當前，美國與伊朗圍繞霍爾木茲海峽控制權與通航規則的博弈陷入深度僵持，6月達成的這份60天諒解備忘錄正式到期，雙方談判徹底停滯，軍事對峙與外交施壓同步升級，中東多條關鍵航運通道風險激增，持續攪動全球能源供應鏈與原油市場走勢。

近期伊朗整體彷彿佔了上風，首先美國彈藥庫存告急，五角場稱靠軍事打擊無法控制海峽，同時伊朗稱美國的9個軍事計劃沒有一個實現，是伊朗的重大勝利，但美國真的沒牌了，要被趕下牌桌了麼，目前特朗普稱沒有與伊朗進行任何會談或對話，也沒有安排任何會談或對話，卡塔爾稱正推動美伊恢復談判並開放霍爾木茲海峽。

我認為答案是否定的，因為美國對伊朗的威懾導彈數量只是很小的一個方面，之前在美國庫存不清楚的情況下，伊朗仍然與美國進行了和談，對於油輪的封鎖以及經濟制裁並不是沒有威力，只是需要時間，如果美國開始選擇不追着伊朗談判，是否伊朗方面反而會開始着急?

談判破裂：六十天窗口期無實質突破

此前為期60天的美伊談判窗口期已於近日落幕，全程未取得任何突破性進展，標誌着雙方外交斡旋基本宣告失敗。

美國前駐阿曼大使馬克·西弗斯在接受採訪時直言，所謂通過外交途徑化解衝突、重啓海峽通航的方案，自始至終都未被美方真正納入核心議程，這場外交談判從根源上缺乏落地的誠意與基礎。

談判破裂的核心矛盾，集中在霍爾木茲海峽的通航主導權歸屬。

伊朗與美國盟友阿曼持續磋商，計劃搭建全新的海峽通航航線，試圖掌握航道運營與管控的主動權。

而美方堅決反對這一方案，堅持要由美國主導海峽重啓通航，要求阿曼退出相關斡旋與合作進程。

為逼迫阿曼妥協、向伊朗施壓，美國總統特朗普公然發出威脅，揚言若阿曼阻礙美方推進海峽通航計劃，將對其實施轟炸。

軍事加碼：海峽航運安全風險全面飆升

在外交施壓失效後，美伊雙方持續加碼軍事對抗姿態，海峽航運安全風險全面飆升。

英國海上貿易行動辦公室證實，一艘貨輪在途經霍爾木茲海峽時遭遇炮彈襲擊，船舶機艙受損，並有船員受傷，剩餘遇險船員隨後得到阿曼海岸警衞隊的救助。

伊朗軍方更是釋放強硬威懾信號，軍方發言人公開警告，任何強行穿越海峽的船隻，船體都將遭到打擊損毀，明確對外釋放不會在海峽控制權問題上讓步的立場。

局勢外溢：曼德海峽同步陷入動盪承壓

與此同時，中東另一關鍵航運通道曼德海峽也陷入動盪。

也門胡塞武裝持續升級紅海沿岸軍事行動，發動多輪導彈與無人機襲擊，直接迫使莫哈港關停。

該港口是紅海民用航運與反胡塞武裝作戰補給的核心樞紐，港口停運不僅切斷了反胡塞武裝的補給通道，也進一步衝擊全球大宗商品海運體系。

疊加伊朗對波斯灣油氣出口的限制，全球能源航運供應鏈承壓加劇。

不過航運數據顯示，曼德海峽海運尚未完全停滯，8月10日至16日期間共計254艘船隻完成通航，環比小幅回升，展現出一定的市場韌性。

停火終結：短期緩和無望，長期拉鋸成型

停火協議的到期終止，徹底鎖死了短期局勢緩和的可能性。

特朗普已明確表態，不會延續美伊停火協議，核心原因是伊朗拒絕接受美方提出的停戰與通航條款。

而伊朗強硬派領導層同樣無意收縮對峙態勢，反而計劃擴大沖突範圍，通過抬高美國及其中東盟友的對峙成本，倒逼美方讓步。

歐亞集團分析指出，美伊雙方均無迫切妥協的動機，未來將進入長期對峙拉鋸狀態，短期內難以實現局勢降温，機構也已將雙方和平協議的達成時間推遲至今年年底，且預判最終大概率僅能達成局部通航的有限協議。

對峙底氣：市場緩衝弱化美方談判緊迫性

當前全球能源市場的緩衝空間，為美方長期對峙提供了底氣。

得益於成熟的原油繞行運輸方案，油價雖出現階段性上行，但並未出現市場此前擔憂的衝破100美元/桶的極端暴漲，全球經濟也逐步適應了霍爾木茲海峽局部封鎖的市場環境，讓美國短期無需急於通過談判解決爭端。

但油價上漲的風險仍未消退，海峽航運現狀依舊低迷，航運追蹤數據顯示，近日僅有三艘船隻順利穿越霍爾木茲海峽，海運近乎停滯，區域能源貿易體系持續承壓。

此外，阿曼近海一艘滯留的油輪受大風大浪天氣影響，油污清理工作陷入停滯，進一步加劇了區域航運與環境風險。

市場普遍認為，美伊對峙僵局未破、中東航運風險持續發酵，將持續支撐油價高位運行，只要霍爾木茲海峽無法恢復全面安全通航，國際原油市場的波動與上漲態勢就難以徹底扭轉。

總結：博弈的下半場：誰的耐受力更先耗盡？

表面上看，伊朗依靠地緣要衝與不對稱軍事能力佔據了主動，但長時間保持海峽“半封鎖”狀態，對伊朗自身而言同樣是一場高風險的豪賭。

一方面，原油出口是伊朗財政的生命線，通航阻滯與國際保險費用的飆升，直接打擊了其外匯收入，讓本就嚴峻的國內通脹與民生壓力雪上加霜；

另一方面，美國的戰略籌碼從未侷限於消耗性導彈，通過切斷影子運輸網絡、升級二級制裁以及聯合區域盟友實施外圍封鎖，美方依然掌握着經濟與金融層面的“絞索”。

當美國選擇不再急於通過談判尋求妥協，這場危機便從“瞬間爆發的軍事對峙”轉變為“比拼內部耐受力的經濟消耗戰”。

時間並不完全站在伊朗這一邊。


（WTI原油9月期貨合約日線圖，來源:易匯通）

北京時間22:00，WTI原油9月期貨合約現報85.36美元/桶。