標普全球(S&PGlobal)最新發布的一份深度報告指出，黃金對亞洲大國政府而言是一種戰略礦產，不僅在其長期經濟政策中扮演核心角色，更深度嵌入國家安全戰略，而國際黃金走廊(GoldRoad)倡議，正是這一切佈局的關鍵一環。

這份報告對亞洲大國黃金市場進行了全方位剖析，涵蓋監管、消費需求、開採生產以及央行儲備等各個領域，並揭示了該國如何藉助國際關係網絡，將黃金置於經濟與防務規劃的中心位置。

從疫情中斷到安全驅動：黃金地位全面抬升

報告作者解釋道，亞洲大國的全球化戰略一度因疫情中斷，但此後已重新激活，並重新聚焦於黃金，這可能推動亞洲大國未來多年的努力。

他們寫道：全球化進程在疫情期間放緩，但於2022年以更大的緊迫感重啓。那一年，由於俄烏衝突，西方制裁凍結了俄羅斯的外匯儲備，這引發了中方政策制定者的擔憂，並提升了黃金作為應對此類風險潛在途徑的重要性。正因如此，加之隨後的一系列事件，提高經濟韌性、減少對外依賴等國家安全目標被提升為亞洲大國政策背後的核心組織原則。

報告還指出：儘管一些人認為，以該國貨幣交易黃金或持有黃金儲備對該國而言經濟上的優勢尚存爭議，但這意味着，此類考量很可能被新的安全目標所壓倒。

央行重啓購金，黃金走廊浮出水面

報告指出，亞洲大國央行於2022年底恢復了購金熱潮，該國黃金交易所(SGE)也重申了2019年提出的黃金走廊倡議。報告作者表示，在該國貨幣國際化、提升經濟韌性、降低對美元依賴等長期目標的驅動下，這一倡議預計將逐步推進、但承諾始終如一。

黃金走廊的目標對象是金磚國家和一帶一路成員國，同時與該國在全球南方的貿易和外交努力相互呼應。報告作者寫道：黃金走廊最新倡議的目標，是建立覆蓋全球的黃金金庫網絡，以支持該國貨幣黃金交易，以及該國貨幣兑換為存儲於金庫中的黃金。隨着合作國開設更多此類金庫，它們將形成一個美元之外、以該國貨幣為基礎的黃金交易、兑換與託管多邊網絡。

香港先行：首個離岸金庫與區域黃金儲備樞紐

首個離岸金庫於2025年在香港設立，並配套推出兩個以該國貨幣計價的黃金合約，交易可以該國貨幣結算或實物黃金交割，其中包括交付至新金庫。

報告稱：據報道，其他潛在選址包括新加坡、吉隆坡、迪拜、利雅得、莫斯科等區域黃金交易樞紐。報告作者表示：該網絡可連接全球最大的實物黃金市場，也可能吸引那些尋求多元化、在岸或近岸存儲黃金以增強控制權的國家。儘管未來金庫將如何在合作國建設、運營和落地仍不明朗，預計香港首座金庫將作為樣板。

香港國際機場貴金屬儲存庫是該國黃金交易所的首個離岸金庫。報告作者寫道：該金庫由黃金交易所所有並認證，由該國銀行的（香港）有限公司運營，初始容量為150噸。香港計劃在三年內將城市黃金存儲能力擴大十倍，至2000噸以上，以打造區域黃金儲備樞紐。這一規模已接近該國的全部黃金儲備，相當於紐約聯邦儲備銀行金庫黃金存量的近三分之一，或倫敦英格蘭銀行金庫的40%。香港儲存庫採用黃金交易所的管理體系，並由2026年7月7日試運行的黃金交易集中清算系統提供支撐。

結語：不確定世界中的確定性

標普全球在談及亞洲大國包括黃金走廊戰略在內的多項黃金計劃時寫道：隨着世界各地緊張局勢與衝突持續出現，我們預計亞洲大國將推進這些黃金佈局及其他相關計劃。這些計劃既納入了過去的政策目標，也融入了新的安全考量。

報告最後總結道：在未來的不確定世界中，有一件事或許是確定的：隨着這些努力的推進，該國在全球黃金市場中的角色將進一步增強。


現貨黃金日線圖

北京時間8月27日13:26 現貨黃金 報 4620.18 美元/盎司