近期國際原油市場格局出現明顯調整，亞洲煉油企業採購策略發生重大轉變，疊加中東多國集中推進原油增產、美伊能源政策迎來階段性調整，區域原油供需結構徹底改寫。

此前持續火熱的中東原油現貨採購熱潮驟然降温，而中東產油國全力釋放產能，試圖修復全球原油供應體系，地緣航運、成本、庫存等多重因素共同主導本輪市場變動。

亞洲煉油廠採購降温，中東原油現貨需求大幅收縮

經歷三週集中採購後，亞洲主流煉油企業已主動縮減本月及下月裝船的中東原油現貨採購規模，此前提貨火熱的阿聯酋、沙特、伊拉克原油採購訂單顯著減少。

本輪採購熱潮始於本月初，亞洲市場曾批量購入數百萬桶阿布扎比原油現貨，但受多重利空因素影響，市場採購節奏快速放緩。霍爾木茲海峽通航穩定性始終存在不確定性，疊加國際油輪運費居高不下，大幅抬高了中東原油進口綜合成本，徹底打消了亞洲買家持續囤貨的積極性。

經過四個月的持續備貨，亞洲煉油廠已提前鎖定充足的非中東原油貨源，這批貨物將在未來兩個月陸續到港，有效補足夏季生產用油需求。目前亞洲多數煉油廠已完成六、七月全部原油船貨訂單，暫無緊急採購中東現貨原油的剛需。



市場交易人士表示，現階段唯有中東產油國給出大幅報價讓利，才能重新吸引亞洲市場採購，但當前霍爾木茲海峽屬於高風險航運區域，高額的船舶保險費用與海運成本，完全抵消了原油折價帶來的利潤空間，讓利促銷模式已然失效。同時，油輪資源緊張、運費上漲也讓海上囤油無利可圖，進一步弱化了市場採購需求。

油價結構逆轉，美伊局勢重塑市場預期

受美伊諒解備忘錄落地影響，市場普遍看好中東核心產油區供應復甦，近期中東基準原油價格大幅回落。此前迪拜原油、穆爾班原油、阿曼原油相對互換合約的現貨升水徹底逆轉，轉為現貨貼水，催生跨區域套利空間，大量中東原油開始轉向歐美市場流通。

與此同時，亞洲市場持觀望態度，期待美伊談判持續推進、霍爾木茲海峽油輪通行量穩步回升，以此實現中東長協原油供應量恢復與進口價格下調。

中東多國集中增產，全力修復原油出口能力

為彌補前期供應缺口，阿聯酋、伊拉克、科威特、沙特、伊朗等中東主要產油國，紛紛啓動增產計劃，全力提升原油產能與出口規模。

科威特石油公司副董事長兼首席執行官謝赫·納瓦夫·沙特·薩巴赫（Shaikh Nawaf Saud Al-Sabah）表示，伴隨霍爾木茲海峽航運逐步恢復，科威特有望在一週內，將原油日產量從五月日均57.3萬桶提升至200萬桶。

科威特通訊社援引其發言稱，待本國港口國際商業航運全面恢復後，數週內原油產量即可迴歸衝突前正常水平。此外，科威特時隔數月再度啓動波斯灣港口石腦油裝運招標，積極打通對外出口通道。

作為石油輸出國組織第二大產油國，伊拉克受海峽航運受阻衝擊最為嚴重，官方計劃兩個月內恢復南部油田產能，將原油日產量提升至300萬桶以上，扭轉此前超半數產能關停的困境。

沙特則採取多元化出口模式，在恢復部分產能的同時，依託東西管道將原油輸送至紅海延布港外運，規避海峽航運風險。

伊朗原油解禁落地，亞洲市場採購保持謹慎

本輪中東供應增量的核心來源為伊朗，依據美伊十四點諒解備忘錄，美國對伊朗原油出口的制裁臨時豁免兩個月，政策有效期至8月21日。

伊朗已主動對接印度、韓國、日本等亞洲買家推銷原油，此前受美國長期制裁影響，上述國家多年未進口伊朗原油。

儘管短期政策放開，但亞洲煉油廠採購態度極為謹慎，一方面制裁豁免週期較短、美伊談判前景不明，政策存在突發終止風險；另一方面亞洲煉油廠前期備貨充足，暫無補庫剛需。

總結

整體來看，當前原油市場呈現“需求降温、供應擴容”的格局，短期亞洲中東原油需求難以快速回暖。長遠而言，為規避中東地緣局勢波動引發的能源供應風險，亞洲原油進口國將持續推進採購渠道多元化，降低對單一區域原油的依賴，這也將成為未來全球原油貿易的長期發展趨勢。