天天上演“狼來了”，美伊衝突迎來金、銀甜點時刻
2026-05-11 21:46:16
週一（5月11日）歐美時段，白銀暴力突破站上85美元日內漲超6%，黃金也不甘示弱逼近4750，探底回升漲0.44%。
美伊核問題談判陷入停滯，伊朗提交含戰爭損失賠償及霍爾木茲海峽主權聲明的提案，特朗普初看錶態為無法接受。
美方繼續施壓，盟友也給出相應回應比如英法或12日舉行關於霍爾木茲海峽軍事計劃的談判，伊朗則警告英法不要派兵，之後伊朗稱在霍爾木茲海峽部署深潛潛艇，維持強硬姿態。
儘管局勢緊張，全球風險偏好未受顯著衝擊，全球權益市場大漲——市場押注中美會談期間美伊不會爆發大規模衝突，短期地緣升級風險被市場屏蔽，同時美國AI公司業績超預期也使得相關權益資產暴漲以及近期白銀走勢強於黃金，但長期霍爾木茲海峽航運中斷隱憂，仍通過利率水平制約着黃金的多頭。
白銀近期表現亮眼，核心驅動力來自強科技屬性：光伏、AI算力基礎設施、新能源汽車等高端製造領域對其需求旺盛，且具有不可替代性。
疊加各國對白銀實施的出口管制、全球連續五年供需赤字的供給約束，白銀形成“低庫存+高需求”格局，科技屬性與貴金屬屬性共振成為行情“黑馬”。
黃金呈現“低點搶反彈”特徵近期屬於波動雖小但是也屬於地緣交易舒適圈。
支撐端源於美伊衝突地緣緩和催生的買盤，以及全球央行、機構的穩定增持，疊加美元走弱形成的邊際助力。
但不掩其上行空間受到嚴格限制，核心壓制來自長期高利率環境——黃金作為無收益資產吸引力下降，資金更傾向於流向生息資產。
沙特阿美首席執行官納賽爾警示，霍爾木茲海峽航運中斷或引發嚴重能源衝擊，當前全球石油供應缺口顯著，5-6月短缺加劇，即便通航恢復也需數月供需再平衡。
高油價一方面強化高利率預期，另一方面通過“替代效應”分流避險資金，成為限制金價漲幅的關鍵因素。
近期金銀依然處於地緣政治交易的舒適區，前面文章多次分析過美國、伊朗對於戰爭的立場以及連續多次在起漲點附近提示美伊衝突需要報以樂觀的態度對待，目前依然是利空就有資金衝進去做多，因為表面誰都不慣着誰，暗地裏都在互相給台階。
技術面現貨黃金依然沿着上升通道運行，今天有望突破4743的關鍵阻力位，此位置為本輪黃金上漲的0.786斐波那契分位，是關鍵壓力位。
（現貨黃金日線圖，來源:旗下易匯通）
而白銀已經突破80整數關卡向90進軍。
（現貨白銀日線圖，來源:旗下易匯通）
北京時間21:43，現貨黃金現報:4743美元/盎司，現貨白銀現報:85.78美元/盎司。
美伊核問題談判陷入停滯，伊朗提交含戰爭損失賠償及霍爾木茲海峽主權聲明的提案，特朗普初看錶態為無法接受。
美方繼續施壓，盟友也給出相應回應比如英法或12日舉行關於霍爾木茲海峽軍事計劃的談判，伊朗則警告英法不要派兵，之後伊朗稱在霍爾木茲海峽部署深潛潛艇，維持強硬姿態。
儘管局勢緊張，全球風險偏好未受顯著衝擊，全球權益市場大漲——市場押注中美會談期間美伊不會爆發大規模衝突，短期地緣升級風險被市場屏蔽，同時美國AI公司業績超預期也使得相關權益資產暴漲以及近期白銀走勢強於黃金，但長期霍爾木茲海峽航運中斷隱憂，仍通過利率水平制約着黃金的多頭。
白銀強勢突圍：科技屬性主導工業需求爆發
白銀近期表現亮眼，核心驅動力來自強科技屬性：光伏、AI算力基礎設施、新能源汽車等高端製造領域對其需求旺盛，且具有不可替代性。
疊加各國對白銀實施的出口管制、全球連續五年供需赤字的供給約束，白銀形成“低庫存+高需求”格局，科技屬性與貴金屬屬性共振成為行情“黑馬”。
黃金震盪博弈：利率壓制與支撐力量的平衡
黃金呈現“低點搶反彈”特徵近期屬於波動雖小但是也屬於地緣交易舒適圈。
支撐端源於美伊衝突地緣緩和催生的買盤，以及全球央行、機構的穩定增持，疊加美元走弱形成的邊際助力。
但不掩其上行空間受到嚴格限制，核心壓制來自長期高利率環境——黃金作為無收益資產吸引力下降，資金更傾向於流向生息資產。
沙特阿美首席執行官納賽爾警示，霍爾木茲海峽航運中斷或引發嚴重能源衝擊，當前全球石油供應缺口顯著，5-6月短缺加劇，即便通航恢復也需數月供需再平衡。
高油價一方面強化高利率預期，另一方面通過“替代效應”分流避險資金，成為限制金價漲幅的關鍵因素。
總結與技術分析:
近期金銀依然處於地緣政治交易的舒適區，前面文章多次分析過美國、伊朗對於戰爭的立場以及連續多次在起漲點附近提示美伊衝突需要報以樂觀的態度對待，目前依然是利空就有資金衝進去做多，因為表面誰都不慣着誰，暗地裏都在互相給台階。
技術面現貨黃金依然沿着上升通道運行，今天有望突破4743的關鍵阻力位，此位置為本輪黃金上漲的0.786斐波那契分位，是關鍵壓力位。
（現貨黃金日線圖，來源:旗下易匯通）
而白銀已經突破80整數關卡向90進軍。
（現貨白銀日線圖，來源:旗下易匯通）
北京時間21:43，現貨黃金現報:4743美元/盎司，現貨白銀現報:85.78美元/盎司。
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