週二（北京時間8月18日）亞市早盤，現貨黃金交投於4420美元/桶附近，金價週一上漲，受美元走軟至兩個多月來最低以及市場對美聯儲9月加息預期削減影響，同時地緣避險情緒也支撐金價；特朗普呼籲伊朗“舉白旗投降”，威脅若阿曼干涉海峽將遭轟炸，而伊朗已決定將其政策“從防禦性轉向全面進攻性”，地緣緊張助力油價回升，美原油週一上漲超3%，一度站上85美元/桶關口，現交投於84.20美元/桶附近。

日內重點關注

股市

美股三大股指週一集體收低，其中道瓊斯工業指數下跌0.51%至53459.78點，標普500指數下跌0.52%至7745.06點，納斯達克指數下跌0.31%至26644.91點，投資者在7月零售銷售和就業數據疲軟後心態謹慎，正等待家得寶（週二）和沃爾瑪（週四）等大型零售商的季度財報以窺探消費支出動向。

同時受美國和伊朗接近達成協議的希望渺茫影響，能源板塊因此成為標普500指數11個行業中唯一收漲的板塊（漲幅0.87%），而其餘板塊全線下挫，通信服務和必需消費品均跌約1.5%，金融和非必需消費品跌幅略超1%；科技板塊盤中震盪最終收跌近0.2%，但板塊內部分化顯著——費城半導體指數上漲1.6%，美光和應用材料分別漲4%和5.5%，而軟件與服務指數暴跌2.8%，微軟和Meta Platforms均跌超3%成為拖累大盤的主要力量，市場對AI領域高額投入能否產生回報的擔憂持續發酵。

個股方面，因Peter Thiel購入1%股份，拉丁美洲石油公司Vista Energy在美上市股票大漲5.6%。Osaic Wealth首席市場策略師指出，夏季交易量通常清淡，加上經濟數據疲軟與等待消費數據，使得市場略顯低迷；此外，投資者也在翹首以盼全球市值最高的人工智能芯片製造商英偉達將於下週公佈的財報。

金市

金價週一上漲，現貨黃金收漲0.93%，收報4416.43美元/盎司，受美元走軟至兩個多月來最低以及市場對美聯儲9月加息預期概率從前一個月的51.2%降至33%的支撐。



道明證券全球商品策略主管指出，市場正在消化滯脹環境，因就業數據疲軟且預計美聯儲將容忍當前通脹水平，而投資者正等待週三發佈的美聯儲7月會議記錄以尋求政策線索。

地緣政治方面，伊朗高級官員警告若與美國外交破裂將加劇霍爾木茲海峽及地區緊張局勢，也增添了避險需求。

其他貴金屬同步走高，現貨白銀漲1.7%，收報65.77美元/盎司，鉑金漲1.3%至1770.3美元，鈀金漲1.1%至1326.92美元。

油市

油價週一上漲，布倫特原油收漲2.78%，收報91.05美元/桶；美原油收漲3.09%，收報84.95美元/桶。受美國與伊朗外交前景黯淡、特朗普威脅轟炸阿曼並稱伊朗應“舉起白旗投降”，以及伊朗高級官員警告若臨時協議未能全面落實將加劇霍爾木茲海峽緊張局勢等多重因素影響，全球供應擔憂持續升温。



當日適逢美伊原定達成最終協議的最後期限，但雙方僵局未破，霍爾木茲海峽航運顯著放緩——數據顯示週六僅5艘大宗商品船通過、週日為零，而此前一個週末為31艘，阿布扎比國家石油公司以溢價向亞洲煉油商出售至少1400萬桶現貨原油，沙特阿美則向部分買家提供海峽以外的原油來源。

美國能源部長稱伊朗目前無法出口石油，這是美方“經濟扼殺”策略的一部分，同時美國戰略石油儲備庫存上週減少約530萬桶至2.934億桶，為1982年12月以來最低。分析師指出，隨着言辭升級和航運不確定性加劇，油價在90美元附近交投，市場正在權衡進一步中斷與海峽重新開放的可能性，而伊朗與阿曼就海峽管理協議的談判仍在繼續但複雜耗時，限制了油價大幅下跌的空間。

