中東局勢反覆拉扯 油價失守關鍵位
2026-05-27 19:39:57
週三（5月27日）亞歐時段，國際油價明顯回落。美國WTI原油下跌3.84%，本週三早盤油價整體大跌約4%，市場對美伊和解的樂觀情緒，抵消了原油庫存下降帶來的利好支撐。
儘管霍爾木茲海峽受美伊衝突影響仍處於封閉狀態，但資金押注局勢緩和，直接帶動油價走弱。
不過局勢反覆嚴重，伊朗目前官宣的消息是框架已明確，美國第一步將承諾，實現在包括黎巴嫩在內的所有戰線為期60天的全面停火，但伊朗與美國尚未就霍爾木茲海峽相關問題達成一致，雙方都稱需要符合自己的利益才會簽署，同時特朗普今晚將召開全體內閣會議，討論協議內容。
當前交易員與投機者普遍持樂觀態度，認為美伊有望快速敲定框架協議，計劃將停火期限延長60天，同時重啓霍爾木茲海峽通航、伊朗核計劃等相關談判，但盤中伊朗方補充稱伊朗與美國尚未就霍爾木茲海峽相關問題達成一致
荷蘭國際集團大宗商品策略師沃倫·帕特森與埃娃·曼西在週三早間研報中分析，早盤油價承壓主要由美伊協議預期主導，但海峽周邊地緣緊張局勢並未消除，原油的地緣風險溢價也沒有完全消退。
兩位分析師進一步表示，即便雙方衝突仍在延續、海峽實質斷航，市場焦點依舊集中在潛在合作協議上，油價因此持續承壓。
目前海峽周邊軍事行動頻繁，美軍空襲與伊朗反擊的消息不斷傳出。
週二，伊朗正式指控美國嚴重違反停火協議，此前美軍對伊朗南部導彈設施及船隻發起新一輪打擊，美國中央司令部稱此次行動屬於自衞。
美國國務卿馬可·盧比奧本週初還看淡短期簽約可能性，如今表態談判仍存在空間；而特朗普政府態度強硬，明確表示只接受對美方有利的協議，否則拒絕談判。
近幾周，地緣政治預期成為左右油市的核心因素，原油基本面被市場忽略。
大量交易資金押注美伊關係緩和，卻無視全球能源供給本就偏緊的現狀，中東主要產油區受海峽封鎖影響，原油出口持續受阻。
作為全球能源運輸要道，霍爾木茲海峽整體通行受阻，但已有不少船隻嘗試穿行。
航運數據顯示，阿聯酋阿布扎比國家石油公司第二艘液化天然氣運輸船順利駛過海峽，目前正駛往印度。
本週早些時候，該公司就開始動用自有油輪船隊，採用關閉定位信號的“靜默航行”模式穿越海峽運輸油氣。
本次通航的“烏姆阿什坦”號液化天然氣運輸船也採取了相同方式，該船早在5月2日空載停靠海峽入口時就切斷定位信號，後續在達斯島液化天然氣出口碼頭裝貨期間，定位設備也全程關閉。
為保障航道安全，伊朗提出新方案，計劃與海灣各國及能源進口國單獨洽談，以收取通行費用為條件，為過往船舶提供安全保障。
受此影響，穿行海峽的液化天然氣船與原油輪數量逐步增多。
本週還有兩艘液化天然氣運輸船經海峽分別駛往巴基斯坦、中國，一艘超大型原油輪也取道此處前往中國。阿布扎比國家石油公司透露，旗下另有三艘油輪同樣以靜默航行的方式穿越海峽。
目前協議簽署進入快車道，特朗普今晚將召開全體內閣會議，伊朗也關於凍結資金完成了在卡塔爾的談判。
但盤中前後腳出現美伊60天停火框架確定，但就其中霍爾木茲海峽開放仍然未談攏的官方消息，導致油價先跌後彈。
今日晚間公佈的API原油庫存數據、週四發佈的EIA原油周度報告，將成為油市關鍵參考，但當前市場主要重心任然在美伊協議落地情況。
技術面國際油價均跌破本輪上漲的0.618分位，其中WTI原油期貨連續的支撐在87附近，壓力在94.5以及5日線附近。
（WTI原油期貨連續日線圖，來源:旗下易匯通）
北京時間19:37，WTI原油期貨連續現報90.94美元/桶。
