週一（北京時間5月18日）亞市早盤，現貨黃金交投於4542美元/盎司附近，日內或測試4500美元/盎司關口，美元走強拖累金價，同時美以對伊朗的軍事行動加劇了通脹擔憂，進一步強化了市場對加息的預期；美原油上漲超1%，交投於102.27美元/桶附近，美伊緊張局勢持續，儘管特朗普相信伊朗有意達成協議，但伊朗喊話若美國再次發起軍事行動將面臨“進攻性回應，”

日內重點關注

股市

美股上週五從人工智能推動的紀錄高位回落，三大股指均大幅下跌超過1%，因原油價格飆升引發全球通脹擔憂，指標公債收益率攀升使其相較高風險股票更具吸引力；儘管出現拋售，標普500指數仍錄得連續第七週上漲，為2023年12月以來最長連漲紀錄，但納指終結連續六週漲勢，道指亦下跌。

道指上週五下跌1.07%報49526.17點，標普500下跌1.24%報7408.50點，納指下跌1.54%報26225.15點。

Slatestone Wealth策略師表示市場表現已顯著超前，此前沉迷於動量驅動的AI交易熱潮而未關注債市和經濟數據；在特朗普與伊朗外長髮表強硬言論後原油價格飆升，引發對霍爾木茲海峽航運恢復的疑慮。

10年期美債收益率觸及2025年5月以來最高，全球公債收益率亦隨伊朗戰爭經濟衝擊跡象增多而走高；當天是鮑威爾擔任美聯儲主席的最後一天，新任主席沃什面臨潛在加息壓力，若伊朗戰爭持續導致通脹高企，政策收緊可能難以避免，市場對近期通脹數據並非暫時現象的擔憂凸顯，美聯儲12月加息25個基點的概率已從一週前的13.6%升至近40%。

標普500十一大板塊中僅能源股上漲2.3%，材料與公用事業板塊跌幅最大，費城半導體指數下跌4%，Nvidia、AMD、英特爾分別下跌4.4%、5.7%和6.2%，微軟上漲3.1%因Pershing Square新建倉該股，福特下跌7.5%。

金市

金價上週五跌至逾一週低點，受美元走強及美債收益率升至近一年高點影響，同時美以對伊朗的軍事行動加劇了通脹擔憂，進一步強化了市場對加息的預期。



現貨黃金上週五下跌2.45%至每盎司4538.18美元，盤中觸及5月4日以來最低，上週累計下跌3.75%；分析師指出，美元強勁及全球收益率上升趨勢共同引發貴金屬市場拋售。此外，白銀、鉑金和鈀金也均錄得周線下跌。

油市

油價上週五上漲逾3%，因美國總統特朗普與伊朗外長阿拉格奇的強硬言論令市場對結束霍爾木茲海峽周邊船隻襲擊和扣押事件的希望進一步受挫。布倫特原油收於每桶106.57美元，上漲2.43%；美原油收於每桶105.66美元，上漲3.57%。受伊朗衝突中脆弱停火協議帶來的不確定性影響，上週布倫特原油累計上漲8.57%，美原油累計上漲11.6%。



德國商業銀行分析師指出，美伊雙方言辭明顯對立，儘管停火仍在維持，但霍爾木茲海峽迅速重開的希望已然破滅。

伊朗外長阿拉格奇表示，伊朗對美國毫無信任，只有在華盛頓表現出誠意時才願談判，並稱伊朗已做好重返戰場的準備，但也尋求外交解決方案。

特朗普則稱對伊朗已失去耐心，絕不允許伊朗擁有核武器，且必須重新開放霍爾木茲海峽——全球約五分之一的石油和液化天然氣通常經此海峽運輸。

伊朗革命衞隊稱，週三晚間至週四期間有30艘船隻通過該海峽，雖仍遠低於戰前每天140艘的常態水平，但若消息屬實已屬顯著增長。

匯市

美元上週五連續第五個交易日走高，並創下兩個月來最大單週漲幅，因美債收益率持續攀升，指標10年期美債收益率升至4.599%，創一年新高，疊加市場對美聯儲可能加息的預期進一步升温。



美元指數上漲0.32%至99.27，盤中觸及五週高點99.302；歐元下跌0.39%至1.1623美元，英鎊跌0.57%至1.3323美元，美元兑日元上漲0.25%報158.74。

上週美元指數累計上漲約1.5%，歐元下跌約1.4%創兩個月最大跌幅，英鎊跌幅逾2%為2024年11月以來最大單週跌幅。分析師指出，由於伊朗衝突導致霍爾木茲海峽能源供應受阻，通脹壓力上升正推動債市重新定價。

美聯儲官員本週釋放關注通脹信號，紐約聯儲主席威廉姆斯稱目前無需調整利率政策，但市場已明顯轉向加息預期——CME FedWatch數據顯示，市場預計美聯儲12月會議加息至少25個基點的概率從一週前的14.3%升至49.5%。日本4月批發通脹率創三年來最快增速，也為日央行最早6月加息提供依據。

國際要聞

美聯儲6月維持利率不變的概率為99.2%

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到6月維持利率不變的概率為99.2%，累計降息25個基點的概率為0.8%。美聯儲到7月維持利率不變的概率為95.0%，累計降息25個基點的概率0.7%，累計加息25個基點的概率為4.2%。

伊朗軍方：若美國再次發起軍事行動將面臨“進攻性回應”