匯市

美元指數週一下跌，一度觸及兩個月來低點99.28，受美國7月零售銷售九個月來首次下滑、非農就業意外減少及通脹温和等疲軟數據影響，交易員大幅下調美聯儲加息預期（9月加息概率從一週前的52.2%降至30.6%）。



興業銀行策略師指出，市場對美國經濟增長和利率政策反應擔憂，同時美元淨多頭頭寸極為龐大且在8月下旬遭擠壓，而投資者正為下週美聯儲傑克森霍爾研討會做準備以尋求政策線索。

美元兑歐元和瑞士法郎走低，歐元兑美元觸及兩個月高點，尾盤上漲0.08%報1.1578美元，美元兑瑞郎下跌0.34%至0.81085，美元兑日元小幅上漲0.11%至159.49，回吐早盤漲幅，因日本第二季度經濟按年率增長1.1%弱於預期，且7月下旬美日當局曾干預匯市遏制日元貶值，摩根士丹利認為儘管市場已計入日本央行更激進加息，但全球風險偏好和美聯儲終端利率預期仍可能推高美元兑日元。

國際要聞

特朗普呼籲伊朗“舉白旗投降”，威脅若阿曼干涉海峽將遭轟炸

美國總統特朗普週一接受福克斯新聞電話採訪時表示，伊朗應當“舉起白旗”正式投降，以結束持續近六個月的美伊戰爭。他重申其核心目標是阻止伊朗獲得核武器，並承認已通過其他渠道與伊朗革命衞隊成員建立了直接溝通。特朗普同時向阿曼發出嚴厲警告，稱若阿曼“干涉”與霍爾木茲海峽相關的努力，美國將對其發動轟炸。這一威脅尤為引人關注，因為阿曼並非戰爭主要參與方，而是與伊朗共享海峽水域並長期擔任調解人角色。目前尚無對阿曼發動軍事攻擊的公開命令。

英日在6月均減持美債

美國財政部數據顯示，6月英國、日本國持有的美國國債規模均較5月下降。其中，日本持有美債1.117萬億美元，較5月減少264億美元；英國持有9399億美元，環比減少87億美元。

特朗普稱不尋求延長與伊朗的諒解備忘錄

當地時間8月17日，美國總統特朗普表示，美國不尋求延長與伊朗的諒解備忘錄。美國和伊朗6月17日公佈諒解備忘錄正式文本，其中第三條內容是：美國與伊朗承諾在最多60天內進行談判並達成最終協議。8月17日，諒解備忘錄所設定的60天談判窗口期期滿，由於在霍爾木茲海峽等問題上存在嚴重分歧，美伊談判陷入僵局，沒有取得實質性進展。

伊朗官員稱已為美設定最後期限

據一名伊朗高級官員8月17日在接受採訪時説，伊朗已為美國全面履行伊美諒解備忘錄設定了“數週的最後期限”，伊朗“不會無限期地任由美國持續實施海上封鎖”。該官員稱，由於“與美國達成永久停戰協議的努力陷入僵局”，伊朗已決定將其政策“從防禦性轉向全面進攻性”——如果外交努力失敗，伊朗已準備好將升級霍爾木茲海峽及中東地區的緊張局勢。伊朗的時間表將通過調解國傳遞給美國。” （CCTV國際時訊）

美媒稱美政府縮減對伊朗戰爭目標

美國有線電視新聞網在8月16日的一篇報道中分析稱，美國政府已進一步縮減對伊朗戰爭的目標，這表明美國可能準備退而求其次，甚至大幅降低預期。隨着美國中期選舉的臨近，伊朗戰事正在嚴重拖累共和黨的選情。共和黨的一些高級競選顧問私下承認，共和黨保住參眾兩院控制權的可能性正在變小。有知情人士透露，美國總統特朗普已經批准從自己的政治行動委員會撥出數百萬美元，用於支持共和黨候選人。（CCTV國際時訊）

