週三（北京時間5月20日）亞市早盤，現貨黃金交投於4486.80美元/盎司附近，金價週二下挫近2%%，盤中觸及3月30日以來最低至4464.85美元/盎司，受美元走強及持續通脹擔憂推高加息預期和公債收益率影響，美聯儲年內加息概率升至61.3%；美原油交投於104美元/桶附近，儘管萬斯表示美國與伊朗在談判中取得很大進展且雙方均不希望恢復軍事行動，緩解了供應擔憂；但目前仍有大量原油供應中斷支撐油價。

日內重點關注

股市

美股週二收低，道瓊斯工業指數下跌0.65%至49363.88點，標普500指數下跌0.67%至7353.61點，納斯達克指數下跌0.84%至25870.71點。

納指連續第三日下跌，主要由於油價維持高位且投資者擔憂美伊未能達成實質性停火協議，通脹憂慮升温，指標10年期美債收益率升至一年多高位。

標普500指數和納斯達克指數同樣連續第三日下跌，投資者在3月下旬開始的反彈後獲利了結，並開始考慮若通脹持續高企、美聯儲下一步可能轉向加息。

美國總統特朗普稱因伊朗提出新方案而推遲軍事打擊，副總統萬斯則表示雙方談判取得進展且均不希望重啓軍事行動。隨着通脹預期升温，10年期美債收益率一度升至4.687%創2025年1月以來新高。

交易員已開始計入美聯儲加息概率上升，芝商所FedWatch工具顯示市場預計12月加息25個基點的概率為41.7%，加息50個基點的概率為15.7%，高於一週前的4.7%。投資者關注週三公佈的美聯儲上次政策會議記錄，以尋找決策者是否支持從偏寬鬆轉向中性立場的線索。

標普500指數11個主要板塊中有六個收跌，科技和通信服務板塊拖累最大，材料板塊跌幅最大（近2.3%），醫療保健板塊領漲（1.1%）。標普500軟件指數收低1.2%，費城半導體指數震盪後微升0.03%。投資者正等待AI芯片龍頭Nvidia於週三盤後公佈季度業績，其表現將受到密切關注以判斷AI需求是否支撐半導體板塊高估值。

金市

受美元走強及持續通脹擔憂推高加息預期和公債收益率影響，金價週二下挫近2%%：現貨黃金下跌1.84%至每盎司4481.83美元，盤中觸及3月30日以來最低；指標10年期美債收益率逼近一年多高點，美元同步走強，市場預期美聯儲可能採取鷹派立場以遏制能源驅動的通脹；收益率上升提高持有非孳息黃金的機會成本，美元走強使以美元計價的大宗商品對持有其他貨幣的投資者更昂貴。



全球通脹擔憂加劇，通脹迫使央行維持高利率，儘管黃金是通脹對沖工具但在高利率環境下通常承壓。市場認為2026年大部分時間降息空間有限，預期轉向年內維持利率不變或後期收緊政策。

投資者等待週三發佈的美聯儲最新政策會議記錄。其他貴金屬方面，現貨白銀大跌4.1%至74.53美元，鉑金下跌2.2%至1,936.10美元，鈀金下跌4.2%至1359.26美元；摩根大通預測2026年第四季度鉑金價格將達2400美元、鈀金達1600美元。

油市

美原油週二上漲1.5%，儘管美國副總統萬斯表示美國與伊朗在談判中取得很大進展且雙方均不希望恢復軍事行動，緩解了供應擔憂；但目前仍有大量原油供應中斷，中東基礎設施面臨攻擊風險，國際能源署稱霍爾木茲海峽已實際上被關閉。



且此前美國總統特朗普稱已推遲原定週二實施的軍事打擊，但若未能達成協議則準備恢復打擊。

伊朗官方媒體報道德黑蘭提出的最新和平提議包括停止各戰線敵對行動、美軍撤出鄰近地區及對戰爭賠償；與此同時美國對一家伊朗外匯兑換機構及多家空殼公司實施制裁，並凍結19艘涉嫌運輸伊朗石油的船舶。

