週四公佈的美國6月就業數據出爐後，市場就業形勢不及市場普遍預期，徹底扭轉了前期市場的緊縮交易情緒，國際現貨黃金、現貨白銀價格迎來大幅拉昇。疲軟的非農就業數據拖累美元指數走弱，同時大幅降温了市場對美聯儲短期加息的押注情緒，為貴金屬價格上漲提供了強勁動力。現貨黃金盤中報價約每盎司4123.80美元，日內漲幅達2.28%；現貨白銀盤中報價約每盎司61.052美元，單日漲幅攀升至3.27%，白銀漲幅顯著跑贏黃金，展現出更強的反彈彈性。



美國6月非農就業報告徹底改變了市場對美聯儲貨幣政策的預判，投資者紛紛調整資產持倉策略，市場整體交易重心轉向美聯儲放緩緊縮節奏的預期。數據顯示，美國6月非農就業人口僅增加5.7萬人，遠低於市場11.5萬人的預期中值；同期美國失業率小幅回落至4.2%，且4月、5月非農就業數據合計下修7.4萬人，就業市場整體擴張力度大幅縮水，凸顯出美國勞動力市場逐步降温的趨勢。

這份就業數據整體偏弱，促使美元承壓下行，美國10年期國債收益率盤中回落至4.465%。不過數據表現分化，並未迫使美聯儲立刻轉向寬鬆貨幣政策，失業率走低意味着企業裁員規模仍相對有限，勞動力市場尚未出現全面衰退信號。受此影響，市場對美聯儲加息的時間節點預期進一步延後，加息概率曲線持續下移，交易員將美聯儲新一輪加息的預期從10月推遲至12月，短期貨幣政策收緊的市場預期大幅降温。

霍爾木茲海峽的航運局勢目前並未徹底平息，市場緊張情緒有所緩和但並未完全消退，當前海峽航運處於低波動、低流量的常態化運行新模式，而非徹底解除航運風險瓶頸。過去七日，該海峽每日通航船隻數量穩定在30至60艘區間，本週日均通航船隻約40艘，航運秩序逐步恢復。但目前海峽通航的管控權限仍存在較大爭議，市場不確定性尚未完全消除。伊朗持續主張自身擁有霍爾木茲海峽航運的管理主導權，而美軍方則明確表態，沒有任何國家有權封鎖或管控這條國際重要水道，雙方立場僵持讓海峽航運長期存在潛在地緣風險，持續為貴金屬提供避險支撐。

目前，市場交易員正密切關注美國獨立日假期前夕美國現貨金融市場的尾盤走勢，假期前資金交投趨於謹慎，市場持倉調整行為增多，尾盤波動值得重點關注。同時，7月14日即將公佈的美國通脹數據，將成為後續美聯儲貨幣政策調整的核心參考依據。由於獨立日假期將至，市場流動性大幅收緊，稀薄的市場流動性會放大美元、美債收益率及貴金屬的價格波動幅度，短期行情不確定性顯著提升。

外圍大宗商品市場方面，紐約WTI原油價格小幅回落，盤中報價約每桶67.19美元；倫敦布倫特原油同步走低，報價維持在每桶70.26美元附近。美元指數整體承壓下行、持續走弱，基準10年期美國國債收益率徘徊在4.478%關口附近，美元走弱疊加美債收益率下行，形成雙重利好支撐貴金屬價格走高。

黃金技術面分析


（現貨黃金日圖 ）

技術走勢層面，現貨黃金多頭下一階段核心上行目標，是推動金價站穩4162.36美元/盎司至4214.34美元/盎司的阻力區間。若金價有效突破該區間並持續站穩，後續上行空間將進一步打開，有望衝擊4382.62美元/盎司，後續終極看漲目標看向4411.94美元/盎司。

而空頭短期核心下行目標為跌破3959美元/盎司關鍵支撐位，一旦有效下破，金價將開啓更深幅度回調，下方次要支撐位在3942.10美元/盎司，進一步下行目標為3886.46美元/盎司。黃金短期第一阻力位為4162.36美元/盎司，第二阻力位為4214.34美元/盎司；第一支撐位3959.00美元/盎司，第二支撐位3942.10美元/盎司。

白銀技術面分析


（現貨白銀日圖 ）

現貨白銀多頭後續主攻方向為推動銀價突破60.05美元/盎司至63.32美元/盎司的核心阻力區間，若成功突破企穩，銀價將延續反彈走勢，上行目標依次看至65.03美元/盎司、69.85美元/盎司。
白銀空頭短期關鍵防守點位為58.83美元/盎司，若銀價有效跌破該位置，將觸發新一輪迴調行情，下方深度回調目標分別為58.00美元/盎司、55.58美元/盎司。白銀短期第一阻力位60.05美元/盎司，第二阻力位63.32美元/盎司；短期核心支撐位58.83美元/盎司，次要支撐位58.00美元/盎司。