和談穩卻難救金！地緣擔憂+權益震盪雙重懲罰金價
2026-06-19 15:55:40
週五（6月19日）亞歐時段，現貨黃金走出持續下挫小幅探底回升的走勢，之前文章提示過利好頻發黃金滯脹的現象以及討論過原因，讀者可以回去查看，消息面上美伊去往瑞士籤備忘錄的行程被延後，同時全球股市持續上漲導致市場亢奮的風險偏好需要修正都利空金價，同時近期金價出現股票漲則小幅跟漲，股票跌則大幅下跌的現象。
當地時間6月18日（北京時間19日凌晨），美國副總統JD·萬斯在白宮記者會上明確表態，由美國總統特朗普與伊朗總統佩澤希齊揚簽署的美伊諒解備忘錄已正式啓動為期60天的談判窗口期。
萬斯詳細闡述了協議核心內容與美方立場：霍爾木茲海峽封鎖已正式解除，“昨晚已有1250萬桶石油通過該海峽”，伊朗已作出具體核承諾，包括接受國際監督、稀釋並銷燬現有高濃縮鈾庫存，同時不得研發對全球構成大範圍威脅的導彈。
他強調，與奧巴馬時期的《聯合全面行動計劃》不同，“本次協議美國一分錢都不會給到伊朗”，僅允許伊朗分階段動用存放在卡塔爾的60億美元石油收入，且僅限購買美國的人道主義物資及非受制裁商品，資金解凍與海峽通航進展、談判成果直接掛鈎。
配合特朗普的發言以及哈梅內伊的回應，雖然瑞士之行被延誤，但整體和談氛圍依然比較穩固。
關於協議執行與後續安排，萬斯指出，美方已解除對伊朗港口的海上封鎖，美軍中央司令部也證實停止了所有針對伊朗沿海交通的封鎖行動，艦艇將留守地區確保協議履行；
協議計劃由阿曼、伊朗及海灣國家聯盟共同制定霍爾木茲海峽長效安全機制，“核心是確保這一國際水道不再成為牽制全球經濟的咽喉要道”，反對任何形式的通行費收取。
在政治層面，萬斯表示將盡快向國會通報情況，且“相信無需經國會批准即可臨時解除制裁”，這推翻了美伊和談協議無法通過國會批准的猜測，同時回應了特朗普“談判失利推責”的玩笑，稱“總統只是習慣性調侃”，並反擊進步派對其外交經驗的質疑。
他還明確，美國通過軍事打擊已摧毀伊朗數百億美元規模的核基礎設施，“牢牢扼住其經濟命脈”，未來將推動建立有效核查與執行監督機制，確保伊朗徹底改變行事方式。
美國與伊朗高層均對協議表達支持：白宮宣稱“石油供應恢復流通，汽油價格持續走低，各大市場行情火熱，這是美國乃至全世界的一場勝利”，並重申“伊朗絕不能擁有核武器”；
伊朗最高領袖哈梅內伊則直接表態“這份備忘錄是我批准的”，為談判提供了最高層級的政治背書。
特朗普總統也樂觀預計，“黎巴嫩、真主黨和以色列將達成停火協議”，而伊朗最高國家安全委員會則透露，霍爾木茲海峽的船隻通行規模將逐步提高，這一全球關鍵石油航道的動態引發能源與貿易行業廣泛關注。
然而，就在各方推進協議落地之際，美國副總統萬斯原定當晚前往瑞士參與技術性談判的行程突然取消。
白宮給出的官方解釋是“談判後勤安排尚未敲定”，但結合此前泛阿拉伯衞星電視台邁亞丁的報道，此次行程取消的核心誘因大概率是以色列在黎巴嫩南部的軍事打擊行動。
以色列總理本雅明·內塔尼亞胡明確表示，以軍將“只要安全需求必要”就持續駐守黎巴嫩南部“安全區”，而這一強硬姿態與以色列即將到來的提前大選密切相關。
據悉，以色列議會已確定將提前舉行大選，投票日期預計在9月8日至10月20日之間，最終由議會內務委員會敲定。
面對選舉壓力，內塔尼亞胡政府通過強化對黎巴嫩的軍事行動，試圖鞏固國內鷹派選民支持，這一舉措不僅導致伊朗推遲派遣談判代表團，也為美伊60天談判窗口期蒙上陰影。
之前文章講過，以色列選舉的基本盤就是發動戰爭可以獲得戰果，比如通過戰爭產生戰時爭議土地，得到戰時土地的臨時控制權，最終通過戰爭時長模糊化達到長期佔領獲得諸如對水源的控制的實際利益。
金價的瞬時變化近期基本上都源於地緣政治局勢變化的關聯影響，但金價整體趨勢走弱的實質則是影響實際利率的邏輯發生了變化。
實際利率約等於名義利率減去通脹預期，美伊事件期間，名義利率是被全球拋售美債兑換美元，以及AI超大規模資本開支預期推升的，是偏向剛性的，而戰爭所帶來的通脹預期屬於開局就是最高點，最後快速回落，
導致美伊事件過程中整體實際利率持續走高，壓制了黃金的持有成本，同時更高的收益率的美債、美股導致黃金投資中的資金分流最終使黃金走出下降趨勢，走出股票漲，黃金小漲，股票跌黃金大跌的現象，這是比較核心的原因，至於央行對金價的影響偏向中長期，讀者可以閲讀往期相關討論的文章。
技術面金價繼續圍繞下降通道運行，盤面出現典型的反彈就是賣點的下降趨勢走勢。
支撐在4025附近的本次上漲0.618分位，依然是關鍵的支撐，壓力則在5日線以及下降通道中軌附近。
（現貨黃金日線圖，來源:易匯通）
北京時間15:51，現貨黃金現報4155美元/盎司。
