每週COT報告顯示了大型投機者和資管公司在芝加哥商品交易所（CME）(CME)期貨市場中的持倉情況，可作為市場分析的情緒指標。以下是美國商品交易委員會發布的截至8月4日週二的COT持倉數據。該報告的發佈日與其記錄的交易員實際持倉之間存在3天的滯後期。該報告在週五發佈，但其中只有至週二的數據。就公佈時間而言，它更適合長線交易者。



上週美元期貨市場淨多頭規模大幅回落，而日本央行出手干預匯市後，看空日元的投機者大規模了結空頭倉位。其他幣種方面，做空歐元、英鎊的投機資金紛紛減倉；澳元、紐元、加元等商品貨幣的多空持倉結構也同步發生轉向。

一、COT持倉報告：大型投機客各主要貨幣持倉數據

美元：期貨市場美元淨多頭規模鋭減125億美元，降至359億美元，創下近兩年來最快減倉幅度。

歐元兑美元（EUR/USD）：大型投機商削減14400手歐元期貨淨空頭，當前淨空頭持倉為58100手。

英鎊兑美元（GBP/USD）：大型投機商與資管機構合計削減23000手英鎊淨空頭頭寸。

美元兑日元（USD/JPY）：所有交易羣體合計平倉超11萬手日元空頭合約。

美元兑瑞郎（USD/CHF）：大型投機商的瑞郎淨空頭持倉回落至16周低點，做空力度明顯減弱。

美元兑加元（USD/CAD）：大型投機商新增2000手加元淨空頭，空頭押注力度達到2024年12月以來峯值。

澳元兑美元（AUD/USD）：多頭押注增加，大型投機商七週以來首次縮減澳元淨空頭持倉。

紐元兑美元（NZD/USD）：兩類交易主體合計削減16500手紐元淨空頭頭寸。

二、美元指數（DXY）期貨持倉解讀

日元匯市干預行動與美聯儲最新議息會議的連鎖影響，終於在持倉數據中完全顯現。

截至週二收盤的統計週期內，美元期貨淨多頭規模減少1250億美元，對應週期內美元指數大跌1.5%，創下兩個月以來最差單週表現。

當前美元淨多頭持倉仍高達359億美元，但單週1250億美元的減持規模，不僅是近兩年來最大降幅，也是近六年第二大減倉幅度。資管機構同步削減3500手美元淨多頭，不過整體看漲基調未變，仍持有18000手美元多頭合約。

但需要提醒空頭交易者：上週美元指數僅進一步下探0.4%，且始終守住關鍵支撐位。若本週美國通脹數據表現亮眼，支撐位或將穩固；只有通脹數據大幅走弱，美元支撐才有望失守。

三、歐元兑美元期貨持倉解讀

歐元本輪反彈行情早有持倉信號鋪墊。兩週前，大型投機商與資管機構的歐元空頭總規模創下歷史新高；在空頭倉位飆升至峯值前兩週，歐元淨空頭規模就已急劇擴張。

歸根結底，美聯儲本輪偏鴿派議息會議、美元走弱是觸發空頭踩踏的導火索，但期貨持倉早已提前釋放預警信號。

技術面來看，歐元周線在兩週前收出近似看漲外包K線。當前歐元空頭總倉位雖自歷史高點小幅回落，但整體規模依舊處於高位。一旦美國經濟數據小幅不及預期，疊加美元走弱環境，歐元或將迎來新一輪上漲行情。

四、美元兑日元期貨持倉解讀

日本財務省出手干預日元匯率帶來的行情衝擊，在最新COT持倉數據中體現得淋漓盡致。

統計週期截至週二收盤，全市場交易者合計平倉超10萬手日元空頭合約。其中資管機構單週削減38400手空頭，創下有記錄以來最大單週變動，也是資管機構十年間最快的空頭回補速度。

與此同時，大型投機商單週增持46000手日元多頭合約，同樣刷新歷史紀錄；但資管機構並未跟進做多日元。

即便如此，日本財務省表態將再度入場干預匯市，且得到美國財政部默許，美日匯率已成為市場重點做空標的。交易員普遍選擇逢高做空，押注日元后續走強。

五、商品貨幣期貨持倉（澳元、加元、紐元）解讀

澳元兑美元
澳元期貨持倉變動幅度不大，但整體多頭情緒升温。大型投機商增持6000手澳元多頭，七週以來首次縮減淨空頭，空頭持倉規模基本維持不變。

紐元兑美元
過去五週，紐元淨空頭頭寸已累計減半，與紐元持續走強的行情匹配。但市場對新西蘭聯儲加息的押注降温，紐元上漲行情或後繼乏力，短期投機資金仍維持淨空頭佈局。

加元兑美元
加元持續走強，但市場淨空頭持倉並未明顯收縮。若美元兑加元繼續下行，空頭交易者將被迫集中平倉，進一步助推加元上漲。