美國財長貝森特將制裁豁免延長30天，允許“能源脆弱”國家繼續購買俄羅斯海運原油；俄羅斯梁贊煉油廠在遭無人機襲擊後已停止煉油。美國能源部數據顯示上週從戰略石油儲備中釋放創紀錄的990萬桶原油，使庫存降至2024年7月以來最低水平，市場預計截至5月15日當週美國原油庫存減少約340萬桶，EIA將於週三公佈周度庫存數據。

匯市

美元指數週二上漲0.34%至99.30，30年期美債收益率升至2007年以來最高。聯邦基金利率期貨顯示市場預計美聯儲到12月加息的概率約為50%，但多數分析師認為除非核心通脹加速否則加息可能性不大。美元還受到收益率上升的支撐，市場不確定美聯儲新任主席沃什將如何應對持續的價格壓力。



美元兑歐元週二升至六週高點，主要受美聯儲可能為遏制能源引發的通脹而轉趨鷹派的預期支撐，同時中東潛在和平協議前景不明也提振避險需求；美國總統特朗普表示美國可能需要再次打擊伊朗，並稱此前距離下令發動襲擊僅差一小時，而3月伊朗幾乎完全封鎖霍爾木茲海峽曾推高油價並提升美元避險需求。

英鎊跌0.25%報1.3399美元。美元兑日元上漲0.13%至159日元，接近干預區間；日本第一季經濟增長強於預期支撐6月加息預期，但市場也在等待政府補充預算細節，可能給日元帶來壓力。日本財務大臣表示已準備好應對匯率過度波動，並確保任何干預措施不會推高美債收益率。

國際要聞

萬斯：美伊談判進展很大 但美方也預備了“B方案”

美國副總統萬斯19日在白宮記者會上稱，美國與伊朗的談判已取得“很大進展”，但美方也準備了重啓軍事行動的“B方案”。萬斯表示，目前“只有兩個選項”，要麼“達成一個好的協議”，要麼回到軍事行動。顯然，美國總統特朗普希望達成協議，伊朗方面也傾向於達成協議。同時，美方也準備可以重啓軍事行動的“B方案”。特朗普剛剛告訴他，“我們已經嚴陣以待”。“我們不希望走到那一步，但如有必要，總統願意也有能力走那條路。”萬斯強調，伊朗絕不能擁有核武器，這是美方“紅線”。美國希望伊朗能與美方合作，建立一套行之有效的機制，從而確保伊朗無法重建其核能力，“這正是我們在談判中全力爭取實現的目標”。他同時表示，在美方看來，伊方仍未明確談判立場，“有時候難以弄清楚伊朗人究竟想通過談判實現什麼目的”。有記者問美伊談判內容是否涉及由俄羅斯接管伊朗的濃縮鈾，萬斯説：“這不是美國政府目前的計劃。伊朗方面也沒有提出過。”（新華社）

以色列高層評估認為美方仍傾向對伊重啓軍事行動

當地時間5月19日晚，據以色列方面消息，儘管美國總統特朗普於前一日宣佈取消對伊朗的襲擊行動，但以色列高層當晚評估認為，特朗普仍傾向於對伊朗重啓軍事行動。此外，還有以方消息稱，以色列和美國對伊朗重啓軍事行動的聯合準備工作已完成，目前正在等待特朗普的決定。（央視新聞）

特朗普聽取對伊朗軍事行動方案

據美國“阿克西奧斯新聞網（Axios）”當地時間5月19日報道，美國總統特朗普已於當地時間5月18日晚召集國家安全團隊開會，聽取了針對伊朗的軍事行動方案簡報。報道援引兩名美國官員消息稱，會議重點討論了對伊朗戰事的下一步方向、外交談判進展，以及美國可能採取的軍事行動。據稱，此次簡報會顯示出特朗普“正認真考慮恢復對伊朗軍事行動”。出席會議的包括副總統萬斯、國務卿魯比奧、總統特使威特科夫、國防部長赫格塞思、參謀長聯席會議主席凱恩、中央情報局局長拉特克利夫等人。 報道援引知情人士消息稱，部分主張對伊朗採取強硬立場的相關人士認為，特朗普目前“有種想狠狠一擊、迫使伊朗在談判中讓步的情緒”。 報道稱，美國認為伊朗最新反饋的談判提案“並未顯示重大進展”，而地區調停方正試圖促使伊朗提出更靈活的方案，以回應美國在核問題上的要求。（CCTV國際時訊）

