週二（北京時間5月12日）亞市早盤，現貨黃金交投於4753美元/盎司附近，金價週一小幅上漲，投資者正消化美伊局勢最新進展並等待美國關鍵通脹數據，同時市場出現逢低買盤；美原油交投於98.22美元/桶附近，油價週一上漲近4%，因美國總統特朗普稱與伊朗的停火協議“岌岌可危”，或考慮恢復軍事行動可能性。

日內重點關注

股市

美股週一在AI熱潮與美伊和談僵局的拉鋸中小幅收高。儘管財報季尾聲中企業盈利推動的漲勢有所降温，且油價上漲加劇通脹擔憂，但AI相關領域的樂觀情緒仍為市場提供上行動力，三大股指全線收漲，標普500和納指再創收盤歷史新高，其中費城半導體指數大漲2.6%。

Baird分析師稱半導體和AI基礎設施交易已自成一體，動能強勁幾乎脱離具體新聞；但投資者邁克爾·伯裏警告股市可能即將深度回調，稱“市場已走入死衚衕”。

財報方面，標普500成分股中83%盈利超預期，第一季整體盈利同比增速預期達28.6%，幾乎是月初預估的兩倍。美國銀行財富管理分析師指出反彈源於盈利亮眼，後市關注零售商財報以判斷高油價是否影響消費。

隨着財報季收尾，市場焦點重歸宏觀與地緣政治：特朗普拒絕伊朗和談回應推高油價，加劇通脹壓力；本週市場關注CPI、零售銷售及PPI等數據，能源板塊領漲標普，通信服務最弱。

個股方面，英特爾漲3.6%，蘋果據報達成初步芯片協議；高通大漲8.4%創新高；福克斯漲7.6%；航空股因油價走高而普跌2.9%-4.4%。

金市

現貨黃金週一在震盪交易中小幅上漲0.41%至每盎司4734.68美元，盤中一度下跌逾1%，投資者正消化美伊局勢最新進展並等待美國關鍵通脹數據。



美國黃金市場分析師Jim Wyckoff表示，市場出現逢低買盤，同時投資者在為週二公佈的消費者物價指數（CPI）和週三的生產者物價指數（PPI）調整倉位。

地緣政治方面，特朗普迅速駁回伊朗對和平提議的回應，加劇了衝突曠日持久、霍爾木茲海峽繼續癱瘓並推高油價的擔憂。荷蘭國際集團分析師指出，這一挫折使停火時間表充滿不確定性，通脹風險居高不下，強化了“利率長期維持高位”的預期，這在整個衝突期間一直對金價構成壓力；他們補充稱，預計金價到年底升至每盎司5000美元，但和平談判停滯增加了短期不確定性。

印度總理莫迪呼籲民眾未來一年暫停購買黃金以保護外匯儲備，受此影響印度珠寶零售商股價大跌，印度為全球第二大黃金消費國。其他貴金屬方面，現貨白銀大漲超7%至85.20美元，鉑金上漲3%，鈀金上漲0.8%。

油市

油價週一上漲近4%，因美國總統特朗普稱與伊朗的停火協議“岌岌可危”，霍爾木茲海峽仍基本關閉，戰爭結束尚無明確跡象。



布倫特原油週一上漲超3.7%至每桶104.27美元，盤中最高觸及105.95美元/桶；美原油上漲3.77%至每桶98.25美元，盤中最高觸及100.37美元。特朗普斥責伊朗對美國和平提議的回應“愚蠢”和“完全不可接受”後，局勢再度升級。伊朗的回應包括要求結束所有戰線的戰爭、美國賠償戰爭損失、尊重其對霍爾木茲海峽的主權、解除制裁及石油銷售禁令等。

荷蘭合作銀行能源策略師表示，局勢在幾天內從緩和轉為升級，石油市場雖有所反應但幅度不大。

沙特阿美首席執行官警告稱，過去兩個月全球石油產量減少約10億桶，即使供應恢復，市場也需要時間穩定。

調查發現，4月OPEC石油產量降至20多年來最低。此外，Kpler數據顯示，上週及週日有三艘載有原油的油輪在追蹤器關閉的情況下駛離霍爾木茲海峽，其中一艘裝載伊拉克原油，目的地為越南。

