週五（6月12日）歐洲交易時段，油價持續下跌。美國7月交割的西德克薩斯中質原油期貨下跌約1.8%至每桶86美元附近，而8月交割的布倫特原油期貨下跌2%至每桶88.50美元附近。

美國總統特朗普表示，華盛頓已與伊朗達成框架協議，市場對中東衝突可能接近尾聲的預期升温。

特朗普在白宮橢圓形辦公室表示，他預計協議將在“未來幾天內”簽署——儘管他在衝突期間已多次做出類似表態。

他還表示，一旦協議最終敲定，霍爾木茲海峽將重新開放。

特朗普取消軍事打擊，伊朗否認協議達成

特朗普早些時候表示，他已取消了原定對伊朗發動的新一輪軍事打擊，理由是“與伊朗的磋商結果已提交至伊朗最高領導層並獲得批准”。

他在社交媒體上發文稱，鑑於磋商進展順利，軍事行動已不再必要，並強調美國始終優先尋求外交解決方案。

然而，伊朗方面對特朗普的説法予以反駁。伊朗官方通訊社法爾斯在社交媒體上報道稱，伊朗尚未批准與華盛頓達成的任何初步諒解備忘錄草案。

報道指出，雙方在關鍵議題上仍存在分歧，距離最終協議還有相當距離。

在隨後的帖子中，法爾斯將特朗普的宣佈描述為對其先前軍事威脅的退讓，稱其未能提出任何超出伊朗已提交提案之外的新內容。

法爾斯進一步分析稱，特朗普的表態更像是一種“面子工程”——既想向國內展示外交成果，又不願承認在軍事威懾上的退讓。

法爾斯報道稱：“事實上，截至目前，伊朗不僅尚未給出最終答覆，反而是美國回到了其此前的訴求。不過，鑑於美國已接受伊朗提出的文本，重新審議該文本的可能性是存在的。”這番表態暗示，儘管協議尚未敲定，但雙方仍在保持溝通渠道，未來仍有談判空間。

整體來看，美伊雙方在協議問題上的“羅生門”局面仍在持續，市場對和平前景的樂觀情緒因此受到抑制。

BMO：油價相對平穩，多重因素對沖地緣風險

BMO資本市場指出，儘管美伊近期相互發動襲擊，但油價仍意外保持相對平穩。該機構認為，持續的外交努力、霍爾木茲海峽周邊的替代航運路線，以及亞洲國家原油進口量的大幅下降，共同幫助抵消了地緣政治風險對油價的推升作用。

具體來看，在外交層面，儘管美伊雙方在協議細節上仍有分歧，但頻繁的間接談判和中間國的斡旋努力，在一定程度上緩解了市場對沖突失控的恐慌情緒。即使軍事摩擦時有發生，投資者仍願意相信外交渠道並未完全關閉。

在航運替代方面，部分油輪已開始繞行好望角，儘管航程延長、成本上升，但供應中斷的最壞情形得以避免。

此外，沙特和阿聯酋等海灣產油國增加了對亞洲客户的原油出口，部分填補了伊朗原油退出市場的空缺。

與此同時，亞洲原油進口量的大幅下降是壓制油價的關鍵變量之一。亞洲近幾個月的採購量明顯減少，部分原因是國內煉油廠進入季節性檢修，部分原因則是前期高價抑制了採購意願。

BMO指出，亞洲需求降温有效緩解了市場對供應短缺的恐慌，降低了買家爭搶現貨的風險。只要亞洲進口維持在當前相對低位，全球原油市場的供需平衡就不會出現極端緊張的局面。

綜合來看，這三大因素共同構築了一道緩衝牆，使油價在地緣動盪中仍能維持相對平穩的運行區間。

花旗：亞洲進口國進口下降抑制油價，短期難提供支撐

花旗銀行也在週五的一份報告中呼應了這一觀點。花旗指出，自中東衝突爆發以來，亞洲進口國原油進口量的大幅下降幫助抑制了油價上漲，減少了對供應爭奪戰的擔憂。

該行估計，亞洲進口國可以將進口保持在每天870萬桶附近，而不會顯著消耗庫存，這意味着短期內亞洲進口國需求可能不會為油價提供大幅上行的動力。

花旗分析認為，亞洲進口國進口需求降温並非臨時現象，而是多種因素疊加的結果。首先，國內煉油廠進入集中檢修期，加工能力短期受限，對進口原油的需求自然回落。其次，前期油價持續走高，部分買家選擇觀望或推遲採購，等待更合適的價位。

此外，亞洲進口國戰略石油儲備的釋放也在一定程度上替代了進口需求。花旗指出，與中東衝突初期市場普遍擔憂的“搶購潮”不同，亞洲進口國買家表現得異常冷靜剋制，這與其他亞洲進口國的緊張採購形成了鮮明對比。

從庫存角度看，花旗估測亞洲進口國目前的商業和戰略庫存仍處於相對充裕水平，日均870萬桶的進口量足以滿足當前煉廠開工需求，而不會動用庫存底線。

這意味着，即便未來幾周油價出現波動，亞洲進口國也不太可能成為拉動價格上漲的主要力量。

花旗進一步表示，如果亞洲進口國進口持續維持在900萬桶/日以下，全球原油市場的供需天平將向寬鬆方向傾斜，這將在一定程度上抵消地緣政治風險帶來的溢價支撐。對於油價而言，亞洲進口國需求的“缺席”正成為多頭不得不面對的現實制約。

技術分析

美原油日線級別當前處於高位回落階段，短期趨勢偏弱。價格已跌破MA20、MA50等均線，且MA20拐頭向下，對價格形成壓制，不過仍站穩MA200之上，中長期上升趨勢尚未被完全破壞。下方關鍵支撐位於前期低點附近，上方均線與前高構成多重阻力。

指標方面，MACD指標DIFF線在DEA線下方運行，綠柱持續釋放，空頭動能仍在延續。RSI指標處於40附近，已進入偏弱區間但尚未超賣，下跌動能未完全衰竭。

綜合來看，當前原油處於高位震盪偏弱格局，短期空頭主導盤面。價格受均線壓制，反彈力度有限，下方支撐若被有效跌破，可能進一步打開下行空間；若支撐企穩，或迎來技術性反彈，但整體趨勢仍偏弱。

操作上以偏空思路為主，重點關注下方支撐位的有效性，以及均線與指標的後續變化。


（美原油期貨日線圖，）

北京時間6月12日15:25，美原油期貨報86.08美元/桶。