儘管霍爾木茲海峽受美伊衝突影響仍處於封閉狀態，但資金押注局勢緩和，直接帶動油價走弱。
不過局勢反覆嚴重，伊朗目前官宣的消息是框架已明確，美國第一步將承諾，實現在包括黎巴嫩在內的所有戰線為期60天的全面停火，但伊朗與美國尚未就霍爾木茲海峽相關問題達成一致，雙方都稱需要符合自己的利益才會簽署，同時特朗普今晚將召開全體內閣會議，討論協議內容。
美伊博弈反覆市場看好短期達成協議
當前交易員與投機者普遍持樂觀態度，認為美伊有望快速敲定框架協議，計劃將停火期限延長60天，同時重啓霍爾木茲海峽通航、伊朗核計劃等相關談判，但盤中伊朗方補充稱伊朗與美國尚未就霍爾木茲海峽相關問題達成一致
荷蘭國際集團大宗商品策略師沃倫·帕特森與埃娃·曼西在週三早間研報中分析，早盤油價承壓主要由美伊協議預期主導，但海峽周邊地緣緊張局勢並未消除，原油的地緣風險溢價也沒有完全消退。
兩位分析師進一步表示，即便雙方衝突仍在延續、海峽實質斷航，市場焦點依舊集中在潛在合作協議上，油價因此持續承壓。
目前海峽周邊軍事行動頻繁，美軍空襲與伊朗反擊的消息不斷傳出。
週二，伊朗正式指控美國嚴重違反停火協議，此前美軍對伊朗南部導彈設施及船隻發起新一輪打擊，美國中央司令部稱此次行動屬於自衞。
美國國務卿馬可·盧比奧本週初還看淡短期簽約可能性，如今表態談判仍存在空間；而特朗普政府態度強硬，明確表示只接受對美方有利的協議，否則拒絕談判。
近幾周，地緣政治預期成為左右油市的核心因素，原油基本面被市場忽略。
大量交易資金押注美伊關係緩和，卻無視全球能源供給本就偏緊的現狀，中東主要產油區受海峽封鎖影響，原油出口持續受阻。
海峽通航現狀複雜多艘船舶採用靜默航行
作為全球能源運輸要道，霍爾木茲海峽整體通行受阻，但已有不少船隻嘗試穿行。
航運數據顯示，阿聯酋阿布扎比國家石油公司第二艘液化天然氣運輸船順利駛過海峽，目前正駛往印度。
本週早些時候，該公司就開始動用自有油輪船隊，採用關閉定位信號的“靜默航行”模式穿越海峽運輸油氣。
本次通航的“烏姆阿什坦”號液化天然氣運輸船也採取了相同方式，該船早在5月2日空載停靠海峽入口時就切斷定位信號，後續在達斯島液化天然氣出口碼頭裝貨期間，定位設備也全程關閉。
為保障航道安全，伊朗提出新方案，計劃與海灣各國及能源進口國單獨洽談，以收取通行費用為條件，為過往船舶提供安全保障。
受此影響，穿行海峽的液化天然氣船與原油輪數量逐步增多。
本週還有兩艘液化天然氣運輸船經海峽分別駛往巴基斯坦、中國，一艘超大型原油輪也取道此處前往中國。阿布扎比國家石油公司透露，旗下另有三艘油輪同樣以靜默航行的方式穿越海峽。
總結與技術分析：
目前協議簽署進入快車道，特朗普今晚將召開全體內閣會議，伊朗也關於凍結資金完成了在卡塔爾的談判。
但盤中前後腳出現美伊60天停火框架確定，但就其中霍爾木茲海峽開放仍然未談攏的官方消息，導致油價先跌後彈。
今日晚間公佈的API原油庫存數據、週四發佈的EIA原油周度報告，將成為油市關鍵參考，但當前市場主要重心任然在美伊協議落地情況。
技術面國際油價均跌破本輪上漲的0.618分位，其中WTI原油期貨連續的支撐在87附近，壓力在94.5以及5日線附近。
（WTI原油期貨連續日線圖，來源:旗下易匯通）
北京時間19:37，WTI原油期貨連續現報90.94美元/桶。
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