匯市

美元指數週一小幅走高，微漲0.07%報97.917，盤中一度觸及98.156，但較早前觸及的高點有所回落，因特朗普拒絕接受伊朗對美和平提議的回應，使市場對戰爭持續的擔憂依然存在並推高油價。



特朗普表示與伊朗的停火已“岌岌可危”，稱伊方提議“不可接受”，Bannockburn Capital Markets首席市場策略師指出，市場似乎在等待信號，目前很難形成一致看法。

美國4月CPI和PPI將分別於週二、週三公佈，上週五強勁的就業報告（4月非農新增11.5萬，幾乎是預期的兩倍）進一步強化了市場對美聯儲今年不太可能降息的預期。英鎊微漲0.04%至1.3637美元，但英國首相斯塔默面臨政治壓力；美元兑日元上漲0.29%至157.11日元。

國際要聞

美聯儲6月維持利率不變的概率為97.7%，年內加息概率約為26.3%

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到6月維持利率不變的概率為97.7%，累計降息25個基點的概率為2.3%。美聯儲到7月維持利率不變的概率為94.6%，累計降息25個基點的概率為5.4%，累計降息50個基點的概率為0.1%。美聯儲到12月維持利率不變的概率為69.7%，至少降息25個基點的概率為3.9%，加息25個基點的概率為26.3%。

特朗普稱美伊停火協議命懸一線 考慮恢復軍事行動可能性

美伊停火週一陷入尤為脆弱的階段，特朗普拒絕德黑蘭最新和平提議，並稱該協議“處於嚴重依賴生命維持設備的狀態”。特朗普週一在白宮橢圓形辦公室對記者表示，伊朗的最新回應是“一堆垃圾”，他“甚至沒有看完”。一名知情人士稱，伊朗要求華盛頓解除海上封鎖並放鬆制裁，同時堅持對霍爾木茲海峽航運保留一定控制權。特朗普未説明美國是否會恢復對伊朗的軍事打擊，但他此前曾威脅稱，如果伊朗領導層不接受其條件，將採取行動。他週一早些時候表示，正在考慮恢復護航計劃以協助船隻通過霍爾木茲海峽。三名美國官員透露，在週日與伊朗的談判陷入僵局後，特朗普將於週一與國家安全團隊會面，討論伊朗戰爭下一步行動，包括可能恢復軍事行動。

伊朗議長：伊武裝部隊已做好準備應對任何侵略行為

當地時間11日，伊朗議會議長卡利巴夫在社交平台上發佈消息稱，伊朗武裝部隊已做好準備應對任何侵略行為。他指出，全世界都已明白，“錯誤的戰略和錯誤的決策必然導致錯誤的結果”。（央視新聞）

伊朗官員：伊美就濃縮鈾處置方式存在嚴重分歧

當地時間11日，一名伊朗官員稱，伊朗與美國之間的談判在濃縮鈾的處置、暫停鈾濃縮活動期限以及戰爭賠償等問題上存在嚴重分歧。這名伊朗官員表示，美方在其提議中要求獲取伊朗丰度為60%的濃縮鈾，並反對將濃縮鈾轉移至俄羅斯，而是提議轉移到第三國。該官員還表示，伊朗反對將濃縮鈾運至境外，但準備在國際原子能機構的監督下對其進行稀釋處理。（央視新聞）

特朗普考慮對古巴採取軍事行動

特朗普對古巴政府在持續美國壓力下仍未垮台感到 "越來越沮喪"，並多次向顧問質疑為何古巴領導層能夠維持權力。據悉，特朗普的急躁情緒已促使五角大樓加快規劃針對古巴的可能軍事行動，儘管尚未做出最終決定。

