Thị trường dầu thô quốc tế gần đây đã trải qua những điều chỉnh đáng kể, với những thay đổi lớn trong chiến lược thu mua của các nhà máy lọc dầu châu Á. Điều này, cùng với những nỗ lực tập trung của một số quốc gia Trung Đông nhằm tăng sản lượng dầu thô và những điều chỉnh từng bước trong chính sách năng lượng của Mỹ và Iran, đã định hình lại hoàn toàn cấu trúc cung cầu dầu thô trong khu vực.

Việc mua bán dầu thô Trung Đông sôi động trước đó đột nhiên hạ nhiệt, trong khi các quốc gia sản xuất dầu mỏ Trung Đông đang nỗ lực hết sức để giải phóng năng lực sản xuất nhằm khôi phục hệ thống cung cấp dầu thô toàn cầu. Vận chuyển địa chính trị, chi phí, tồn kho và các yếu tố khác đã cùng nhau chi phối vòng biến động thị trường này.

Các nhà máy lọc dầu châu Á đã giảm lượng mua vào, và nhu cầu dầu thô giao ngay tại Trung Đông giảm mạnh.

Sau ba tuần tập trung thu mua, các nhà máy lọc dầu lớn của châu Á đã chủ động giảm lượng mua dầu thô Trung Đông giao ngay để vận chuyển trong tháng này và tháng tới, với các đơn đặt hàng dầu thô từ UAE, Ả Rập Xê Út và Iraq vốn trước đây rất sôi động đã giảm đáng kể.

Đợt mua ồ ạt này bắt đầu vào đầu tháng, với việc các thị trường châu Á mua hàng triệu thùng dầu thô Abu Dhabi. Tuy nhiên, do nhiều yếu tố tiêu cực, tốc độ mua vào của thị trường đã giảm nhanh chóng. Sự bất ổn kéo dài xung quanh việc lưu thông qua eo biển Hormuz, cùng với giá cước vận chuyển tàu chở dầu quốc tế liên tục ở mức cao, đã làm tăng đáng kể chi phí nhập khẩu dầu thô Trung Đông, làm giảm hoàn toàn sự hào hứng của người mua châu Á trong việc tiếp tục tích trữ.

Sau bốn tháng liên tục tích trữ, các nhà máy lọc dầu châu Á đã đảm bảo đủ nguồn cung dầu thô không thuộc Trung Đông, sẽ được vận chuyển theo từng đợt trong hai tháng tới, bổ sung hiệu quả nhu cầu dầu sản xuất trong mùa hè . Hiện tại, hầu hết các nhà máy lọc dầu châu Á đã hoàn tất tất cả các đơn đặt hàng dầu thô cho tháng 6 và tháng 7 và không có nhu cầu cấp thiết phải mua dầu thô giao ngay từ Trung Đông.



Các nhà giao dịch thị trường cho rằng chỉ có những nhượng bộ đáng kể về giá từ các nước sản xuất dầu mỏ Trung Đông mới có thể thu hút lại người mua châu Á vào thời điểm này. Tuy nhiên , eo biển Hormuz hiện là khu vực vận chuyển có rủi ro cao, và chi phí bảo hiểm tàu biển cùng chi phí vận chuyển cao đã hoàn toàn bù đắp lợi nhuận từ việc giảm giá dầu thô, khiến mô hình khuyến mãi giảm giá trở nên không hiệu quả. Trong khi đó, tình trạng thiếu tàu chở dầu và giá cước vận chuyển tăng cao đã khiến việc tích trữ dầu trên biển trở nên không có lợi nhuận, làm suy yếu thêm nhu cầu thị trường.

Cơ cấu giá dầu đảo chiều, căng thẳng Mỹ-Iran định hình lại kỳ vọng thị trường.

Dưới tác động của việc thực thi bản ghi nhớ hợp tác Mỹ-Iran, thị trường nhìn chung lạc quan về sự phục hồi nguồn cung tại các khu vực sản xuất dầu mỏ trọng điểm ở Trung Đông, và giá dầu thô chuẩn ở Trung Đông đã giảm mạnh gần đây. Trước đây, chênh lệch giá giao ngay giữa dầu thô Dubai, dầu thô Murban và dầu thô Oman so với hợp đồng hoán đổi đã hoàn toàn đảo ngược và chuyển thành giá giao ngay thấp hơn giá giao ngay, tạo ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá xuyên khu vực, và một lượng lớn dầu thô Trung Đông đã bắt đầu lưu thông trên thị trường châu Âu và Mỹ.