據伊朗媒體17日報道，伊朗武裝部隊高級發言人就美國總統特朗普近期有關伊朗的表態作出回應，警告美方不要對伊朗發起新的軍事行動。該發言人表示，任何試圖通過再次對伊朗採取行動來“挽回美國顏面”的做法，都將導致美國遭受“更猛烈、更沉重的打擊”。發言人同時稱，如果美國再次對伊朗實施軍事威脅或行動，美方在地區內的軍事資產及部隊將面臨“全新的、進攻性的、出其不意且風暴般的回應”。（新華社）

伊朗稱美方對伊朗提出5個關鍵條件

伊朗法爾斯通訊社5月17日援引消息人士的話報道稱，美方在回應伊朗的提議時列出了5個關鍵條件：美國不支付任何賠償或戰爭損失費用；伊朗將400公斤濃縮鈾運出並移交給美國；僅允許伊朗保留一處核設施繼續運轉；美國拒絕解凍伊朗被凍結的資產；各戰線停火需以展開談判為前提。報道強調，即便伊朗滿足上述條件，美國及以色列方面對伊朗發動攻擊的威脅仍將持續存在。報道援引分析人士的話指出，美國提出的方案並非旨在解決問題，而是試圖通過談判手段實現其在戰爭期間未能達成的政治與軍事目標。（CCTV國際時訊）

特朗普稱仍相信伊朗有意達成協議

當地時間5月17日晚，美國總統特朗普當天在接受採訪時表示，他仍然相信伊朗有意達成協議，並預計伊朗將在未來幾天提交一份更新的提議。據悉，特朗普拒絕透露談判的最後期限，但表示若伊朗不滿足美國對其核計劃的要求，美國將採取更嚴厲的軍事行動。（央視新聞）

美能源部長：霍爾木茲海峽最遲今夏重新開放，優先協議而非軍事

據美國《國會山報》報道，美國能源部長賴特當地時間週五表示，霍爾木茲海峽“最遲將在今年夏天某個時候”重新開放。賴特指出，儘管海峽關閉導致每天損失100億立方英尺天然氣運輸能力，但美國每日仍新增25億立方英尺天然氣出口能力；相關協議最早可能“未來幾天內”達成。 賴特表示，如果伊朗“繼續將全球經濟作為人質”，美軍將“強制重新開放海峽”，但這並非易事；已採取前期步驟，但“更好的方式是達成協議，而不是動用軍事力量”。

斯特里廷確認參選工黨黨首，呼籲斯塔默制定交接時間表

已辭職的英國衞生和社會福利大臣韋斯·斯特里廷於5月16日表示，如果工黨舉行黨首選舉，他將參選；他在接受採訪時強調，工黨需要一場“合適的競選”，由最具競爭力的候選人蔘與。斯特里廷稱不會立即發起黨首挑戰，因為需要等待曼徹斯特市長安迪·伯納姆重返議會，否則倉促選舉產生的新領導人可能缺乏足夠合法性，從而延長不穩定局面。他再次呼籲首相斯塔默制定“適當的領導層交接時間表”，並允許內閣大臣自由提名新黨首和首相人選。近期斯塔默因工黨地方選舉慘敗面臨內部“逼宮”，數十名議員呼籲其辭職，但斯塔默表示不會辭職，將“迎戰”黨首選舉；伯納姆已確認將申請參加下院議員補選，尋求重返議會。

英媒：斯塔默擬有序辭職，盟友促其暫緩宣佈

據英國《每日郵報》報道，英國首相斯塔默已向密友透露，他打算辭去首相職務，並制定了有序的離任時間表。 一位內閣成員表示，斯塔默明白政治現實，意識到當前混亂局面無法持續，希望以體面、自主的方式完成離職，並將制定具體時間表。另一內閣消息人士稱，目前尚不清楚何時發佈公告；斯塔默的部分高級盟友正敦促他暫緩任何聲明，等待梅克菲爾德地區補選的首批民調及計票數據出爐。

伊朗官員：伊方制定的霍爾木茲海峽航線交通管理機制將於近期公佈

當地時間5月16日，伊朗議會國家安全委員會主席阿齊茲在社交平台表示，在維護國家主權和保障國際貿易安全的框架下，伊朗已制定一套專業的霍爾木茲海峽航線交通管理機制，並將於近期正式公佈。該機制僅對與伊朗合作的商船和相關方開放。伊朗將收取必要的費用，作為其通過該機制提供的專業服務的交換。該航線將繼續對美國“自由計劃”的參與者關閉。（央視新聞）

英國即將與海灣合作委員會達成自貿協定

據知情人士透露，歷經數年談判，英國與海灣合作委員會各國即將敲定籌備已久的自由貿易協定。 英國自2022年起便同海合會成員國（沙特、阿聯酋、卡塔爾、科威特、巴林、阿曼）展開自貿協定談判。消息人士透露，雙方數日之內有望達成原則性協議，海合會秘書長賈西姆?布達伊維預計本週前往倫敦。 一名英國官員表示談判已進入深度推進階段，英政府發言人也稱相關談判仍在進行，且屬於優先推進事項。英政府預估，這份自貿協定到2036年有望使英國年度國內生產總值增加16億至31億英鎊，摺合將拉動英國長期GDP提升0.06%至0.11%。目前海灣國家集團與英國雙邊貿易額已超530億美元。（新華社）

國內要聞

國內首批103號高標號賽級汽油正式投用

今天（5月16日），我國自主研發生產的103號賽級汽油在新疆正式投入使用，這是國內首批實現工業化生產的103號高標號賽級汽油，填補了國內高性能賽車燃油的空白，結束了我國頂級賽事用油長期依賴進口的局面。（央視新聞）