日本國債遭遇拋售潮 日美聯手仍未扭轉日元跌勢

由於中東局勢再次緊張，加之近段時間市場擔憂日本財政狀況可能進一步惡化，日本國債遭投資者拋售。17 日，日本10年期國債收益率繼續上升，一度升至2.93%，創下近30年來的新高。與此同時，距離美國和日本聯手干預外匯市場僅過了兩週，日元匯率再度逼近1美元兑160日元的低位。業內分析稱，外匯干預可以暫時改變匯率，卻難以改變日本的經濟邏輯。在弱日元、低增長、高債務三大壓力下，日本經濟正面臨越來越嚴峻的考驗。有分析人士表示，日本越是試圖通過刺激託舉經濟，財政和匯率承受的壓力可能就越大。因此，能穩定日元匯率的，只有日本經濟增長模式、財政結構的優化。對日本政府而言，真正需要面對的，或許從來不只是“保衞日元”，而是日本經濟重新獲得持續增長的能力。（央視財經）

美聯儲9月加息概率為35%，年內至少加息一次的概率為67%

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月維持利率不變的概率為65%，累計加息25個基點的概率為35%。美聯儲到10月維持利率不變的概率為51.4%，累計加息25個基點的概率為41.3%，累計加息50個基點的概率為7.4%。美聯儲到12月維持利率不變的概率為32.8%，至少加息25個基點的概率為67.2%。

國內要聞

我國創新藥市場加速爆發

上半年，我國38個“全球新”創新藥獲批，與此同時，今年上半年，我國創新藥對外授權交易總額約1100億美元，已達到2025年全年總額的80%，創下歷史同期新高。從全球首款實體瘤CAR-T細胞藥獲批上市，到創新藥海外授權交易額創歷史同期新高，中國創新藥正在迎來新的發展階段。數據顯示，截至6月底，國家藥監局今年共批准藥品上市註冊申請2318件，其中“全球新”創新藥38個。今年上半年我國創新藥對外授權交易總額約1100億美元，已達到2025年全年總額的80%。從“跟跑”到“並跑”，從單個產品走向全產業鏈能力，中國創新藥正在加速走向世界。一款創新藥從實驗室走向市場，既需要源頭創新，也需要規模化、低成本的生產製造能力。如今，人工智能已經深度嵌入藥物研發流程。在上海神經與腫瘤藥物研發全國重點實驗室，從靶點發現、分子設計到活性預測、毒理評估，AI正在幫助研發人員降低試錯成本。企業研發人員介紹，以往生成1000個小分子需要大約10天，如今藉助AI輔助藥物設計平台，只需約2分鐘，篩選效率提高近30倍。如果説實驗室的創新是新藥誕生的源頭，那麼規模化、低成本的生產製造，就是創新藥惠及患者的“最後一公里”。 正如業內人士所説：中國創新藥正在從全球創新的跟隨者，走向可以與全球頂尖藥企並肩同行的共建者。 （央視財經）

無人車正在成為物流新運力 網約無人車來了

今年3月，深圳在全國率先向功能型無人車開放夜間路權。短短幾個月，無人配送從少數企業的嘗試，逐漸走進更多物流場景。深夜，深圳龍華勝立轉運中心依舊燈火通明。這裏每天日均吞吐量約15萬票，夜間每天運行60趟無人車，平均每10分鐘發出一趟。在深圳福田樞紐，全國首創的“無人車+地鐵”同城配送新模式已經開啓。無人車從網點裝滿快件後，駛入地鐵站口。經過標準化處理，貨箱被裝入地鐵11號線物流車廂，人貨分離、互不干擾。 無人車到達一般只需要十幾分鍾，門店之間調撥貨品更加方便，運營成本預計下降約30%。 數據顯示，7月深圳功能型無人車夜間行駛里程約4萬公里，夜間開通線路達到437條，環比增長32%；投入夜間運營車輛172台，環比增長60%。廣東深圳交通運輸局智慧交通處一級主任科員曾乾瑜表示，隨着路網路權開放和技術成熟度提升，無人車將逐步觸達城市更多角落，並引導日間物流向夜間物流轉變。（央視財經）