週五（8月28日）亞歐時段，國際油價小幅回調，週四晚間油價盤中一度由-2%漲至2%，目前WTI原油期貨交投於83.02附近跌0.59%，

週四晚間，特朗普政府公開釋放強硬外交信號，明確拒絕與伊朗開展任何直接談判，同時徹底否決重返今年6月美伊達成的諒解備忘錄框架，美方態度持續硬化，不僅放棄外交緩和路徑，還加碼推行“經濟棄兒行動”，持續強化對伊朗的金融與貿易封鎖，全方位擠壓伊朗經濟生存空間。

市場解讀為美伊和解預期徹底落空、地緣衝突風險再度升温，避險資金快速湧入油市，直接推動國際油價短線快速拉昇。

之後週五早盤，伊朗官方確認與阿曼達成深度共識，雙方敲定聯合管控的霍爾木茲海峽臨時航運走廊，航道覆蓋伊朗與阿曼兩國領海，同時同步推進航道掃雷、商船安全通行流程等落地細則。

這一消息直接修復市場對於能源供應中斷的恐慌情緒，疊加海峽通航條件邊際改善的預期，原油避險溢價快速回落，

海峽通航現狀：流量低迷、風險未消，為油價築牢底部支撐

從即時通航數據來看，霍爾木茲海峽的航運狀態進一步印證油市謹慎情緒。

在美伊博弈反覆拉扯的背景下，週四海峽通航商品船數量降至7艘，較前一日17艘的通行量大幅回落，同時顯著低於15艘的十日均值，海峽物流運轉依舊處於低位。

即便伊阿達成通航共識，航道安全風險並未徹底消除，此前仍出現油輪遭不明projectile襲擊的案例，意味着當前僅為受控、有限度通航，遠未恢復戰前正常航運水平，這也為油價提供了底部支撐，限制了回調空間。

博弈核心邏輯：伊朗拿捏油價痛點，掌握局勢反制主動權

本輪油價震盪的核心底層邏輯，是美伊雙方不對等的博弈底牌與定價反制能力。

當前美國在油價漲勢放緩、海峽通航小幅回暖的節點，執意加大對伊經濟封鎖、拒絕外交談判，試圖通過極限施壓逼迫伊朗妥協。

但伊朗精準拿捏原油市場的核心痛點，掌握絕對的局勢反制主動權：伊朗清晰知曉，一旦地緣風險消退、油價持續深度回落，美國的通脹與能源壓力會快速緩解，美方對伊談判的妥協意願也會隨之降低；

反之，只要油價企穩走高，美國面臨的通脹與市場壓力陡增，就會主動釋放緩和信號、做出談判讓步。

伊朗強硬回擊：公開嘲諷美方信譽，硬抗單邊制裁打壓

基於這套博弈邏輯，伊朗近期多次釋放強硬信號，正面回擊美方施壓。

伊朗議會議長公開嘲諷美國財長貝森特，援引外媒報道直指美國債市信譽危機，直言美方過度干預中東局勢、自身經濟信譽早已岌岌可危，強硬回擊美方的單邊制裁與外交打壓。

更關鍵的是，伊朗手握多重後手底牌，形成完善的風險對沖體系，牢牢掌控局勢主動權。

除了霍爾木茲海峽通航博弈外，伊朗已着手佈局替代反制手段。

據伊拉克官方消息人士透露，伊朗正計劃扶持伊拉克民兵武裝，襲擊當地新建的、可繞開霍爾木茲海峽的石油出口通道。

此舉核心目的，是切斷伊拉克的替代能源出口路徑，迫使中東原油出口重新依賴霍爾木茲海峽，持續鞏固自身在區域能源運輸中的核心話語權，隨時可以通過製造供應擾動，刺激油價反彈。

盤面格局總結：多空雙向制衡，油價震盪邏輯固化

多重博弈交織下，國際原油正式確立寬幅震盪、漲跌皆有邊界的短期格局。

上漲維度上，美國拒絕談判、持續制裁的強硬立場，疊加伊朗隨時可動用的地緣後手，包括航道擾動、伊拉克油管襲擊等潛在風險，會持續抬升市場風險溢價，限制油價下行空間；

下跌維度上，卡塔爾、阿曼、巴基斯坦多方持續斡旋，伊阿通航機制穩步推進、海峽流量階段性回暖，疊加美方不願看到油價持續走高衝擊國內經濟，會適時釋放緩和信號、緩解市場恐慌，壓制油價漲幅。

總結與技術分析：地緣節奏主導行情，單邊趨勢難以成型

整體來看，當前油市不存在單邊牛市或熊市基礎，完全跟隨美伊博弈節奏輪動，這不是廢話，而是跌多了就會碰到伊朗干預，而漲多了大概率美國又會出手。

短期油價將持續圍繞霍爾木茲海峽通航進度、美伊外交表態、伊朗潛在風險動作反覆波動：地緣緩和信號落地則油價回調，伊朗釋放反制手段、局勢升温則油價反彈，震盪拉鋸行情將成為近期原油市場的主流節奏。

技術面油價繼續圍繞三角形整理展開，整體維持寬幅震盪，壓力和支撐分別看三角形的壓力線和上漲趨勢線。


(WTI原油期貨連續日線圖，來源:易匯通)

北京時間16:23,WTI原油期貨連續現報82.99美元/桶。