Trong khi đó, các thị trường châu Á đang giữ thái độ chờ đợi và quan sát, hy vọng vào những tiến triển tiếp theo trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran cũng như sự phục hồi ổn định của hoạt động vận chuyển dầu bằng tàu chở dầu qua eo biển Hormuz, điều này sẽ dẫn đến việc khôi phục nguồn cung dầu thô theo các hợp đồng dài hạn với Trung Đông và giảm giá nhập khẩu.

Một số quốc gia Trung Đông đang tăng cường sản xuất để khôi phục khả năng xuất khẩu dầu thô của họ.

Để bù đắp cho sự thiếu hụt nguồn cung trước đây, các quốc gia sản xuất dầu mỏ lớn ở Trung Đông, bao gồm UAE, Iraq, Kuwait, Ả Rập Xê Út và Iran, đã khởi động các kế hoạch tăng sản lượng nhằm thúc đẩy năng lực sản xuất dầu thô và khối lượng xuất khẩu.

Sheikh Nawaf Saud Al-Sabah, phó chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Tập đoàn Dầu khí Kuwait, cho biết với việc nối lại dần hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz, Kuwait dự kiến sẽ tăng sản lượng dầu thô hàng ngày từ 573.000 thùng/ngày trong tháng 5 lên 2 triệu thùng/ngày trong vòng một tuần.

Hãng thông tấn Kuwait dẫn lời người phát ngôn cho biết sản lượng dầu thô có thể trở lại mức trước xung đột trong vòng vài tuần sau khi hoạt động vận chuyển thương mại quốc tế tại các cảng của Kuwait được nối lại hoàn toàn. Hơn nữa, Kuwait đã mở lại đấu thầu vận chuyển naphtha đến các cảng vùng Vịnh Ba Tư sau nhiều tháng, tích cực nỗ lực mở lại các kênh xuất khẩu.

Là nhà sản xuất dầu lớn thứ hai trong OPEC, Iraq chịu ảnh hưởng nặng nề nhất bởi sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz. Chính phủ có kế hoạch khôi phục năng lực sản xuất tại các mỏ dầu phía nam trong vòng hai tháng, tăng sản lượng dầu thô hàng ngày lên hơn 3 triệu thùng và đảo ngược tình trạng khó khăn trước đó khi phải ngừng hoạt động hơn một nửa công suất sản xuất.

Ả Rập Xê Út đã áp dụng mô hình xuất khẩu đa dạng, khôi phục một phần năng lực sản xuất trong khi vẫn dựa vào đường ống dẫn dầu Đông-Tây để vận chuyển dầu thô đến cảng Yanbu trên Biển Đỏ để xuất khẩu, nhờ đó tránh được những rủi ro khi vận chuyển qua eo biển.

Sau khi lệnh trừng phạt đối với dầu thô của Iran được dỡ bỏ, thị trường châu Á vẫn thận trọng trong việc mua vào.

Nguồn cung chính của đợt tăng cường nguồn cung từ Trung Đông lần này là Iran. Theo bản ghi nhớ 14 điểm giữa Mỹ và Iran, Mỹ đã tạm thời miễn trừ các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu thô của Iran trong hai tháng, chính sách này sẽ hết hạn vào ngày 21 tháng 8.

Iran đã chủ động tiếp cận các khách hàng châu Á như Ấn Độ, Hàn Quốc và Nhật Bản để quảng bá dầu thô của mình, vì các quốc gia này đã không nhập khẩu dầu thô của Iran trong nhiều năm do lệnh trừng phạt lâu dài của Mỹ.

Bất chấp việc nới lỏng chính sách trong ngắn hạn, các nhà máy lọc dầu châu Á vẫn cực kỳ thận trọng trong việc mua hàng. Một mặt, thời gian miễn trừ trừng phạt ngắn và triển vọng đàm phán giữa Mỹ và Iran không rõ ràng, với nguy cơ chính sách bị chấm dứt đột ngột. Mặt khác, các nhà máy lọc dầu châu Á hiện có lượng hàng tồn kho dồi dào và không có nhu cầu cấp thiết phải bổ sung hàng.

Tóm tắt

Nhìn chung, thị trường dầu thô hiện nay được đặc trưng bởi "nhu cầu giảm và nguồn cung tăng", và nhu cầu dầu thô ở châu Á và Trung Đông khó có thể phục hồi nhanh chóng trong ngắn hạn. Về lâu dài, để giảm thiểu rủi ro về nguồn cung năng lượng do bất ổn địa chính trị ở Trung Đông gây ra, các nước nhập khẩu dầu thô ở châu Á sẽ tiếp tục đa dạng hóa các kênh thu mua và giảm sự phụ thuộc vào dầu thô từ một khu vực duy nhất. Điều này cũng sẽ trở thành xu hướng dài hạn trong thương mại dầu thô toàn cầu.