจากภาวะขายมากเกินไปในระยะสั้น ขณะที่ปริมาณการซื้อขายมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนองต่อเหตุการณ์เสี่ยง

ปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนราคาน้ำมันที่สูงขึ้น

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุว่าเหตุการณ์นี้เป็น "การหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดน้ำมันโลก" หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดกั้นต่อไป จะเทียบเท่ากับการสูญเสียปริมาณน้ำมันหลายล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งประเทศผู้ผลิตน้ำมันอื่นๆ จะพบว่าเป็นการยากที่จะชดเชยได้อย่างเต็มที่ในระยะสั้น (แม้ว่าซาอุดีอาระเบียและประเทศอื่นๆ จะมีกำลังการผลิตสำรอง แต่ความเสี่ยงด้านโลจิสติกส์และภูมิรัฐศาสตร์จำกัดความสามารถในการตอบสนองอย่างรวดเร็วของพวกเขา)

ก่อนหน้านี้ Goldman Sachs, JPMorgan Chase และสถาบันการเงินอื่นๆ ได้เตือนว่า หากเกิดความขัดแย้งเต็มรูปแบบจนนำไปสู่การหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานาน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์อาจพุ่งสูงถึง 120 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น และแม้ในสถานการณ์พื้นฐาน ราคาในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ก็อาจยังคงอยู่ในระดับสูง (Goldman Sachs ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับไตรมาสที่สี่)

นักลงทุนควรให้ความสนใจกับปัจจัยกระตุ้นต่อไปนี้: คำแถลงใหม่จากทรัมป์หรือแอร์เฌ่ การตอบสนองของอิหร่าน ข้อมูลการขนส่งทางเรือจริง (อัตราค่าประกันภัย การเปลี่ยนเส้นทางเดินเรือ) และความคืบหน้าของกลุ่มโอเปกพลัส

ในระยะสั้น ความคืบหน้าทางการทูตใดๆ จะเป็นประโยชน์ต่อการลดลงของราคาน้ำมัน ในขณะที่การเพิ่มระดับท่าทีแข็งกร้าวอาจผลักดันให้ราคาน้ำมันขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ความเสี่ยงและผลกระทบ: ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน การที่ราคาน้ำมันจะกลับไปทดสอบระดับ 120 ดอลลาร์อีกครั้งนั้นไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่

เศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญกับแรงกดดันอยู่แล้ว: ประเทศที่นำเข้าพลังงานกำลังเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการส่งผ่านต้นทุนที่มากขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลกำไรของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรมการบินและเคมีภัณฑ์ที่อ่อนไหวเป็นพิเศษ ในขณะที่สหรัฐฯ ในฐานะผู้ส่งออกสุทธิ มีเกราะป้องกันอยู่บ้าง แต่ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกจะยังคงส่งผลกระทบต่อความต้องการทางอ้อม ในระยะยาว ความขัดแย้งที่ยืดเยื้ออาจเร่งให้เกิดการหารือเกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน แต่ในระยะสั้น น้ำมันและก๊าซแบบดั้งเดิมจะยังคงมีบทบาทสำคัญต่อไป

โดยรวมแล้ว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้เปลี่ยนจากระยะทางการทหารไปสู่เกม "กดดัน + การเจรจา" ท่าทีที่แข็งกร้าวของทรัมป์และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหม รวมถึงความพร้อมของกองทัพสหรัฐฯ ในการทำสงคราม ขัดแย้งอย่างมากกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ยากลำบากของอิหร่าน ตลาดในปัจจุบันอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนอย่างมาก การเจรจาทางการทูตที่ประสบความสำเร็จอาจทำให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่การยกระดับความขัดแย้งที่ไม่คาดคิดอาจนำไปสู่การลดลงซ้ำรอยจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม นักลงทุนควรระมัดระวัง ติดตามความคืบหน้าของการเจรจาและสัญญาณการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคอย่างใกล้ชิด และเตรียมพร้อมสำหรับการป้องกันความเสี่ยง

เวลา 01:26 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 107.11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 7.19% และราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ 110.94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 6.40%