國際能源署（IEA）週三（5月13日）表示，由於伊朗戰爭嚴重破壞了中東石油生產，並以史無前例的速度消耗庫存，2026年全球石油供應將無法滿足總需求，徹底顛覆了該機構此前預測的供應過剩展望。

IEA指出，美國和以色列與伊朗的戰爭、對石油基礎設施造成的破壞，以及霍爾木茲海峽的實質性封鎖，已引發歷史上最嚴重的石油供應危機，導致油價飆升。

供應損失超10億桶，庫存以創紀錄速度消耗

IEA在月度報告中指出，由於霍爾木茲海峽油輪通行仍受限制，中東海灣產油國的累計供應損失已超過10億桶，目前每日有超過1400萬桶原油無法產出，構成一場“史無前例的供應衝擊”。

報告稱，隨着進口國面臨中東供應的空前中斷，全球正以創紀錄的速度消耗石油庫存。3月和4月全球石油庫存已減少2.46億桶，這可能在夏季需求高峯期來臨前進一步加劇價格波動。

前景預測——短缺持續至第三季度，第四季度或小幅過剩

IEA的預測顯示，2026年石油供應將比總需求低178萬桶/日，完全抹去了上月報告中預測的41萬桶/日盈餘以及12月報告中近400萬桶/日的盈餘。

該機構表示，即使假設衝突在6月初結束，市場在2026年第三季度末之前仍將面臨嚴重供應短缺，第二季度缺口將高達600萬桶/日。基本情景預測第三季度起海峽航運將逐步恢復，可能使市場在第四季度恢復“小幅過剩”，從而讓已耗盡的庫存開始重建。

供需雙殺——供應減少390萬桶/日，需求同步承壓

受戰爭影響，IEA預計2026年全球原油總供應量將減少約390萬桶/日，大幅下調了此前預計的150萬桶/日降幅。與此同時，戰爭也給石油消費帶來壓力：由於油價飆升導致需求萎縮和經濟增長放緩，IEA將今年需求降幅從此前預測的8萬桶/日下調至42萬桶/日。目前受影響最大的是石化和航空行業，但油價上漲、經濟環境疲軟以及節油措施將對燃料使用產生越來越大的影響。

OPEC報告印證產量下降，IEA報告日程因戰爭推遲

OPEC週三發佈的報告也強調了產量下降問題，顯示受霍爾木茲海峽持續中斷影響，OPEC+4月日均產量僅為3319萬桶，較3月進一步下降，遠低於平衡市場所需的水平。OPEC同時下調了2026年石油需求預測，但與IEA不同的是，該組織仍預計今年需求將有所增長。受戰爭影響，IEA宣佈將其2027年首次供需預測及2026年年度石油報告的發佈時間推遲。

史上最嚴重供應衝擊，油價高位運行風險持續

IEA的報告描繪了一幅嚴峻的全球石油市場圖景：霍爾木茲海峽的實質性封鎖已導致每日逾1400萬桶原油無法產出，累計損失超過10億桶，全球庫存正以創紀錄速度消耗。即便衝突在6月初結束，短缺也將持續至第三季度。在供應端遭受重創的同時，高油價也開始反噬需求。這場史上最嚴重的石油供應危機，將繼續支撐油價高位運行，並加劇全球經濟和通脹前景的不確定性。

緩衝機制正被耗盡，油價爆發式上漲一觸即發？

摩根資產管理認為，美國消費者和企業將當前能源價格飆升視為"暫時現象"，有助於避免更廣泛的經濟放緩；而歐洲因高度依賴能源進口，面臨增長疲軟與通脹升温的雙重風險。

摩根士丹利發出警告，稱石油市場正面臨"與時間賽跑"的局面——霍爾木茲海峽若封鎖持續至6月，將導致抑制油價上漲的緩衝因素失效。分析師Martijn Rats強調，局勢發展的時間窗口至關重要，一旦延遲，油價可能迅速飆升。

從美原油日線圖來看，當前價格交投於約100.94美元附近，整體處於2026年2月以來的強勁上漲通道中。受伊朗戰爭及霍爾木茲海峽封鎖影響，油價自2月底的60美元一線一路飆升，目前在高位區域展開震盪整理。

均線系統方面，呈現教科書式的多頭排列格局。 具體來看，MA20（97.81）、MA50（96.58）、MA100（79.54）、MA200（70.28）四條均線自下而上依次排列，短期均線位於最上方，長期均線位於最下方，這是典型的多頭趨勢信號，表明油價中長期上行趨勢依然堅固。當前價格約100.94美元，高於所有主要均線，尤其高於MA20逾3美元，顯示多頭力量仍佔據主導地位。值得注意的是，MA20與MA50高度粘合於97-98美元區域，構成下方強支撐帶；而MA100和MA200則分別位於79.54和70.28，距離當前價格較遠，意味着即使出現回調，中期趨勢反轉的門檻也相當高。


（美原油期貨日線圖，）

北京時間5月14日10:00，美原油期貨報101.09美元/桶。