週五（8月21日）亞洲時段，歐元兑美元高位震盪，當前交投於1.1690附近，接近隔夜創下的5月14日以來最高水平1.1710。美元整體仍處於三個月低點附近，美聯儲加息預期持續降温，而歐洲央行因能源驅動的通脹壓力可能維持偏鷹立場，利差層面的分化繼續為歐元提供結構性支撐。

然而，能源價格走高帶來的通脹風險使年底前加息預期保持在桌面上，美債收益率維持高位為美元提供支撐。美伊霍爾木茲對峙持續，地緣政治風險溢價限制美元空頭押注。市場正聚焦歐元區與美國PMI數據，以尋求新的方向指引。

歐元獲得三重支撐：弱美元、歐洲央行鷹派預期與能源風險

歐元兑美元在亞洲時段吸引買盤，接近5月14日以來最高水平。美元指數仍處於三個月低點附近，市場持續削減對美聯儲9月加息的押注，因通脹出現降温跡象。

與此同時，市場預期能源驅動的通脹將迫使歐洲央行維持偏鷹立場，為歐元提供支撐。

德國商業銀行指出，歐洲天然氣庫存日益緊張的平衡“增加了未來數月進口更多天然氣的壓力，從而推高了價格風險”。

該行警告，如果天然氣流入未能充分恢復，“這將進一步增加歐洲電價的上漲壓力”，因為該地區將被迫更積極地爭奪稀缺的液化天然氣供應。能源風險正成為歐洲央行維持緊縮立場的重要考量。

通脹風險與地緣政治為美元提供底部支撐

然而，美國財政部擴大長期債務回購計劃的消息對市場的提振作用正在消退，能源價格走高引發的通脹風險重新成為焦點。

美聯儲7月會議紀要的偏鷹基調使年底前至少加息一次的預期保持在桌面上，高企的美債收益率繼續為美元提供支撐。

此外，美伊霍爾木茲海峽對峙持續，地緣風險溢價可能進一步限制避險美元的下跌空間。

特朗普威脅對伊朗實施“前所未有的經濟戰和孤立”，並警告任何向伊朗提供生命線的國家將面臨經濟後果。

本週焦點：PMI數據與地緣政治頭條

市場正密切關注歐元區與美國即將公佈的製造業與服務業PMI初值，以從中尋找經濟動能與政策預期的新方向指引。

這些先行指標將幫助投資者判斷歐美經濟增長是否仍具韌性，以及美聯儲與歐洲央行後續貨幣政策路徑可能出現的細微調整。

與此同時，地緣政治相關頭條仍可能在全球金融市場持續注入不確定性。任何緊張局勢的升級或緩和，都可能迅速改變風險偏好，推動資金流向避險資產，從而提振美元需求。

在本週最後一個交易日，歐元兑美元匯率或因此出現短線波動加劇的局面，為交易者提供潛在的波段操作機會。

整體來看，數據與地緣因素交織，將共同主導本週尾聲的市場情緒與匯率走勢。

總結

歐元兑美元交投於1.1690附近，美元走弱與歐洲央行鷹派預期是核心驅動因素。能源風險正在強化歐洲央行維持緊縮立場的理由，而通脹風險與地緣政治為美元提供底部支撐。

美國財政部回購消息影響消退，美債收益率維持高位限制美元跌幅。市場正聚焦歐元區與美國PMI數據，地緣政治頭條可能繼續引發波動。


（歐元兑美元日線圖，）

北京時間8月21日13:45，歐元兑美元報1.1695/96。