儘管各方已進行多次談判，且國際貨幣基金組織（IMF）也多次就當前經濟趨勢的脆弱性發出警告，但目前的態勢讓人感覺，中東地區敵對行動重啓的倒計時已悄然開啓。尤其是有匿名官員透露，未來24小時內，美國和以色列對伊朗發動軍事打擊的可能性極大，這一消息進一步加劇了市場對局勢惡化的擔憂。



有人可能會將伊朗對阿聯酋一處石油設施發動的無端襲擊視為此次局勢升級的導火索，但自4月8日停火協議達成以來，雙方始終未能達成新的共識——部分原因在於美國總統特朗普一再拒絕就伊朗提交的多項方案，協商達成一項永久性和平協議，這一態度充分表明，目前雙方均未做好達成協議的準備。

儘管最後一刻的談判有可能緩解當前的緊張局勢，但伊朗在核能力及霍爾木茲海峽相關問題上的訴求，與特朗普政府設定的目標之間存在巨大分歧。除非這一分歧能夠得到彌合，或者美國與伊朗中的一方選擇無條件妥協，否則特朗普最初宣稱的4至6周戰爭，很可能會無限期延長，進而對全球經濟造成難以估量的嚴重損害。

儘管如此，市場仍在熱切期待特朗普慣常於清晨發佈的相關表態，因為這些言論將為後續局勢發展定下基調。昨日特朗普曾強硬表態“若伊朗襲擊在霍爾木茲海峽護航的美國船隻，伊朗將被從地球表面抹去”，而如果他後續能釋放更具安撫性的信號，市場對局勢的預期有望出現逆轉。

迄今為止市場反應温和剋制

6月WTI原油期貨價格盤中徘徊在104美元/桶附近，值得注意的是，該價格未能突破近期110.93美元/桶的高點；而12月WTI原油期貨價格已攀升至83.40美元/桶，突破3月中旬的高點，這一走勢印證了市場對今年全年油價將持續高位運行的擔憂正在加劇。若當前相關新聞持續發酵，且美伊雙方進一步交火，原油價格必將獲得持續買盤支撐，重返近期高點的可能性較大。

有趣的是，歐洲股指尚未出現崩盤式下跌，而美國股市期貨則預示着今日晚些時候將小幅高開，這一現象表明市場的焦慮情緒相對有限。在週五非農就業數據等關鍵經濟指標開始指向經濟前景大幅走弱之前，企業強勁的財報表現一直支撐着投資者的信心，讓市場維持着相對穩定的狀態。與此同時，比特幣意外突破8萬美元關口——若市場風險偏好持續向好，收盤價站穩該關口上方，或將成為其進一步上漲的基礎。

此外，美國國債收益率出現波動：30年期美國國債收益率攀升至5%，創下2025年7月以來的最高水平；10年期美國國債收益率再次觸及4.40%。除了通脹壓力上升和期限溢價擴大外，隨着財政赤字不斷膨脹，債務可持續性問題再次成為投資者關注的焦點，而中東戰爭及軍隊動員進一步增加了財政支出壓力，加劇了市場對債務問題的擔憂。

值得注意的是，美元匯率幾乎未出現明顯波動，歐元兑美元匯率徘徊在1.1660附近——考慮到霍爾木茲海峽近期的局勢發展，這一匯率水平遠高於市場預期。難道外匯投資者真的不擔心敵對沖突重啓嗎？這一異常表現也引發了市場對後續外匯走勢的更多猜測。

澳洲聯儲加息，釋放暫停信號

今日早些時候，澳洲聯儲（RBA）如期宣佈再次加息，着重強調了通脹帶來的威脅，並試圖限制通脹第二輪效應的影響範圍。該行在聲明中提到“此次加息後，有空間等待並觀察後續局勢發展”以及“貨幣政策已做好應對各類事態發展的準備”，這些表述被市場解讀為明確的暫停加息信號——前提是未來油價維持在當前水平附近。這也解釋了為何澳元兑美元匯率今日小幅下跌，但仍維持在三年高點附近。

最後，今日市場將迎來多項美國關鍵經濟數據，其中最受關注的當屬ISM服務業採購經理人指數（PMI）調查——該數據有望顯示通脹壓力飆升及就業市場疲軟的態勢；同時，多位央行官員將發表講話，包括歐洲央行（ECB）行長拉加德以及多名美聯儲官員，這些數據和講話將成為影響當日市場走勢的關鍵因素，備受全球投資者關注。