週二（6月23日）歐洲時段，美原油期貨一度跌超1.5%至72.56美元/桶，逼近3月以來的低點。當前交投於73.40美元/桶附近。

德國商業銀行（Commerzbank）週一發佈報告稱，美伊談判的外交進展正在對油價構成壓力。

美國簽發的60天許可證允許伊朗在國際市場銷售原油，而過去一週已有超過3000萬桶原油從伊朗發運前往亞洲。伊朗供應增加的前景被視為近期油價下跌的關鍵驅動因素。

美伊談判：外交進展主導市場情緒

德國商業銀行在報告中詳細分析稱，隔夜市場的核心主題正是美伊和平談判所取得的顯著外交進展。這一動態不僅直接推動國際油價走低，同時也為全球股市營造出喜憂參半的複雜背景。一方面，地緣政治緊張局勢的緩和提振了市場風險偏好；另一方面，原油供應可能快速增加的預期又對能源板塊構成明顯壓制。

美國隨後正式簽發了為期60天的特別許可證，允許伊朗在國際市場上合法銷售石油。這一舉措被視為對長期嚴苛制裁的一次重大政策放鬆，標誌着雙方正朝着在上週初步達成的60天框架協議基礎上，儘快簽署永久和平協議的方向穩步邁進。

分析師認為，此次許可證的發放不僅為伊朗石油出口打開了合法通道，更釋放出美國願意通過外交手段化解中東能源危機的強烈信號，有助於降低市場對突發衝突的擔憂情緒。

伊朗供應：超3000萬桶已發往亞洲

報告特別強調，在美國正式簽署豁免許可之前，過去一週已有超過3000萬桶伊朗原油從港口發運，目的地主要為亞洲主要經濟體。這一數據遠超市場此前預期，凸顯出伊朗在制裁鬆動初期就展現出極強的出口執行力。

伊朗作為全球重要的石油生產國之一，其原油品質以重質油為主，主要銷往中國、印度等亞洲煉廠。

伊朗原油重返全球市場的潛在規模和速度，成為隔夜交易中打壓油價的核心驅動因素。市場普遍擔心，一旦60天窗口期內談判持續推進，伊朗每日出口量可能迅速回升至歷史較高水平，這將顯著改變當前全球石油供需平衡格局。

油價反應

受美伊談判積極進展信號以及伊朗石油即將大規模重返市場的雙重影響，週二布倫特原油期貨和美原油期貨價格一度雙雙跌超1.5%。

交易員認為，此次價格調整主要反映了地緣風險溢價的快速釋放，此前因中東緊張局勢累積的溢價正在被供應增加的現實所取代。

總結：供應端壓力主導短期走勢

德國商業銀行的研判清晰地勾勒出當前油市的邏輯鏈條：美伊談判的積極進展正在轉化為伊朗原油加速重返市場的預期，而這一預期正在快速擠壓此前累積的地緣風險溢價。超過3000萬桶已發往亞洲的現實數據，進一步強化了市場對供應增加的判斷。

短期來看，油價的走勢將高度依賴於美伊談判的後續進展以及伊朗原油實際迴歸市場的速度。若60天框架內雙方繼續釋放積極信號，油價可能面臨進一步的下行壓力；反之，任何談判遇阻的信號都可能觸發地緣風險溢價的快速回升。


（美原油期貨日線圖，）

北京時間6月23日16:07，美原油期貨報73.44美元/桶。