以色列軍方已進入最高級別戒備狀態

鑑於未來幾天美國可能對伊朗採取軍事行動，以色列軍方已進入最高級別戒備狀態。美國總統特朗普宣佈推遲原定對伊朗的打擊計劃，以色列對此感到意外，並且是在最後一刻才接到這一決定的通知。以色列空軍正在為一種情景做準備：特朗普可能最快於未來幾天下令對伊朗發動打擊。據悉，以色列與美國已完成對最新一輪戰事的聯合空軍評估；雙方正採取措施，確保未來任何打擊都將具有重大殺傷力，包括採取措施保持空中優勢。

歐洲議會通過新的外商直接投資審查規則

歐洲議會通過新的外商直接投資審查規則，新規正式實施後，歐盟成員國將被要求對國防、兩用商品和關鍵技術等敏感領域的投資進行審查。具體涵蓋範圍包括：人工智能、量子技術和半導體；航空航天、能源、交通和數字基礎設施領域的相關實體等。

美國公佈新一輪對伊朗制裁名單

美國財政部外國資產控制辦公室19日公佈了新一輪針對伊朗的制裁名單，以此對伊朗進一步極限施壓。根據美國財政部外國資產控制辦公室發佈的公告，制裁名單中有12名來自多個國家和地區的個人被列入“特別指定國民清單”。此外，制裁名單中還包括19艘石油、液化石油氣和化學品運輸船，以及29個貿易和航運類企業。其中，伊朗從事外匯交易的阿明交易所以及相關個人與企業均受到制裁。(新華社)

共和黨議員倒戈，參議院推進從伊朗撤軍法案

美國參議院週二推進了一項旨在迫使特朗普從伊朗撤軍的法案，路易斯安那州共和黨參議員比爾·卡西迪在連任初選失利後投下關鍵一票，助法案過關。民主黨人自2月底以來已多次強行推動投票，要求特朗普要麼獲得國會授權繼續戰爭，要麼撤軍。此前共和黨人一直成功否決，但卡西迪的倒戈打破僵局。卡西迪在剛剛結束的初選中失利，而特朗普為其對手背書。他此前曾批評特朗普動用近18億美元補償盟友，此番投票被視為對特朗普的公開反制。

美聯儲年內加息概率升至61.3%

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到6月維持利率不變的概率為99%，累計降息25個基點的概率為1%。美聯儲到7月維持利率不變的概率為84.4%，累計降息25個基點的概率0.8%，累計加息25個基點的概率為14.8%。美聯儲到12月維持利率不變的概率為38.3%，累計降息25個基點的概率0.4%，至少加息25個基點的概率為61.3%。

國內要聞

中國光纖爆單 國產光纖訂單排到2027年


隨着全球AI數據中心建設加速，市場關注的焦點已經不僅是在芯片。支撐大量服務器高速連接的光纖，正在成為新的供應緊張環節。據報道，在AI數據中心建設的推動下，全球光纖需求激增。中國主要光纖製造商的訂單已經排到了2027年初。數據顯示，2024年，數據中心在全球光纖需求中的佔比還不到5%。但隨着相關需求激增，到2027年，這一比例預計將升至30%。今年年初至今已經有多家美國科技巨頭開始在光纖領域佈局，做法就是通過多年期供貨協議提前鎖定產能。今年1月，臉書母公司Meta宣佈和美國康寧公司簽署了一項高達60億美元的多年期供貨協議，鎖定用於AI數據中心的光纖、光纜和連接產品。而5月，英偉達也宣佈和康寧合作。（央視財經）