美媒曝阿聯酋四月初曾空襲伊朗煉油廠

據《華爾街日報》報道，多名知情人士表示，阿聯酋已對伊朗發動軍事打擊。在這場戰爭中，阿聯酋一直是伊朗最主要的打擊目標。 阿聯酋擁有西方製造的戰鬥機和監視網絡，這些襲擊表明，該國如今更願意動用這些力量，以保護其經濟實力及在中東不斷擴大的影響力。 知情人士稱，阿聯酋尚未公開承認這些打擊行動，其中包括對伊朗位於波斯灣拉萬島一座煉油廠的襲擊。襲擊發生於4月初，正值特朗普宣佈在持續五週的空中行動後達成停火協議前後，襲擊引發大火，並導致該煉油廠大部分產能停擺。伊朗當時表示，該煉油廠遭到敵方襲擊，並以導彈和無人機對阿聯酋及科威特發動密集打擊作為回應。 一名知情人士稱，美國並未對此次襲擊並感到不滿，因為停火當時尚未真正穩定下來，而且美國私下歡迎阿聯酋及其他任何希望加入對伊作戰的海灣國家參與行動。

歐佩克產量跌至20年來最低點，霍爾木茲海峽危機導致出口受阻

受伊朗衝突和霍爾木茲海峽中斷的影響，歐佩克4月份石油日產量下降83萬桶，至2004萬桶，創20多年來的最低水平。科威特在經歷了整整一個月的出口中斷後，產量降幅最大，沙特阿拉伯和伊拉克也減產。阿聯酋是海灣地區唯一增產的產油國，其出口路線繞過了霍爾木茲海峽。委內瑞拉和利比亞也增加了產量。
美擬於6至8月釋放5350萬桶戰略原油

為緩解伊朗戰爭引發的油價上漲壓力，美國戰略石油儲備（SPR）已向大宗商品交易商托克集團及美國煉油商馬拉松石油等企業分配了5350萬桶原油。這批原油將在6月至8月期間投放市場。正值美國夏季駕車出行高峯前夕，煉油廠屆時將提高產能以應對汽油需求激增，政府希望通過此舉壓低油價。此次釋放規模位居歷史第二，也是國際能源署主導的全球協同壓油價行動的一部分。上週，美國已在同一框架下日均釋放122萬桶原油，創下歷史紀錄。特朗普政府承諾通過所謂“交換計劃”（即企業先借入原油，後續以實物形式歸還）共計釋放1.72億桶原油。截至目前，美國已同意釋出1.331億桶。

伊朗議長：“14點提案”無可替代

當地時間12日凌晨，伊朗議會議長卡利巴夫在社交平台上發佈消息稱，除了接受伊朗“14點提案”中所規定的伊朗人民權利之外，沒有任何替代方案。他表示，任何其他做法都將毫無結果，只會帶來一次又一次的失敗。同時他指出，拖得越久，美國納税人為此付出的代價就越多。（央視新聞）

印度據悉考慮限制黃金進口，以挽救外匯儲備

據外媒援引知情人士透露，印度正考慮採取緊急措施以支撐外匯儲備，包括限制黃金和消費電子產品等非必要進口，並上調燃料價格，以幫助經濟緩衝伊朗戰爭帶來的衝擊。知情人士稱，總理辦公室與財政部官員已同印度央行就多項可能採取的措施展開討論，以限制油價飆升對經濟造成的損害。知情人士表示，目前討論中的方案之一是提高燃料價格。這將是伊朗戰爭爆發以來印度首次上調燃料價格，也發生在印總理莫迪近期地方選舉大獲全勝之後。不過，相關緊急措施尚未作出最終決定。其中一位知情人士稱，黃金和消費電子產品被視為非必要進口商品，政府可能會採取措施限制相關進口。知情人士表示，官員們擔心經常賬户赤字擴大，因此這些措施旨在抑制進口、保存外匯儲備。

國內要聞

中國工程機械今年一季度累計出口超1124億元，同比增長21.3%

2020年至2025年，工程機械行業出口規模實現近三倍增長，今年一季度累計出口超1124億元，同比增長21.3%。中國工程機械在多個細分賽道佔據領先地位：混凝土機械全球市佔率超40%，連續多年世界第一；盾構機全球市佔率突破70%；汽車起重機、高空作業平台、電動叉車市佔率均穩居全球前列。（央視財經）