美國經濟數據與英偉達財報釋放多空交織信號；地緣風險持續縈繞，市場風險偏好維持低迷；美元周度漲幅得以守住，靜待傑克遜霍爾研討會以及沃什的講話；日元依舊承壓，投資者等待東京CPI通脹數據出爐。



投資者解讀美國數據與英偉達財報

週三的重點事件雖具備攪動市場的潛力，但並未引發資產價格的大幅波動。7月PCE通脹未能出現足夠顯著的回落，難以進一步壓低9月美聯儲加息本就不高的概率；與此同時個人消費支出進一步放緩，二季度GDP終值與市場預期基本吻合。

更值得關注的是，英偉達每股收益與營收均超出市場預期。不過受市場前期過高業績預期，疊加市場對其第三季度調整後毛利率的擔憂，財報公佈初期股價應聲下挫，但這波下跌並未持續。

出人意料的是，英偉達管理層給出了下一年度明確業績指引，尤其給出2028財年營收70%的增速預期，市場情緒由此反轉，撰寫本文時該股已經翻紅。儘管投資者迫切希望獲取詳盡的未來業績指引，但從英偉達管理層急於安撫市場的表態中，也能讀出一絲焦慮情緒。

風險偏好疲弱

隔夜市場的風險偏好雖小幅回暖，但做多信心依舊不足，納斯達克100指數缺乏動能，難以向8月中旬高點發起衝擊。多重懸而未決的問題，讓投資者不敢大舉看多風險資產。具體來看，中東局勢仍是市場一大隱患；阿曼與伊朗之間的談判仍在推進，但尚未取得實質性成果。

油價趨於企穩，西德克薩斯原油現貨價格維持在82美元上方，較上週高點回落約8%。與此同時，美國官員與俄羅斯總統普京在莫斯科舉行的會晤並未打破僵局；美國媒體報道稱衝突局勢或將再度升級。這一點多少有些出人意料，通常進入冬季後，戰場雙方都難以取得實質性戰果，但原油市場投資者顯然高度關注此類新聞動態。

美元守住周內漲幅

美元本週整體維持強勢，絕大多數主要貨幣對中均錄得温和上漲；唯獨澳元例外，多家投資機構轉向鷹派，預計澳大利亞儲備銀行2026年會再度加息。

今日美國重磅經濟數據寥寥，7年期美債拍賣大概率不會帶來明顯行情波動，外匯交易員已將目光轉向週五的傑克遜霍爾全球央行研討會。市場紛紛猜測，美聯儲主席沃什究竟會就通脹與貨幣政策發表看法，還是選擇弱化本次會議的政策信號意義。

耐人尋味的是，本次傑克遜霍爾研討會主辦方——堪薩斯城聯儲主席施密德將於今日發表講話。市場預計他會延續一貫鷹派論調；這番表態距離沃什的傑克遜霍爾演講僅有數小時，或會令沃什處境略顯尷尬。不過施密德在本年度以及2027年均沒有投票權。

歐元兑美元本週震盪下行，但整體交投於極窄區間。關鍵支撐位於200日簡單移動平均線1.1628，而1.1693則構成當前上行阻力。今日將公佈7月23日歐洲央行會議紀要；除非出現極為罕見的重大意外，否則市場對於9月加息的預期將繼續穩固。

美元兑日元企穩回升

美元兑日元本週一路走高，但尚未觸及上週高點。繼昨日7月企業服務物價指數意外上行之後，明日即將公佈8月東京CPI數據，這是下一項關鍵數據。若核心通脹指標如預期般回落至1.7%，將不利於日本央行9月加息的可能性。

隔夜日本央行副行長冰野發表偏向鷹派的講話，強調需要“及時加息”，避免落後於通脹曲線，但並未釋放9月就會行動的明確信號。看多日元的交易者並未對冰野的講話作出太多反應，他們已經關注到一件事：日本央行行長植田將缺席傑克遜霍爾研討會，也不會派遣任何副行長參會，僅委派立場堅定鷹派的理事會成員田村代為出席。

市場普遍猜測，植田行長或將出席在美國北卡羅來納州舉辦的G20財長與央行行長會議，可能會與美方官員私下會面，共同探討如何提振日元。同時，市場也認為日本央行距離9月加息越來越近，目前市場給出這一概率為65%；而植田選擇不在傑克遜霍爾釋放信號，部分原因或是該加息舉措尚未得到日本首相高市的批准。