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2026-07-14 18:11:27
【棕櫚油反彈至4573林吉特，地緣溢價與氣候風險共築需求支撐邏輯】
⑴ 馬來西亞衍生品交易所9月交割的棕櫚油合約週二收盤上漲40林吉特至每噸4573林吉特，盤中買盤主要受多重利多因素共振驅動，美伊緊張局勢升級推升競爭性植物油隔夜價格，為棕櫚油提供比價修復空間。
⑵ Kenanga Futures在報告中指出，市場對潛在超級厄爾尼諾現象的擔憂正在升温，極端天氣可能對東南亞主產區遠期產量形成約束預期，疊加當前棕櫚油相對豆油仍維持顯著價格折價，共同為出口需求端提供了邊際支撐。
⑶ 從跨品種比價邏輯觀察，豆油與棕櫚油價差若持續走闊，將促使價格敏感型買家增加對棕櫚油的採購比例，而中東地緣衝突引發的原油價格波動亦通過生物柴油摻混利潤鏈條間接傳導至植物油定價體系。
⑷ 後續關注焦點在於馬來西亞產區降雨分佈及美國農業部7月供需報告對全球植物油庫存的調整方向，若厄爾尼諾強度信號進一步明確，遠端合約可能獲得更強的天氣風險溢價支撐。
⑴ 馬來西亞衍生品交易所9月交割的棕櫚油合約週二收盤上漲40林吉特至每噸4573林吉特，盤中買盤主要受多重利多因素共振驅動，美伊緊張局勢升級推升競爭性植物油隔夜價格，為棕櫚油提供比價修復空間。
⑵ Kenanga Futures在報告中指出，市場對潛在超級厄爾尼諾現象的擔憂正在升温，極端天氣可能對東南亞主產區遠期產量形成約束預期，疊加當前棕櫚油相對豆油仍維持顯著價格折價，共同為出口需求端提供了邊際支撐。
⑶ 從跨品種比價邏輯觀察，豆油與棕櫚油價差若持續走闊，將促使價格敏感型買家增加對棕櫚油的採購比例，而中東地緣衝突引發的原油價格波動亦通過生物柴油摻混利潤鏈條間接傳導至植物油定價體系。
⑷ 後續關注焦點在於馬來西亞產區降雨分佈及美國農業部7月供需報告對全球植物油庫存的調整方向，若厄爾尼諾強度信號進一步明確，遠端合約可能獲得更強的天氣風險溢價支撐。