當地時間6月18日（北京時間19日凌晨），美國副總統JD·萬斯在白宮記者會上明確表態，由美國總統特朗普與伊朗總統佩澤希齊揚簽署的美伊諒解備忘錄已正式啓動為期60天的談判窗口期。
萬斯詳細闡述了協議核心內容與美方立場：霍爾木茲海峽封鎖已正式解除，“昨晚已有1250萬桶石油通過該海峽”，伊朗已作出具體核承諾，包括接受國際監督、稀釋並銷燬現有高濃縮鈾庫存，同時不得研發對全球構成大範圍威脅的導彈。
他強調，與奧巴馬時期的《聯合全面行動計劃》不同，“本次協議美國一分錢都不會給到伊朗”，僅允許伊朗分階段動用存放在卡塔爾的60億美元石油收入，且僅限購買美國的人道主義物資及非受制裁商品，資金解凍與海峽通航進展、談判成果直接掛鈎。
配合特朗普的發言以及哈梅內伊的回應，雖然瑞士之行被延誤，但整體和談氛圍依然比較穩固。
協議執行與後續安排：封鎖解除+長效機制，國會通報提上日程
關於協議執行與後續安排，萬斯指出，美方已解除對伊朗港口的海上封鎖，美軍中央司令部也證實停止了所有針對伊朗沿海交通的封鎖行動，艦艇將留守地區確保協議履行；
協議計劃由阿曼、伊朗及海灣國家聯盟共同制定霍爾木茲海峽長效安全機制，“核心是確保這一國際水道不再成為牽制全球經濟的咽喉要道”，反對任何形式的通行費收取。
在政治層面，萬斯表示將盡快向國會通報情況，且“相信無需經國會批准即可臨時解除制裁”，這推翻了美伊和談協議無法通過國會批准的猜測，同時回應了特朗普“談判失利推責”的玩笑，稱“總統只是習慣性調侃”，並反擊進步派對其外交經驗的質疑。
他還明確，美國通過軍事打擊已摧毀伊朗數百億美元規模的核基礎設施，“牢牢扼住其經濟命脈”，未來將推動建立有效核查與執行監督機制，確保伊朗徹底改變行事方式。
美伊高層表態：雙向背書協議，聚焦停火與航道通航
美國與伊朗高層均對協議表達支持：白宮宣稱“石油供應恢復流通，汽油價格持續走低，各大市場行情火熱，這是美國乃至全世界的一場勝利”，並重申“伊朗絕不能擁有核武器”；
伊朗最高領袖哈梅內伊則直接表態“這份備忘錄是我批准的”，為談判提供了最高層級的政治背書。
特朗普總統也樂觀預計，“黎巴嫩、真主黨和以色列將達成停火協議”，而伊朗最高國家安全委員會則透露，霍爾木茲海峽的船隻通行規模將逐步提高，這一全球關鍵石油航道的動態引發能源與貿易行業廣泛關注。
局勢突變：萬斯瑞士談判行程取消，以色列軍事行動成核心誘因
然而，就在各方推進協議落地之際，美國副總統萬斯原定當晚前往瑞士參與技術性談判的行程突然取消。
白宮給出的官方解釋是“談判後勤安排尚未敲定”，但結合此前泛阿拉伯衞星電視台邁亞丁的報道，此次行程取消的核心誘因大概率是以色列在黎巴嫩南部的軍事打擊行動。
以色列總理本雅明·內塔尼亞胡明確表示，以軍將“只要安全需求必要”就持續駐守黎巴嫩南部“安全區”，而這一強硬姿態與以色列即將到來的提前大選密切相關。
地緣深層邏輯：以色列提前大選臨近，內塔尼亞胡的選舉博弈
據悉，以色列議會已確定將提前舉行大選，投票日期預計在9月8日至10月20日之間，最終由議會內務委員會敲定。
面對選舉壓力，內塔尼亞胡政府通過強化對黎巴嫩的軍事行動，試圖鞏固國內鷹派選民支持，這一舉措不僅導致伊朗推遲派遣談判代表團，也為美伊60天談判窗口期蒙上陰影。
之前文章講過，以色列選舉的基本盤就是發動戰爭可以獲得戰果，比如通過戰爭產生戰時爭議土地，得到戰時土地的臨時控制權，最終通過戰爭時長模糊化達到長期佔領獲得諸如對水源的控制的實際利益。
地緣找拐點，實際利率是底色：
金價的瞬時變化近期基本上都源於地緣政治局勢變化的關聯影響，但金價整體趨勢走弱的實質則是影響實際利率的邏輯發生了變化。
實際利率約等於名義利率減去通脹預期，美伊事件期間，名義利率是被全球拋售美債兑換美元，以及AI超大規模資本開支預期推升的，是偏向剛性的，而戰爭所帶來的通脹預期屬於開局就是最高點，最後快速回落，
導致美伊事件過程中整體實際利率持續走高，壓制了黃金的持有成本，同時更高的收益率的美債、美股導致黃金投資中的資金分流最終使黃金走出下降趨勢，走出股票漲，黃金小漲，股票跌黃金大跌的現象，這是比較核心的原因，至於央行對金價的影響偏向中長期，讀者可以閲讀往期相關討論的文章。
技術面金價繼續圍繞下降通道運行，盤面出現典型的反彈就是賣點的下降趨勢走勢。
支撐在4025附近的本次上漲0.618分位，依然是關鍵的支撐，壓力則在5日線以及下降通道中軌附近。
（現貨黃金日線圖，來源:易匯通）
北京時間15:51，現貨黃金現報4155美元/盎司。
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