週一（8月10日），現貨黃金週一上漲動能放緩，多頭在上週金價大幅拉昇後暫作休整；市場主線仍圍繞美聯儲利率前景與中東地緣局勢展開。盤中交投於4352.71美元附近，日內高點觸及4364.83美元。



上週該貴金屬累計漲幅超7%，上週五更是創下6月17日以來金價新高。此番上漲核心驅動為美國非農就業數據（NFP）不及預期，市場大幅下調美聯儲加息預期、轉向寬鬆定價。與此同時，有消息稱伊朗與阿曼即將敲定協議、恢復霍爾木茲海峽通航，國際油價應聲走低，通脹擔憂同步降温。

上述雙重因素共同打壓美元與美債收益率；但油價仍顯著高於衝突前水平，能源通脹隱憂並未完全消除，因此美元與美債收益率下行空間有限。

美元指數（DXY）於兩個月低點附近築底，當前交投99.70，日內小幅上漲0.10%；基準10年期美債收益率徘徊在4.67%附近，低於此前4.74%的階段峯值（該點位創2025年1月以來最高）。

芝商所美聯儲利率觀察工具（CME FedWatchTool）數據顯示，當前市場定價9月議息會議加息概率僅44%，一週前該概率尚高達67%。

市場目光現已轉向週三美國消費者物價指數（CPI）、週四生產者物價指數（PPI）。交易員將通過兩組通脹數據尋找美聯儲利率政策的新線索，數據表現或將主導美元與黃金後續行情。

布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）策略師分析稱，即將公佈的美國通脹數據，整體利空美元的風險更大。該行指出：“若CPI數據走弱，市場將進一步寬鬆定價美聯儲加息預期，美元承壓加劇；若CPI數據大幅高於預期，短期前端收益率衝高或帶動美元脈衝式反彈。”

但BBH同時提示風險：當前美聯儲貨幣政策已處於限制性區間（假設中性利率為3.00%），市場大幅上調加息預期的空間十分有限，這一基本面將持續對美元形成壓制。

地緣局勢層面

美國總統特朗普表示，美方正與伊朗開展“半正式磋商”，同時對伊軍事行動保持低調；但伊朗方面否認與美國進行直接談判。伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴蓋伊（EsmaeilBaghaei）表態，霍爾木茲海峽航運安全，前提是美方停止軍事打擊、並對過往襲擊造成的損失作出賠償。

技術分析：上漲動能充足，黃金維持多頭趨勢


（現貨黃金日圖 ）

現貨黃金站穩50日簡單移動平均線（SMA，4149.48美元）上方，多頭結構完好，但價格仍受制於100日SMA（4388.74美元），整體走勢處於修復上行週期。日線相對強弱指標（RSI）讀數66.02，維持66區間，上漲動能強勁但尚未進入超買區間；MACD指標DIFF數值34.80、DEA數值-6.19，紅柱持續放大，多頭動能持續增強。

阻力位

第一即時阻力為100日SMA4388.74美元；上方關鍵阻力區間位於4494.70美元（200日均線），更高中期強阻為歷史高點5596.33美元。當前現價4351.81美元距離100日均線阻力空間有限。

支撐位

第一支撐為50日SMA4149.48美元；更強支撐帶位於本輪階段低點3943.65美元。若金價有效跌破3943.65美元，本輪多頭趨勢將宣告瓦解，金價將開啓深度回調行情。

補充趨勢指標

圖表均線結構：短期MA20均線4102.80美元，構成次級支撐；200日均線4494.70美元為中長期強壓。